Yield Basis와 Curve Finance
Yield Basis는 Curve Finance라는 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼에서 개발한 프로토콜로, 토큰화된 비트코인과 이더리움 유동성 제공자(LP)를 위한 임시 손실을 완화하며, 토큰 인플레이션과 배출에 대한 시장 기반 접근 방식을 창출합니다. Curve의 창립자 Dr. Michael Egorov가 전했습니다.
임시 손실의 이해
암호화폐에서의 임시 손실은 유동성 풀에 예치된 자산의 가격이 하락하거나 변동하여 사용자가 단순히 암호화폐를 보유하고 유동성 제공에 참여하지 않았을 경우보다 적은 자금을 가지게 될 때 발생합니다. Egorov 박사는 Cointelegraph에 유동성 풀에 예치된 자금이 비트코인 가격의 제곱근에 비례할 때 임시 손실이 발생한다고 말했습니다.
“임시 손실은 이 제곱근 의존성 때문에 발생합니다. 그래서 우리는 정말로 제곱근을 없애고 싶습니다. 제곱근을 없애는 가장 좋은 방법은 제곱하는 것입니다.”
Yield Basis의 작동 원리
Yield Basis는 복리 레버리지를 통해 작동하며, 항상 200%의 과담보 상태를 유지하기 위해 차입한 crvUSD, 즉 DeFi 플랫폼의 미국 달러 연동 탈중앙화 스테이블코인으로 포지션을 보완합니다. Egorov는 다음과 같이 설명했습니다.
“이것은 포지션의 가격을 예치된 담보의 정확히 두 배로 유지하여 임시 손실의 핵심인 제곱근 문제를 제거합니다.”
유동성 제공자의 도전과 기회
임시 손실은 수년 동안 유동성 제공자들을 괴롭혀 왔으며, 잠재적인 LP들이 게임에 참여하는 것을 저지합니다. 분리된 수익 옵션은 인플레이션 비율을 설정하고 토큰 배출을 줄이는 데 도움을 줍니다. 사용자는 토큰화된 비트코인 또는 Yield Basis 토큰으로 표시된 수익을 받을 수 있는 옵션이 있으며, 이는 인플레이션 비율을 설정하고 토큰 배출을 조절하기 위한 시장 지향적 솔루션을 창출합니다.
“다양한 시장 조건에서는 다른 조치를 취해야 합니다.”
시장 조건에 따른 전략
Egorov는 Cointelegraph에 투기적 상승장에서는 많은 사용자가 YB 토큰을 보유하고 스테이킹하여 가격 상승을 기대할 가능성이 높다고 말했습니다. 이를 통해 플랫폼에 실제 수익이 누적될 것이라고 전했습니다. 반면, 장기적인 하락장에서는 사용자가 안전하게 플레이하고 비트코인으로 수익을 받을 가능성이 높아, 투기적 시장 단계에서 발생한 YB 토큰 인플레이션을 상쇄하고 YB 토큰에 “최적의” 가치 누적을 제공할 것이라고 덧붙였습니다.
