Pernyataan Pengawas Sekuritas Uni Eropa
Pengawas sekuritas Uni Eropa telah menyatakan bahwa tokenisasi memiliki potensi besar untuk mengubah pasar, dan bahwa Uni Eropa (EU) harus memastikan untuk mengikuti perkembangan yang terjadi di Amerika Serikat dan Inggris. Natasha Cazenave, Direktur Eksekutif Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa (ESMA), menyampaikan pandangan ini dalam pidato kunci di konferensi ‘Pasar Modal di Era Digital’ yang berlangsung di Dubrovnik, Kroasia. Acara ini bertujuan untuk menyoroti integrasi teknologi baru, seperti kecerdasan buatan dan komputasi awan, dalam pasar modal, di tengah pesatnya perkembangan sektor ini yang menjadi bagian penting dari pasar global.
Inovasi Kunci: Tokenisasi
Menurut Cazenave dari ESMA, inovasi kunci dalam pasar ini adalah tokenisasi, yang dapat membentuk kembali akses dan partisipasi dalam pasar modal. Aset dunia nyata yang diluncurkan di blockchain sejauh ini menunjukkan bahwa tokenisasi tidak hanya dapat memperluas akses, tetapi juga mengurangi biaya penerbitan, karena memungkinkan perdagangan sekunder yang lebih cepat dan efisien. Namun, tantangan tetap ada, termasuk masalah likuiditas dan interoperabilitas. Tantangan lainnya adalah kejelasan regulasi.
“Ini bukan hanya evolusi teknologi. Ini bisa mengarah pada perubahan transformatif dalam pasar kita. Dengan kerangka hukum yang tepat, ini dapat berkontribusi pada tujuan Sistem Informasi Universitas (SIU) dengan meningkatkan interoperabilitas, transparansi, dan efisiensi lintas batas. Ini juga dapat mengurangi biaya bagi bisnis dengan menyematkan kewajiban kepatuhan dan pelaporan langsung ke dalam aset digital, sambil memberikan alat bagi pengawas untuk melakukan pengawasan secara real-time,” ungkap Cazenave.
Peluang dan Tantangan di Pasar Tokenisasi
Ruang aset tokenisasi telah melihat ledakan inisiatif yang bertujuan untuk membawa aset ke blockchain, dan ESMA percaya bahwa EU dapat memanfaatkan Regulasi Pasar dalam Aset Kripto untuk melindungi investor serta mengikuti perkembangan di AS dan Inggris, di antara yurisdiksi lainnya. Mengomentari tren tokenisasi aset, Cazenave mencatat bahwa dengan adanya platform kripto seperti Coinbase dan Kraken, serta broker Robinhood yang berada di garis depan tokenisasi dengan saham yang ditokenisasi, dan manajer aset seperti BlackRock dan Fidelity yang sudah menjadi pemain besar, pasar yang baru lahir ini, yang saat ini bernilai sekitar $600 miliar, diperkirakan akan mengalami pertumbuhan eksponensial. Adopsi oleh pemerintah juga meningkat.
Regulasi dan Pertumbuhan Pasar EU
Pasar EU mewakili lebih dari 50% instrumen utang tetap yang ditokenisasi yang diluncurkan di blockchain pada tahun 2024, kata Cazenave. Sementara EU berusaha untuk meningkatkan tokenisasi, penting bagi regulator dan pemangku kepentingan lainnya untuk bergerak seiring dengan Inggris dan AS, yang saat ini sedang mengerjakan peta jalan yang direkomendasikan oleh Kelompok Kerja Presiden tentang Aset Digital. Namun, dengan aset yang ditokenisasi bergantung pada teknologi dasar yang sama, regulator EU sudah memiliki pemahaman tentang risiko dan ketidakpastian hukum. Pembuat kebijakan dapat memanfaatkan pengetahuan ini untuk mengikuti perkembangan yurisdiksi regulasi tingkat satu lainnya.
“Mengingat kecepatan di mana pasar diperkirakan akan tumbuh, penting untuk mengikuti perkembangan dan sepakat dengan cepat tentang langkah selanjutnya,” tambahnya.
