영국은행 총재의 경고
영국은행 총재 앤드류 베일리는 국제 규제 당국이 스테이블코인의 글로벌 결제 시스템에 대한 관리 방식에 대해 미국과 어려운 대면을 할 수 있다고 경고했다. 로이터에 따르면, 베일리는 금요일 회의에서 스테이블코인이 국제 결제에서 제대로 기능하기 위해서는 규제 당국이 공통 기준에 동의해야 한다고 강조하며, 미국 행정부와의 논의가 “다가오는 격돌“이 될 가능성이 높다고 덧붙였다.
스테이블코인 시장의 현황
베일리의 발언은 트럼프 행정부가 미국 내 발행자에 대한 규제 프레임워크를 설정한 GENIUS 법안을 통해 스테이블코인 채택을 계속 지원하고 있는 가운데 나왔다. 현재 스테이블코인 시장은 3,170억 달러 이상으로 평가되며, 대부분의 대형 스테이블코인은 미국 달러에 연동되어 있으며, 재무부 채권 및 달러로 보유된 현금과 같은 준비금에 의존하고 있다.
규제 당국의 우려
영국을 포함한 미국 외부의 규제 당국자들은 감독이 너무 느슨하게 유지될 경우 스테이블코인이 은행 시스템에 위험을 초래할 수 있다고 반복적으로 주장해왔다. 금융안정위원회 의장으로서 베일리는 여전히 스테이블코인을 잠재적인 금융 안정성 위험으로 보고 있다고 말했다.
“일부 스테이블코인은 암호화폐 거래소를 거치지 않고는 현금으로 쉽게 환전할 수 없을 수 있으며, 이는 시장 스트레스 기간 동안 문제를 일으킬 수 있다.”
영국은행의 규제 제안
환전 가능성에 대한 우려는 영국은행의 자체 규제 제안에도 영향을 미쳤다. 2025년 11월에 발표된 상담 문서에서 중앙은행은 파운드 기반 스테이블코인에 대한 계획된 프레임워크의 일환으로 개인 스테이블코인 보유에 대해 20,000파운드, 기업 잔고에 대해 1,000만 파운드의 일시적 한도를 제안했다. 영국은행 제안에 따르면, 발행자는 준비금의 40%를 중앙은행에 비이자 예치금으로 보유해야 하며, 나머지 60%는 단기 영국 정부 채무에 투자할 수 있다.
스테이블코인의 통화 통제에 대한 우려
베일리는 스테이블코인이 강력한 안전장치 없이 성장할 경우 국가의 통화 통제를 약화시킬 수 있는지에 대해 반복적으로 의문을 제기해왔다. 지난해 그는 스테이블코인이 “명목 가치를 유지해야 한다“고 말하며, 이는 돈과 결제 수단으로 기능하도록 설계되고 있다고 강조했다.
국경 간 자금 흐름과 스테이블코인
금요일 발언은 국경 간 자금 흐름에 대해서도 언급했다. 베일리는 환전하기 어려운 달러 스테이블코인이 국제적으로 확산될 경우, 영국과 같은 국가가 시장 패닉 동안 환전 압력을 흡수할 수 있다고 경고했다.
“스테이블코인에 대한 러시가 발생하면 어떻게 될지 우리는 알고 있다; 모두 여기로 몰려들 것이다.”
미국의 암호화폐 법안 협상
유사한 우려는 암호화폐 법안 협상 중 워싱턴에서도 제기되었다. 미국 은행 그룹은 법안 입안자들에게 암호화폐 플랫폼이 스테이블코인에 대한 수익을 제공하는 것을 금지할 것을 촉구하며, 이러한 제품이 전통적인 은행 규칙을 벗어나 운영되면서 은행 예금과 경쟁할 수 있다고 주장했다. 협상자들은 몇 달 간의 논의 끝에 완전한 합의에 도달하지 못했다. 상원 시장 구조 법안의 최신 초안은 유휴 스테이블코인 잔고에 대한 보상을 금지하면서도 플랫폼이 다른 고객 유인 프로그램을 제공할 수 있도록 허용하고 있다.
올해 초 법안에 대한 투표를 연기한 상원 은행 위원회는 목요일에 마크업 세션을 개최할 예정이다.
