Pendahuluan
Pendiri yang menjadikan pengaturan regulasi sebagai bagian sentral dari strategi go-to-market mereka cenderung lebih berhasil di Uni Emirat Arab (UAE). Sayangnya, banyak pendiri yang menganggap lisensi sebagai hal sepele. UAE bukanlah tempat di mana Anda bisa mengambil jalan pintas. Namun, ini adalah tempat di mana pendiri yang berpikir matang dan siap akan dihargai dengan kecepatan, kejelasan, dan akses ke ekosistem yang sangat mendukung. Berlawanan dengan keyakinan beberapa pendiri, regulator bukanlah masalah — kebingungan, perencanaan yang buruk, dan kurangnya kesiapan adalah tantangannya.
Lanskap Lisensi Crypto di UAE
Lanskap lisensi crypto di Uni Emirat Arab bisa sulit dipahami, sehingga bahkan investor modal ventura berpengalaman, pengusaha serial, dan firma hukum global sering kali salah memahami rezim ini. Mari kita bawa kejelasan pada situasi ini.
Satu Negara, Dua Sistem Hukum
UAE adalah negara federal yang terdiri dari tujuh emirat, yang beroperasi di bawah dua sistem hukum yang berbeda. Sistem hukum daratan, yang dikenal sebagai rezim “onshore”, mencakup seluruh wilayah UAE dan termasuk lebih dari 45 zona ekonomi bebas. Yurisdiksi ini berada di bawah hukum sipil UAE dan diatur oleh sistem pengadilan UAE. Zona bebas keuangan, seperti Abu Dhabi Global Market (ADGM) dan Dubai International Financial Centre (DIFC), beroperasi secara independen di bawah hukum umum Inggris. Mereka juga memiliki badan regulasi dan sistem pengadilan mereka sendiri, terpisah dari sistem peradilan daratan. Memahami bifurkasi ini sangat penting karena otoritas regulasi yang mengatur aktivitas crypto Anda tergantung pada kerangka hukum di mana Anda memilih untuk beroperasi.
Satu Negara, Lima Regulator Crypto
Lima otoritas terpisah mengatur aktivitas crypto dan yang terkait, masing-masing dengan yurisdiksi, mandat, dan kerangka lisensi sendiri. Di sisi daratan, tiga regulator yang relevan adalah:
- Bank Sentral UAE (CBUAE): Mengatur aktivitas yang melibatkan stablecoin yang dinyatakan dalam AED, pembayaran crypto, dan remitansi, serta menyetujui stablecoin asing.
- Otoritas Sekuritas dan Komoditas (SCA): Mengatur bursa crypto, broker-dealer, dan penawaran token yang menyerupai sekuritas atau kontrak komoditas.
- Otoritas Regulasi Aset Virtual Dubai (VARA): Mengatur sebagian besar penyedia layanan aset virtual (VASPs) yang beroperasi di Dubai, kecuali yang berada di DIFC.
Di zona bebas keuangan, ada dua regulator terpisah:
- Otoritas Regulasi Layanan Keuangan (FSRA): Pengawas keuangan untuk ADGM, yang mengembangkan salah satu kerangka regulasi paling maju untuk aset digital pada tahun 2018.
- Otoritas Layanan Keuangan Dubai (DFSA): Regulator untuk DIFC, dengan pendekatan hati-hati tetapi berkembang terhadap aset crypto.
Kerangka unik ini bisa menjadi berkah sekaligus tantangan. Memilih regulator yang salah atau gagal memahami ruang lingkup masing-masing otoritas dapat mengakibatkan waktu yang terbuang, peluang yang terlewat, atau, dalam beberapa kasus, kegagalan lisensi total.
Pilih Regulator yang Tepat
Jurisdiksi yang tepat sepenuhnya tergantung pada model bisnis spesifik Anda. Berikut adalah beberapa skenario umum:
- Meluncurkan bursa crypto: Jika Anda berencana untuk menjadi Binance berikutnya, bersiaplah untuk menavigasi jalur lisensi yang ketat. VARA, SCA, atau ADGM adalah pilihan potensial untuk Anda. Masing-masing memiliki persyaratan sendiri, dan tidak ada yang cocok untuk yang lemah hati.
- Menerbitkan stablecoin: Jika Anda berpikir untuk bersaing dengan Tether dalam AED, Anda akan berurusan dengan Bank Sentral UAE.
- Membangun platform RWA yang ter-tokenisasi: Ingin mengubah real estat mewah, seni halus, atau gudang whiskey menjadi aset berbasis blockchain? Rezim baru VARA untuk token yang didukung aset adalah bacaan yang wajib. Menempelkan “utility token” pada kertas putih tidak akan cukup di sini.
- Memulai dana crypto: Jika Anda memiliki modal untuk dikerahkan dan visi untuk mendukung unicorn crypto berikutnya, saatnya menjadi sahabat baik dengan FSRA ADGM. Ini adalah salah satu kerangka aset digital paling maju di luar sana, tetapi mereka mengharapkan kepatuhan yang nyata.
- Meluncurkan aplikasi pembayaran: Jika Anda ingin melakukan langkah besar dalam uang, Bank Sentral akan mengawasi Anda dengan cermat. Jangan berharap pendekatan yang ringan saat menangani dana pelanggan.
- Mencoba melakukan semuanya: Jangan. Pendiri sering ingin membangun seluruh penawaran sekaligus, yang bisa menjadi resep untuk kelelahan regulasi. Jauh lebih baik untuk memulai dengan sempit — dapatkan satu lisensi, buat daya tarik, lalu skala.
Praktik Terbaik Lainnya
Pendiri yang memprioritaskan pengaturan regulasi sebagai elemen inti dari strategi go-to-market mereka adalah yang berhasil di UAE. Kesuksesan membutuhkan penilaian regulasi yang menyeluruh dari awal, penyelarasan model bisnis dengan yurisdiksi dan otoritas yang tepat, serta kolaborasi dengan ahli hukum yang benar-benar memahami lanskap lokal. Di UAE, mengambil jalan pintas tidak ditoleransi. Pendiri yang merencanakan dengan hati-hati dan terlibat secara proaktif dengan regulator akan dihargai dengan kecepatan, kejelasan, dan akses ke ekosistem yang sangat mendukung.
Artikel ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan untuk dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat hukum atau investasi. Pandangan, pemikiran, dan opini yang diungkapkan di sini adalah milik penulis semata dan tidak mencerminkan atau mewakili pandangan dan opini Cointelegraph.
