Pengajuan Ripple kepada SEC
Pada 9 Januari 2026, Ripple mengajukan surat resmi kepada SEC Crypto Task Force yang mendorong perubahan mendasar dalam cara aset digital diatur. Perusahaan ini meminta regulator untuk melampaui tes “desentralisasi” yang semakin banyak dikritik dan sebaliknya fokus pada hak dan kewajiban yang dapat ditegakkan untuk menentukan apakah suatu aset crypto harus termasuk dalam hukum sekuritas.
Argumen Ripple tentang Desentralisasi
Ripple berargumen bahwa “desentralisasi” adalah konsep yang secara inheren subjektif dan cair, dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti kontribusi kode, distribusi node, insentif ekonomi, dan partisipasi dalam tata kelola. Karena desentralisasi berada pada suatu kontinum daripada sebagai keadaan biner, mengandalkannya sebagai metrik hukum menciptakan ketidakpastian, risiko hukum, dan hasil yang tidak konsisten.
Menurut Ripple, pendekatan ini dapat menyebabkan “negatif palsu,” di mana aset yang seharusnya diatur menghindari pengawasan dengan tampak terdistribusi, dan “positif palsu,” di mana aset yang telah terbukti di pasar tetap terjebak dalam regulasi sekuritas karena partisipasi yang berkelanjutan oleh pengembang atau pemegang.
Pentingnya Surat Ripple
Surat Ripple mendesak regulator untuk memisahkan penawaran sekuritas dari aset itu sendiri. Setelah kewajiban kontraktual asli berakhir, perdagangan pasar sekunder seharusnya tidak lagi diperlakukan sebagai sekuritas. Ripple mengakui bahwa privity, yaitu hubungan hukum antara penerbit dan investor awal, hanya penting dalam penjualan primer, bukan di pasar yang matang.
Pendekatan ini mencerminkan pandangan Ketua SEC Mark Atkins bahwa kewajiban yang terkait dengan penawaran secara alami akan berakhir seiring waktu. Oleh karena itu, pengajuan Ripple mendesak regulasi crypto yang jelas dan praktis, mengusung kerangka berbasis hak yang memisahkan aset dari penawaran aslinya.
Menuju Inovasi yang Bertanggung Jawab
Dengan mendorong kepastian hukum, Ripple membentuk jalur untuk inovasi yang bertanggung jawab dan adopsi institusional yang lebih luas, membimbing SEC menuju aturan yang mencerminkan realitas aset digital pada tahun 2026 dan seterusnya. Ripple menyerukan pergeseran dari tes desentralisasi subjektif ke kerangka regulasi yang jelas dan berbasis hak, menetapkan preseden untuk seluruh industri crypto.
Dengan menekankan kewajiban yang dapat ditegakkan, privity, dan kedaluwarsa alami janji kontraktual, Ripple mengadvokasi aturan yang memberikan kepastian, melindungi investor, dan memungkinkan aset digital berkembang tanpa intervensi regulasi yang berlebihan. Secara signifikan, pendekatan Ripple memberikan cetak biru praktis untuk membedakan antara aset dan penawaran, membuka jalan bagi pasar yang transparan, efisien, dan ramah inovasi.
