미국 SEC의 암호화폐 ETP 규제 변화
미국 증권거래위원회(SEC)는 토큰 기반 상장지수상품(ETP)의 시장 출시 방식을 간소화하기 위해 노력하고 있으며, 이 분야에서 오랫동안 지속된 규제의 모호성을 해소하여 발행자들이 보다 명확한 지침을 받을 수 있도록 하고 있습니다.
7월 1일 발표된 공지에서 SEC의 기업 재무 부서는 암호화폐 ETF 발행자가 제출 서류에 포함해야 할 내용을 상세히 설명했습니다.
이 가이드는 순자산 가치 계산 방법, 서비스 제공자 선정 방식, 보관 관행 및 잠재적 이해 상충에 대한 설명 등을 포함하고 있습니다. SEC의 프레임워크는 토큰 기반 펀드의 명확성을 목표로 하며, 이는 1933년 증권법 및 1934년 거래법에 따라 등록된 현물 및 파생상품 기반 암호화폐 ETP에 구체적으로 적용됩니다.
이 조치는 SEC의 암호화폐 감독에 대한 진화하는 입장을 반영합니다. 특히 현물 비트코인 ETF에 대한 강력한 수요가 증가함에 따라, 규제 기관은 더 넓은 범위의 디지털 자산에 대한 보다 구조화된 공시 기준을 마련하고 있는 것으로 보입니다.
새로운 공시 기준과 그 영향
새로운 공시 기준은 SEC와 거래소가 함께 작업하고 있는 일반 상장 프레임워크와 함께 발표되었습니다. 이 프레임워크는 특정 토큰 기반 ETF가 전통적인 19b-4 규칙 변경 절차를 우회할 수 있도록 할 수 있습니다. 만약 채택된다면, 이는 상당한 변화를 의미할 것입니다.
거래소는 75일 검토 후 자격을 갖춘 암호화폐 ETP를 상장할 수 있으며, 이는 규제를 줄이고 시장 진입 시간을 단축시킬 수 있습니다. 기관들은 ETF 시장이 확장됨에 따라 맞춤형 공시를 촉구했습니다. 또한 SEC는 각 발행자가 특정 구조에 맞게 공시를 조정해야 한다고 밝혔습니다.
그러나 SEC는 면밀한 검토가 필요한 몇 가지 주요 영역도 지적했습니다.
이러한 영역에는 기초 자산의 선정 및 평가 방법이 포함됩니다. 또한 SEC는 보관 및 보험 관리 방식을 조사할 것이며, 관련된 기관이 이해 상충을 초래하는지 평가할 것입니다. 발행자는 특히 변동성이 크거나 유동성이 낮은 시장 조건에서의 생성 및 상환 메커니즘을 설명해야 합니다.
Grayscale의 현물 ETF 전환
같은 날, SEC는 Grayscale의 디지털 대형 자산 펀드를 현물 ETF로 전환하겠다는 요청을 승인했습니다. 다양한 암호화폐 토큰을 보유한 이 펀드는 이제 미국 거래소에서 거래되며, 규제된 다중 자산 디지털 펀드 중 하나로서 이정표가 될 것입니다.
지금까지 시장은 단일 자산 비트코인 ETF를 환영해왔으나, Grayscale과 같은 다중 토큰 제품은 여전히 상대적으로 드뭅니다. 이제 SEC의 확장된 가이드라인이 이를 변화시킬 수 있습니다. 발행자가 상세한 공시 요구 사항을 충족하면, 더 많은 이러한 펀드가 시장에 진입할 수 있습니다.
업계 참여자들은 오랫동안 암호화폐 ETF에 대한 일관된 처리를 요구해왔으며, 이번 최신 신호와 함께 SEC는 이에 대응할 준비가 된 것으로 보입니다. SEC는 빠르게 진화하는 이 분야에 더 많은 구조를 가져오고자 하며, 동시에 투자자 보호에 대한 의지를 유지하고 있습니다.
