비트코인을 담보로 한 대출의 개요
비트코인을 담보로 대출받는 것은 새로운 일이 아닙니다. 지난 10년 동안 이 시장은 고정 기간 대출에서 개방형 신용 한도로 이동하며, 보유자들이 현금을 확보하는 방식도 변화했습니다. 이번 글에서는 대출의 기본 사항과 현명한 차입에 대해 알아보겠습니다.
암호화폐 대출의 필요성
“팔 것인가 말 것인가”는 열띤 Reddit 스레드에서 자주 등장하는 주제입니다. 실제 상품을 구매하거나 일상 생활비를 충당하기 위해 보유자들은 여전히 암호화폐를 법정 통화로 전환해야 하지만, 그렇게 하기 전에 몇 가지 이유로 다시 생각해 볼 필요가 있습니다. 모든 미래 가격 상승을 포기하는 것은 문제의 일부에 불과합니다. 관할권에 따라 판매자는 즉시 자본 이득세를 발생시킬 수 있습니다.
대출의 구조와 과정
암호화폐 대출자들은 이 문제에 대한 해결책을 찾았습니다: 지출 능력을 소유권과 분리하는 것입니다. 암호화폐는 담보로 대출자에게 또는 DeFi 스마트 계약으로 일시적으로 이전되며, 차입자는 그 대가로 법정 통화나 스테이블코인을 받습니다. 대출이 상환되면 플랫폼은 담보를 해제합니다(상승 잠재력은 그대로 유지됨).
“대출자는 플랫폼의 LTV(대출 대 가치) 계층에 따라 담보 가치의 일정 비율을 받습니다.”
스테이블코인은 일반적으로 가장 높은 대출 가능성을 가지고 있습니다(Clapp에서 85% 이상). 대출은 고정 기간 대출과 신용 한도의 두 가지 주요 형태로 제공되며, 동일한 기본 논리를 따릅니다. 비트코인이나 이더리움을 현금화하는 대신, 차입자는 이를 담보로 제공하고 법정 통화나 스테이블코인을 받으며, 종종 몇 분 내에 이루어집니다.
전통 금융과의 차이점
은행은 소득과 신용 기록을 고려하는 반면, 암호화폐를 대출하는 플랫폼은 주로 한 가지를 봅니다: 담보가 대출을 뒷받침하기에 충분한지 여부입니다. 이 모델은 전통 금융의 여러 제약을 제거하며, 서류 작업과 어느 정도의 지리적 한계를 포함하지만, 제품의 가용성은 여전히 지역에 따라 다릅니다.
대출의 형태와 조건
고정 기간 암호화폐 대출은 정해진 기간(보통 1개월에서 1년 사이) 동안 담보를 잠금 상태로 유지하며, 고정 이자율을 적용합니다. 상환 조건은 다양합니다: 일부 대출자는 원금이 만기 시에 지급되는 이자만 월별로 지불하도록 요구하며, 다른 대출자는 만기 시 전액 지불되는 이자를 누적합니다.
신용 한도는 종료 날짜나 고정 일정이 없습니다. 사용자가 상환할 때마다 보충되며, 여러 암호화폐를 담보로 대출할 수 있도록 허용할 수도 있습니다. 예를 들어, Clapp 사용자는 최대 25개의 자산을 결합하고 신용 한도가 활성화된 동안 이를 재조정할 수 있습니다. 이자율은 종종 LTV에 따라 변동합니다.
CeFi와 DeFi의 차이
중앙 집중식(CeFi)과 분산형(DeFi) 대출은 공존하며, 이면에서 다르게 작동합니다. 많은 사람들에게 이는 친숙함과 고객 지원 대 익명성 간의 선택입니다. DeFi 플랫폼에서는 대출이 완전히 스마트 계약에 의해 운영되며, 이는 공공 블록체인에서 자동으로 작동하는 조건부 계약입니다.
사용자는 중개자, 신원 확인 또는 고객 지원 없이 프로토콜과 직접 상호작용하며, 이자율은 알고리즘에 의해 공급과 수요에 따라 조정됩니다. CeFi에서는 플랫폼이 중개자 역할을 합니다. 플랫폼은 보관 및 신원 확인(KYC/AML)을 처리하며, 종종 법정 결제 시스템에 직접 접근할 수 있도록 제공합니다.
위험 관리와 세금 문제
위험 관리는 자동화된 시스템과 인간의 감독을 결합하며, 규제 준수는 기관들이 익숙한 프레임워크 내에서 작업할 수 있도록 합니다. DeFi 부문은 여전히 대부분 규제되지 않으며, 플랫폼은 일반적으로 라이센스를 보유하거나 준수를 시행할 기업 운영자가 없습니다.
대부분의 경우, 사람들은 세 가지 이유가 있습니다: 상승 잠재력을 유지하고, 신속하게 현금을 확보하며, 과세 가능한 판매를 촉발하지 않기 위해서입니다. 암호화폐를 담보로 제공한 후, 차입자는 대출이나 신용 한도의 기간 동안 가격에 노출됩니다. 담보가 청산되지 않는 한 말입니다.
결론
어떤 형식이든, 청산 기준과 수수료 및 상환 조건을 함께 확인하세요. 가격 하락은 차입자에게도 문제입니다. 담보 가치가 하락함에 따라 LTV가 상승하고, 플랫폼의 청산 기준(Clapp에서 90% 이상)을 초과하면 담보의 일부가 판매되어 건강한 비율을 회복합니다. 급격한 하락에서는 그 판매가 바닥 근처에서 이루어질 수 있으며, 이는 판매하기 가장 나쁜 시점입니다.
