Pasar Eropa dan Peluang untuk Perusahaan Cryptocurrency
Pasar Eropa selalu menjadi salah satu tujuan utama bagi perusahaan di seluruh dunia, termasuk perusahaan cryptocurrency. Wilayah ini menawarkan lingkungan yang kondusif bagi bisnis crypto, dengan konsentrasi tinggi negara-negara terkaya berdasarkan PDB per kapita, audiens muda yang melek teknologi, serta potensi investasi dalam aset digital yang masih relatif rendah. Dengan diperkenalkannya regulasi Markets in Crypto Assets (MiCA) – kerangka kerja terdepan Uni Eropa untuk aset digital yang menetapkan panduan kepatuhan yang jelas bagi perusahaan dan perlindungan pengguna yang lebih baik – Eropa semakin menarik bagi investor dan startup.
Tantangan yang Dihadapi Perusahaan Crypto di Eropa
Namun, meskipun terlihat menjanjikan, tantangan yang dihadapi oleh perusahaan crypto di Eropa tidak dapat diabaikan. Sesuai dengan regulasi MiCA, semua penyedia layanan aset crypto (CASPs) dan penyedia layanan aset virtual (VASPs) di Eropa diwajibkan untuk mengajukan permohonan lisensi yang terintegrasi di 27 negara anggota. Untuk mempermudah proses ini, MiCA menetapkan periode transisi yang direkomendasikan, atau “grandfathering,” hingga 18 bulan, sambil memberikan kebebasan kepada negara anggota untuk menentukan jangka waktu bagi pemegang lisensi lokal – 6, 12, atau 18 bulan – sesuai kebutuhan mereka.
Selama periode transisi ini, aturan lintas batas tetap sangat terfragmentasi, dan harmonisasi yang dijanjikan belum terwujud. Faktanya, lisensi yang diperoleh di satu yurisdiksi tidak menjamin hak bagi bisnis crypto untuk beroperasi di 26 negara anggota lainnya. ESMA, salah satu badan regulasi yang mengawasi implementasi MiCA di seluruh UE, menekankan bahwa
“kegiatan lintas batas oleh entitas yang mendapat manfaat dari grandfathering hanya dapat dilakukan jika entitas tersebut mematuhi undang-undang yang berlaku di negara anggota asal dan negara anggota tuan rumah.”
Oleh karena itu, perusahaan crypto di Eropa terus menghadapi kewajiban kepatuhan ganda: mereka harus memenuhi persyaratan grandfathering negara asal serta persyaratan negara yang ditargetkan. Pengakuan lintas batas di seluruh EU27 saat ini tidak ada, karena izin untuk menawarkan layanan di negara Eropa mana pun masih bergantung pada kerangka lokal yang telah ditetapkan sebelumnya, bukan pada regulasi crypto UE yang harmonis. Status quo ini membuat operator tetap tunduk pada rezim regulasi masing-masing yurisdiksi, karena negara anggota belum sepakat tentang pengakuan timbal balik lisensi grandfathered.
Persyaratan Baru di Bawah Regulasi MiCA
Kurangnya pengakuan lintas batas bukanlah satu-satunya tantangan yang dihadapi perusahaan crypto di tengah MiCA. Di bawah regulasi baru ini, perusahaan yang beradaptasi dan memasuki pasar Eropa kini menghadapi tekanan tambahan. Pembuatan white paper, yang sebelumnya bersifat opsional, kini menjadi wajib bagi perusahaan yang ingin menawarkan aset crypto kepada publik atau mencantumkannya di bursa. Untuk cryptocurrency tertentu, seperti token yang direferensikan aset (ARTs) dan token uang elektronik (EMTs), white paper harus mendapatkan persetujuan sebelumnya dari badan regulasi yang kompeten. Aset digital lainnya dapat melanjutkan dengan pemberitahuan sederhana. Dalam semua skenario, white paper harus dipublikasikan dan tersedia untuk umum di situs web perusahaan, serta memuat informasi penting yang diperlukan untuk pengambilan keputusan calon investor tentang pembelian aset crypto.
Selain persyaratan white paper, bisnis crypto yang berbasis di UE kini juga harus mematuhi aturan pemasaran yang diperbarui. Semua iklan harus sesuai dengan ketentuan MiCA, termasuk: kampanye pemasaran harus jelas diidentifikasi sebagai iklan; informasi tidak boleh menyesatkan; semua risiko yang terlibat harus dinyatakan dengan jelas; semua pengungkapan harus konsisten dan mencerminkan informasi yang terdapat dalam white paper; serta setiap materi promosi harus menunjukkan fakta tentang aksesibilitas publik white paper dan memberikan detail kontak penerbit.
Di samping dua hal tersebut, semua operator crypto (CASPs) di Eropa diwajibkan untuk mematuhi seperangkat persyaratan yang lebih luas, termasuk: mematuhi standar AML/CTF dengan memverifikasi identitas pelanggan, mempertahankan catatan rinci tentang asal dana pelanggan, dan memantau transaksi untuk mendeteksi, menandai, dan melaporkan aktivitas mencurigakan; membangun mekanisme yang kuat untuk melindungi data pelanggan; mengutamakan keadilan, transparansi, dan perlindungan hak pelanggan; serta menciptakan saluran yang dapat diakses untuk keluhan pelanggan dan penyelesaian sengketa.
Kesimpulan
Memastikan kepatuhan penuh saat memperluas kehadiran di Eropa kini menjadi jauh lebih sulit, di tengah aturan lintas batas yang terfragmentasi dan kewajiban yang semakin meningkat. Untuk menghindari risiko penegakan dan reputasi yang mungkin timbul akibat pelanggaran MiCA atau kerangka transisi secara tidak sengaja, banyak operator crypto beralih ke penasihat hukum berpengalaman, seperti Inteliumlaw. Dengan rekam jejak yang kuat dalam mendukung bisnis untuk mendirikan di pusat-pusat Eropa terkemuka, firma hukum seperti Inteliumlaw kini memberikan nasihat kepada perusahaan crypto yang sedang bertransisi dan berkembang di wilayah tersebut untuk mengamankan lisensi MiCA dan memulai operasi yang sesuai di UE. Meskipun tantangan tetap ada, beroperasi di Eropa tetap mungkin bagi perusahaan crypto yang mengandalkan profesional hukum berpengalaman untuk memperlancar masuknya mereka ke pasar dengan mematuhi sepenuhnya persyaratan negara anggota UE yang dipilih selama dan setelah periode grandfathering.
