국제결제은행(BIS)의 프로젝트 아고라
국제결제은행(BIS)이 주도한 시험에서 토큰화된 중앙은행 화폐와 은행 예금이 통화를 넘나드는 단일 원자적 단계에서의 국경 간 결제를 완료할 수 있음을 보여주었습니다. BIS에 따르면, 프로젝트 아고라(Project Agorá)는 토큰화된 중앙은행 준비금과 상업은행 예금이 거래를 “모두 또는 아무것도 아닌” 방식으로 정산할 수 있는 방법을 테스트하였으며, 이로 인해 한 쪽이 실패하더라도 다른 쪽이 노출되지 않도록 하였습니다.
현재 시스템 하에서는 BIS에 따르면, 국경 간 송금이 수신자에게 도달하기 전에 여러 중개 은행을 거쳐야 하며, 이로 인해 정산이 며칠 걸릴 수 있고 조정 과정에서 운영 리스크가 추가됩니다.
프로젝트 아고라의 설계 및 목표
프로젝트 아고라의 설계에서 BIS와 참가자들은 토큰화와 블록체인 스타일의 레일을 사용하여 핸드오프를 줄이고 관할권 간에 동시에 정산을 완료하였습니다. 프로젝트 아고라는 BIS, 7개 중앙은행 및 40개 이상의 민간 금융 기관이 공동으로 추진하는 노력입니다. BIS는 참여하는 중앙은행으로 뉴욕 연방준비은행, 영국은행, 일본은행, 스위스 국립은행과 주요 상업은행 및 금융회사를 포함한다고 밝혔습니다.
프로젝트 아고라는 2024년 4월에 시작되었으며, 2025년 프로토타입 단계로 넘어가기 전 약 1년 반의 설계 단계에 소요되었다고 BIS는 전했습니다. 2026년 1월부터는 적극적인 테스트가 시작되었으며, BIS는 이 시점을 이니셔티브가 개념 작업을 넘어 운영 시스템에 가까운 것으로 이동한 시점으로 설명하였습니다.
“참가자들은 이제 시뮬레이션을 넘어 선택된 통화와 기관을 사용한 실제 가치 거래를 포함하는 테스트로 나아갈 계획이라고 BIS는 밝혔습니다.”
금융 시장 인프라와 스테이블코인 규제
같은 주에 BIS는 캐나다 중앙은행이 이 이니셔티브에 참여했다고 전했습니다. 아고라 작업 흐름 외에도 BIS는 금융 시장 인프라 제공자와 거래소가 전통적인 증권을 위한 토큰화된 정산 시스템을 구축하고 있다고 언급하였습니다. BIS는 DTCC가 주식, ETF 및 미국 국채를 위한 토큰화된 정산 인프라를 출시할 계획을 지적하였으며, 나스닥과 인터콘티넨탈 익스체인지도 토큰화된 주식을 위한 블록체인 기반 시스템을 개발하고 있다고 밝혔습니다.
프로젝트 아고라는 2020년에 설정된 G20의 국경 간 결제 로드맵과도 함께 진행되고 있습니다. BIS는 아고라를 통합 원장과 토큰화가 기존 결제 시스템의 작은 변화보다 더 큰 개선을 제공할 수 있음을 보여주려는 시도로 설명하였습니다.
BIS는 토큰화에 대한 연구를 촉진하면서도 민간에서 발행된 암호화폐 도구에 대해서는 신중한 태도를 유지하고 있습니다. BIS는 스테이블코인이 금융 시스템에 위험을 초래할 수 있다고 경고하며 스테이블코인 규제의 빠른 진행을 촉구하였습니다.
“BIS는 암호화폐 거래소가 고객 예금을 사용하여 레버리지를 증가시키고 2025년에 190억 달러의 손실을 초래하는 방식으로 운영되는 lightly regulated ‘섀도우 뱅크’로 기능하고 있다고 밝혔습니다.”
BIS는 이러한 평가에서 거래소가 판매하는 “수익” 및 저축 스타일의 제품이 사용자 자산을 마진 대출, 독점 거래 및 시장 조성에 재담보화하기 때문에 무담보 대출과 더 유사하게 작용한다고 언급하였습니다.
