FTX 파산 청산과 그 여파
2025년 7월 4일, FTX 채권자 대표인 수닐이 소셜 플랫폼에 FTX 파산 청산 문서의 스크린샷을 게시했다. 이 문서에는 FTX가 법률 자문을 구할 것이며, 사용자가 제한된 외국 관할권에 속할 경우 청구된 자금이 압수될 수 있다는 내용이 담겨 있었다. 수닐은 또한 제한된 국가에서의 청구 자금의 82%가 중국 사용자로부터 나왔다는 데이터를 공개했다. 그러나 중국에서는 암호화폐 거래가 금지되어 있기 때문에 이러한 사용자들은 불법으로 분류될 수 있으며, 따라서 청구 자격을 박탈당할 수 있다. 이는 이러한 사용자들이 손실을 회복할 수 없을 뿐만 아니라, 그들의 자산이 법적으로 압수될 것임을 의미한다.
“FTX의 결정은 미국의 강도 행위와 같다.”
커뮤니티는 분노하며 청산 팀의 준수 이유를 책임 회피의 변명으로 의문을 제기했다. 일부는 FTX의 결정을 중국인들이 개보다 못하다는 깊은 실망과 무력감을 드러냈다. 채권자 권리에 대한 글로벌 인식을 재편할 수 있는 이러한 발언 이후, 외부 세계는 FTX가 법에 따라 행동하고 있는지, 누가 어떤 기준으로 결정을 내리고 있는지, 그리고 궁극적인 수혜자가 누구인지에 대해 가장 큰 관심을 보이고 있다.
청산 팀과 그들의 역할
잔해를 인수한 것은 월스트리트의 파산 재조직 팀이었다: 구조조정 베테랑인 존 J. 레이 3세가 CEO로 이끄는 청산 팀과 베테랑 법률 회사인 설리반 크롬웰(SC)이 함께했다. 기업 부도 사업을 전문으로 하는 베테랑 존 J. 레이는 한때 엔론 파산 사건을 인수하여 그 재판에서 SC에 거의 7억 달러의 수익을 가져왔다. 이번에도 그는 같은 법률 팀을 데리고 FTX를 인수했다.
높은 급여는 문제가 아니며, 문제는 얼마나 높은가이다. 공개 문서에 따르면, SC 파트너는 시간당 최대 2,000달러를 벌고, 존 레이 자신은 시간당 1,300달러를 청구한다. 블룸버그가 공개한 데이터에 따르면, 2025년 초까지 FTX의 제11장 파산 절차에서 SC의 누적 보고된 법률 서비스 수수료는 2억 4,900만 달러에 달했다. 모든 채권자에게 속해야 할 자산이 전문 팀에 의해 하나씩 잘려 나가고 있다. 이것이 FTX 채권자들이 비난하는 이유이다: 그들은 엔론 스크립트를 반복하고 있다.
청산 과정의 의문점
또 다른 이상한 점은 FTX가 파산을 선언한 속도이다. SBF의 의회 증언 초안이 공개되기 전까지 우리는 그가 파산 신청 이틀 전에 어떻게 쫓겼는지를 알지 못했다. SBF(샘 뱅크먼-프리드)가 의회에 제출할 증언 초안에는 SC 출신의 FTX.US의 법률 고문인 라이언 밀러가 청산 팀과 긴밀히 협력하여 SBF와 경영진이 신속하게 제11장 파산 절차로 나아가도록 강요했다는 내용이 담겨 있다. SBF는 진술서에서 “설리반 크롬웰 사람들과 라이언 밀러에게서 수많은 위협을 받았다. 그들은 심지어 내 친구와 가족을 괴롭혔다.”고 썼다. 그러나 그는 돌아설 기회를 갖지 못했다. 존 레이는 그가 보낸 다섯 통의 이메일에 대해 응답하지 않았다. 그는 이 정교한 약탈의 이전 주인공일 뿐이었다.
자산 매각의 부조리
청산 팀이 FTX의 역사적 투자 포트폴리오를 처리한 방식은 분노와 혼란을 일으킨다. 이 포트폴리오는 한때 SBF의 “효과적인 이타주의” 꿈을 실현하기 위한 중요한 조각이었고, FTX의 재기를 위한 귀중한 자산으로 여겨졌다. 그러나 존 레이 팀에 의해 거의 전면적으로 매각되었고, 대부분은 실제 가치보다 훨씬 낮은 가격에 팔렸다.
가장 주목할 만한 세 가지 거래는 전체 청산의 부조리를 드러내기에 충분하다:
- 커서: 5억 달러의 한숨을 20만 달러에 판매
- 미스텐 랩스 / SUI: 46억 달러의 퍼블릭 체인 꿈을 9,600만 달러에 판매
- 앤트로픽: 615억 달러의 거대 기업을 13억 달러에 판매
이러한 거래들은 FTX의 투자 비전이 얼마나 잘못된 방향으로 흘러갔는지를 보여준다. FTX의 파산 청산의 규모와 복잡성은 글로벌 암호화폐 역사에 기록될 만큼 충분하지만, 교과서에 포함될 진정한 가치는 아마도 법적 신뢰 시스템에 대한 채권자들의 집단적인 환멸일 것이다.
결론
FTX의 파산 자산은 총 145억 달러에서 163억 달러로 전 세계적으로 청산될 것으로 예상된다. 그러나 중국 및 기타 지역의 사용자가 궁극적으로 보상을 성공적으로 청구하지 못한다면, 이는 또 다른 해결되지 않은 비극을 의미할 것이다. FTX 붕괴로 피해를 입은 수만 명의 소액 투자자들에게 이것은 구제가 아니라 두 번째 상처이다. 전문 청산 팀으로 알려진 변호사와 컨설턴트 그룹은 몇 줄의 글로 수천억 달러의 자산의 운명을 결정할 수 있지만, 이 평범한 투자자들에게 상황을 뒤집을 기회를 남기지 않는다.
