Investasi dalam Startup Stablecoin
Investor ventura telah menginvestasikan hampir $100 juta ke dalam startup stablecoin, mendukung pengembangan infrastruktur baru untuk uang yang dapat diprogram. M0, sebuah platform yang berbasis di Swiss yang memungkinkan pengembang menerbitkan stablecoin kustom, mengumumkan penggalangan dana Seri B sebesar $40 juta pada hari Kamis, yang dipimpin oleh Polychain Capital dan Ribbit Capital. Didirikan pada tahun 2023, perusahaan ini telah bermitra dengan proyek-proyek seperti MetaMask dan Playtron untuk mengintegrasikan infrastrukturnya ke dalam aplikasi yang berorientasi konsumen.
Penggalangan Dana dan Kapitalisasi Pasar
Penggalangan dana untuk infrastruktur stablecoin lainnya datang dari Rain, sebuah startup asal AS yang mengembangkan alat bagi bank untuk menerbitkan stablecoin yang diatur. Perusahaan ini berhasil mengamankan $58 juta dalam dana Seri B yang dipimpin oleh Sapphire Ventures, dengan dukungan dari Dragonfly, Galaxy Ventures, dan Samsung Next, sehingga total pendanaannya mencapai $88,5 juta. Pengumuman ini muncul saat kapitalisasi pasar stablecoin mencapai rekor $280 miliar pada hari Kamis, menurut data dari DefiLlama.
Berbagai Jalur Menuju Uang yang Dapat Diprogram
Putaran pendanaan ini menyoroti minat baru investor terhadap “uang yang dapat diprogram” (PM), sebuah mata uang digital dengan aturan bawaan yang menentukan bagaimana ia dapat digunakan. Berbeda dengan subsidi atau voucher tradisional, kondisi ini ditegakkan secara otomatis melalui blockchain dan kontrak pintar oleh penerbit. Salah satu analogi umum adalah kupon makanan yang dibatasi untuk belanja bahan makanan.
Sementara semua stablecoin secara teknis dapat diprogram karena mereka berjalan di blockchain, sebagian besar berfungsi sebagai token pembayaran sederhana. Apa yang membedakan layanan M0 dan Rain adalah bahwa pemrograman dibangun langsung ke dalam desain mereka. M0 menyediakan jalur untuk menerbitkan stablecoin spesifik aplikasi dengan aturan yang tertanam untuk likuiditas, akses, dan penggunaan. Salah satu kliennya, Playtron, secara langsung mengintegrasikan “Game Dollar” yang didukung M0 ke dalam sistem permainan genggamnya. Rain fokus pada aliran dana, memungkinkan penggajian yang sesuai secara real-time di lebih dari 100 yurisdiksi melalui kemitraannya dengan Toku. Perusahaan ini juga telah memperluas ke Solana, Tron, dan Stellar untuk mendukung kartu yang dapat diprogram dan program pengeluaran di berbagai rantai.
Pemerintah dan Startup Menguji PM
Uang yang dapat diprogram telah berkembang selama beberapa waktu, dan M0 serta Rain tidak sendirian dalam pencarian ini. Pada bulan Juli 2024, Kazakhstan meluncurkan program percontohan menggunakan CBDC digital tengenya untuk mendanai jalur kereta ke China. Token “ditandai,” atau yang dapat diprogram, diprogram untuk mencairkan pembayaran hanya ketika tonggak tertentu terpenuhi, dengan tujuan memastikan transparansi dan akuntabilitas yang lebih besar dalam penyampaian infrastruktur negara. Pada bulan Oktober 2024, Bank Nasional Kazakhstan melakukan pilot programabilitas lain yang menunjukkan bahwa pengembalian PPN dapat diproses jauh lebih efisien — mengurangi waktu tunggu dari 70–75 hari menjadi 10–15 hari dengan mengotomatiskan pemeriksaan kelayakan. Pada bulan Mei, pilot rupee digital Otoritas Moneter India diperluas untuk mencakup fitur-fitur seperti pemrograman dan kemampuan offline, yang bertujuan untuk meningkatkan aksesibilitas dan menyesuaikan aliran pembayaran.
Penggunaan uang yang dapat diprogram oleh pemerintah tidak luput dari kritik. Analis keuangan Susie Violet Ward, salah satu pendiri dan CEO lembaga pemikir Bitcoin Policy UK, memperingatkan di ruang harian X Cointelegraph Chain Reaction pada 21 Agustus bahwa CBDC dapat menjadi “senjata uang dalam bentuknya yang paling murni.” Namun, eksperimen tidak terbatas pada pemerintah. Proyek sektor swasta juga mendorong pemrograman ke dalam uang digital untuk berbagai kasus penggunaan. Pada bulan Juni 2024, Circle memperkenalkan dompet yang dapat diprogram dan fungsionalitas pompa bensin di Solana, memungkinkan transaksi berbasis USDC untuk secara otomatis memicu kontrak pintar atau mengelola biaya transaksi secara otomatis. Baru-baru ini, pada bulan Juli 2025, startup infrastruktur blockchain TradeOS memperkenalkan lapisan penyelesaian yang dapat diprogram untuk perdagangan global. Platform ini mengaitkan pembayaran stablecoin dengan hasil dunia nyata, yang diverifikasi oleh bukti kriptografi, memungkinkan pembayaran otomatis dan bersyarat dalam skenario perdagangan.
