SEC의 프로젝트 크립토와 DeFi의 미래
미국 증권 거래 위원회(SEC)의 “프로젝트 크립토”는 재정적 자유의 시작이 아니라 DeFi의 느린 죽음이 될 것이라고, 45억 달러의 가치를 지닌 분산형 GPU 인프라 제공업체 io.net의 창립자 Ahmad Shadid가 경고했습니다. 프로젝트 크립토는 미국 금융 시장을 블록체인으로 전환하려는 시도로, SEC는 7월에 “우리 증권 시장에서 온체인 소프트웨어의 잠재력을 최대한 발휘하기 위해” 이 이니셔티브를 시작했습니다. Cryptonews와의 인터뷰에서, 신흥 분산형 AI 생태계 O.xyz의 CEO인 Shadid는 SEC의 블록체인 기술 수용이 암호화폐가 해체하려고 했던 게이트키퍼를 고착화할 수 있다고 주장했습니다.
“우리는 재정적 자유의 미래를 구축하고 있는 것이 아닙니다. 우리는 역사상 가장 우아한 재정적 감옥을 구축하고 있으며, 그 감옥의 바는 코드로 만들어지고 경비원은 알고리즘입니다.”
프로젝트 크립토란 무엇인가?
프로젝트 크립토는 SEC가 전통적인 증권을 온체인으로 가져오기 위해 “구식 규칙을 현대화”하려는 시도로, 규제된 블록체인 기반 플랫폼에서 토큰화된 자산이 비증권 암호화 자산과 함께 거래될 수 있도록 합니다. SEC 의장 Paul Atkins은 7월 31일 이 이니셔티브를 발표하며, 위원회가 “암호 자산 분배, 보관 및 거래를 위한 명확하고 간단한 규칙을 초안할 것”이라고 밝혔습니다. 이는 오랫동안 구식으로 여겨져 온 기존 규칙에서 벗어난 것입니다.
이 프로젝트를 통해 사용자는 주식, 채권 및 파생상품과 같은 규제된 증권을 온체인에서 발행, 거래 및 정산할 수 있습니다. Atkins은 “위원회의 많은 기존 규칙과 규정은 21세기에는 말할 것도 없고, 온체인 시장에는 전혀 맞지 않습니다”라고 말했습니다.
프로젝트 크립토: 중앙집중화로 가는 길
SEC는 프로젝트 크립토를 금융 시장을 더 효율적이고 안전하게 만드는 방법으로 홍보하고 있지만, Shadid는 이를 위장된 중앙집중화로 보고 있으며, 분산형 금융(DeFi)의 기본 원칙을 무너뜨리고 있다고 주장합니다. “2027년까지, 우리가 DeFi라고 부르는 것은 전통 금융과 구별할 수 없게 될 것입니다.”
DeFi는 기존 금융의 비효율성을 제거하기 위해 구축되었습니다. 스마트폰과 인터넷 연결만 있으면 누구나 은행 계좌나 브로커 없이도 토큰을 대출, 차입, 거래하거나 수익을 올릴 수 있었습니다. 초기 채택자들에게 이것은 단순한 금융 혁신 이상의 것이었습니다: 접근, 평등 및 자율성에 대한 이념적 선언이었습니다.
그러나 암호화 자산이 주류로 채택되면서 상황이 변하기 시작했습니다. 거래소는 부유한 기업이 되었고, 벤처 기업들은 암호화 스타트업에 자금을 쏟아부었으며, 예전의 “신뢰할 수 없는” 시스템은 점점 더 관리 키, 토큰 투표 및 중앙 집중식 통제의 다른 수단에 의존하게 되었습니다. Shadid는 프로젝트 크립토가 이러한 변화를 가속화할 것이라고 우려하며, SEC의 이니셔티브에서 가장 큰 위험이 무엇인지 묻자 세 가지 영역을 지적했습니다.
규제 명확성은 양날의 검
규제 당국이 중앙집중화를 위한 무대를 설정하면, 산업 자체도 이를 가능하게 하는 데 적지 않은 역할을 한다고 Shadid는 말합니다. 벤처 캐피탈 기업에서 주요 거래소에 이르기까지, 그는 이익의 유혹이 DeFi의 원래 철학을 침식했다고 주장합니다. “대규모 자본이 프로젝트에 참여하면 팀의 우선순위가 왜곡되는 경우가 많습니다. 많은 사람들이 개방형 시스템을 구축하는 대신 투자자와 이사회에 맞춘 제품을 만들게 될 것입니다.”
Shadid는 모든 것이 암울한 것은 아니라고 말합니다. 그는 프로젝트 크립토가 개발자와 사용자 모두에게 실제 혜택을 제공할 수 있다고 믿으며, Cryptonews에 다음과 같이 말했습니다:
“수년 동안 기업가들은 어떤 토큰이 증권으로 분류될지 또는 SEC의 구식 규칙에 위배될지 불확실한 법적 안개 속에서 제품을 구축해왔습니다. 그런 의미에서 규제 명확성은 오래 기다려온 것이었습니다.”
io.net의 창립자에 따르면, 위험은 규칙의 존재가 아니라 그 실행에 있으며, 특히 이른바 ‘프로그래머블 컴플라이언스’를 통해 발생합니다. 전통적인 규제에서는 조사, 청문회 및 항소가 인간의 해석 여지를 남기지만, 블록체인 기반의 컴플라이언스는 맥락을 고려할 여지를 남기지 않습니다. 스마트 계약은 규칙을 실시간으로 예외 없이 시행합니다. 예를 들어, 의심스러운 것으로 표시된 지갑은 소유자가 이유를 알기도 전에 거래가 금지될 수 있습니다. Shadid는 이러한 시스템이 분산형 금융이 개선해야 할 인간 관료제보다 더 위험할 수 있다고 우려하고 있습니다.
알고리즘에 대한 책임을 묻다
DeFi의 새로운 경비원이 알고리즘이라면, 누가 알고리즘을 감시할까요? Shadid에 따르면, 투명성과 거버넌스가 핵심입니다. 그는 SEC의 프로젝트 크립토와 같은 분산형이라고 주장하는 시스템은 오픈 소스 코드, 빈번한 감사 및 공개 토론을 기반으로 해야 한다고 주장합니다. “사람들은 코드를 보고, 그것이 무엇을 하는지 이해하고, 언제 변경되는지 알아야 합니다. 숨겨진 논리나 블랙 박스는 없어야 합니다.”
사용자 통제도 마찬가지로 중요합니다. 커뮤니티 참여가 없으면 투명한 시스템조차도 권위적으로 변할 수 있습니다. “우리는 이러한 기술에 대한 실제 통제를 가져야 합니다,”라고 그는 말했습니다. “열린 거버넌스가 있어야 합니다…” 위험을 무시하면서도, Shadid는 일반 암호화폐 사용자가 여전히 중앙집중화에 저항할 수 있는 힘을 가지고 있다고 말합니다. “그들은 자신의 돈으로 투표해야 합니다,”라고 그는 말했습니다. “자신의 자유를 존중하고 로그인이나 개인 정보를 수집하지 않는 플랫폼을 선택해야 합니다.”
사용자들은 또한 질문을 던져야 하며, “세련된” 브랜딩이나 “대기업”이 프로젝트가 안전하다는 증거로 받아들이지 않아야 합니다. “일반 사용자들이 더 많이 알수록, 누군가가 어둠 속에서 규칙을 다시 쓰는 것이 더 어려워질 것입니다,”라고 Shadid는 말했습니다. “사람들이 주의를 기울일 때 권력은 통제됩니다.”
