“Cadangan bank sentral tetap lebih unggul dibandingkan stablecoin sebagai aset penyelesaian utama,”<\/strong> kata anggota Dewan Eksekutif Bank Sentral Eropa (ECB), Isabel Schnabel<\/strong>, kepada para peserta di Simposium Kebijakan Ekonomi Jackson Hole. Schnabel menegaskan bahwa stablecoin tidak memiliki “kapasitas independen untuk memperluas likuiditas dengan cepat selama periode tekanan finansial,”<\/strong> sebuah celah yang hanya dapat diisi oleh bank sentral.<\/p>\n Solusinya tampaknya berakar pada tokenisasi<\/strong>, di mana teknologi ini dapat membuat transaksi keuangan lebih cepat, lebih aman, dan lebih dapat diprogram, tetapi hanya jika aset teraman dalam sistem (seperti uang bank sentral) benar-benar berada di jalur yang sama dengan semua hal lain yang ditokenisasi. Ini merupakan pengakuan yang signifikan dari dalam Eurosystem, karena selama bertahun-tahun, pejabat ECB memperlakukan teknologi buku besar terdistribusi (DLT) sebagai sesuatu yang harus diatur seputar stablecoin dan pasar kripto, bukan sebagai infrastruktur yang harus diadopsi secara langsung.<\/p>\n Bagian jangka pendek dari skema ini adalah Proyek Pontes<\/strong>, yang diharapkan diluncurkan oleh ECB pada bulan September. Pontes akan awalnya menyinkronkan Layanan TARGET yang ada milik ECB (infrastruktur pembayaran yang sudah digunakan oleh bank-bank zona euro untuk menyelesaikan transaksi euro) dengan platform DLT yang dijalankan oleh peserta pasar. Seiring waktu, kata Schnabel, Pontes dirancang untuk mendukung finalitas penyelesaian secara langsung<\/strong> di platform DLT yang dioperasikan oleh Eurosystem, lengkap dengan fungsionalitas kontrak pintar dan, akhirnya, operasi 24\/7.<\/p>\n News.bitcoin.com melaporkan pada bulan Maret bahwa ECB telah menggariskan peta jalan yang luas, dengan anggota dewan eksekutif Pontes, Piero Cipollone<\/strong>, mengarahkan tujuan untuk membangun “satu pasar keuangan digital untuk berdiri di samping”<\/strong> euro itu sendiri. Di mana Pontes adalah jembatan, Proyek Appia<\/strong> adalah tujuan. Appia ditugaskan untuk memetakan arsitektur jangka panjang, standar teknis, dan kerangka hukum yang dibutuhkan pasar Eropa dalam aset yang ditokenisasi, dengan cetak biru lengkap yang diharapkan pada tahun 2028.<\/p>\n Dua tahun ke depan mencerminkan betapa belum terpecahkannya pertanyaan-pertanyaan mendasar tersebut. Meskipun demikian, percobaan yang menguji interoperabilitas<\/strong> antara platform DLT dan jalur penyelesaian yang ada telah memproses sekitar 1,6 miliar euro<\/strong> di antara 64 peserta di sembilan yurisdiksi, dan penerbit Eropa telah menempatkan hampir 4 miliar euro<\/strong> dalam instrumen berbasis DLT sejak 2021. Sejak Maret 2026, ECB juga telah menerima aset berbasis DLT sebagai jaminan yang memenuhi syarat untuk operasi kreditnya sendiri.<\/p>\n Semua ini tidak secara langsung menentukan harga bitcoin, tetapi terjadi di pasar di mana institusi sudah menggunakan jalur blockchain untuk memindahkan triliunan nilai yang ditokenisasi, dan di mana setiap sinyal bahwa bank sentral G7 bersedia menyelesaikan uangnya sendiri di blockchain menambah legitimasi pada infrastruktur yang telah dijalankan oleh pasar kripto selama lebih dari satu dekade.<\/p>\n Jika ECB, sebuah institusi yang dibangun untuk bersikap konservatif tentang infrastruktur moneter, berlomba untuk menghindari “disintermediasi” oleh tokenisasi swasta, ini adalah pengingat bahwa debat yang dilacak oleh trader kripto melalui harga bitcoin dan volume stablecoin adalah debat yang sama yang sekarang berlangsung di ruang rapat dewan bank sentral.<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Perbandingan Cadangan Bank Sentral dan Stablecoin “Cadangan bank sentral tetap lebih unggul dibandingkan stablecoin sebagai aset penyelesaian utama,” kata anggota Dewan Eksekutif Bank Sentral Eropa (ECB), Isa…<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":21987,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[48],"tags":[4934,4422,11716,12565,4217,5874],"class_list":["post-21988","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-legal","tag-dlt","tag-european-central-bank","tag-eurosystem","tag-isabel-schnabel","tag-legal","tag-piero-cipollone"],"yoast_head":"\nTokenisasi dan Infrastruktur Keuangan<\/h2>\n
Proyek Pontes dan Appia<\/h2>\n
Interoperabilitas dan Dampak Pasar<\/h2>\n
\n