Usulan SEC untuk Aturan Broker-Dealer
Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah mengajukan usulan yang, menurut Komisaris SEC Hester Peirce, dapat membantu mengatasi kebingungan yang telah berlangsung selama bertahun-tahun mengenai penerapan aturan broker-dealer di berbagai pasar. Pada hari Senin, SEC mengusulkan amandemen terhadap Aturan 15c2-11 yang akan membatasi persyaratan pelaporan untuk broker-dealer di pasar over-the-counter (OTC) hanya untuk sekuritas ekuitas, secara efektif membalikkan interpretasi yang lebih luas yang diperkenalkan pada tahun 2021.
Sejarah Aturan 15c2-11
Aturan SEC 15c2-11 pertama kali diperkenalkan pada tahun 1971 untuk memastikan bahwa broker-dealer mempertahankan informasi terkini mengenai penerbit sebelum mereka dapat menerbitkan kutipan di pasar OTC. Dengan mewajibkan perusahaan untuk meninjau dan mempertahankan informasi terbaru tentang penerbit, aturan ini dirancang untuk mengurangi risiko di pasar yang diperdagangkan tipis, terutama dalam saham penny. Tanpa informasi ini, broker-dealer tidak diizinkan untuk memulai atau melanjutkan kutipan untuk sekuritas di pasar OTC.
Perubahan Interpretasi dan Dampaknya
Namun, aturan ini ditafsirkan ulang pada tahun 2021 untuk meluas ke kelas aset lain, yang menimbulkan pertanyaan apakah aturan ini dapat diterapkan pada aset cryptocurrency jika mereka diklasifikasikan sebagai sekuritas. Usulan SEC akan membatasi ruang lingkup aturan ini hanya untuk sekuritas ekuitas, sehingga broker-dealer tidak akan diwajibkan untuk menerapkan persyaratan pelaporan ini pada aset cryptocurrency, bahkan dalam kasus di mana klasifikasi mereka sebagai sekuritas masih belum jelas.
Hal ini dapat mempermudah broker-dealer untuk mendukung perdagangan cryptocurrency dan mengutip aset digital tanpa harus bergantung pada standar pengungkapan yang tidak sesuai dengan cara kerja aset tersebut. Periode komentar publik telah dibuka, di mana komisi mencari umpan balik tentang apakah definisi sekuritas ekuitas harus diperluas untuk mencakup aset cryptocurrency dan bagaimana aturan ini seharusnya diterapkan ke depan.
Komentar Komisaris Peirce
Menurut Komisaris Peirce, yang juga memimpin gugus tugas cryptocurrency di agensi tersebut, usulan ini dapat membantu mengatasi kebingungan yang ditimbulkan oleh interpretasi sebelumnya. “Menurut ketentuan, teks Aturan 15c2-11 selalu diterapkan pada kutipan ‘sekuritas.’ Namun, pelaku pasar dan pengamat lainnya, termasuk saya, memahami aturan ini hanya berlaku untuk kutipan sekuritas ekuitas over-the-counter (OTC).”
Namun, perlu dicatat bahwa belum ada keputusan akhir mengenai apakah “sekuritas ekuitas” dapat mencakup aset cryptocurrency. Peirce menyatakan bahwa dia akan mengawasi dengan cermat “pertanyaan tentang definisi ‘sekuritas ekuitas,’ penerapan aturan ini pada aset cryptocurrency, dan langkah-langkah selanjutnya yang tepat terkait pembentukan ‘pasar ahli.'”
