JPMorgan의 비트코인 및 이더리움 대출 담보 프로그램
JPMorgan Chase & Co.는 기관 고객이 대출 담보로 비트코인과 이더리움을 사용할 수 있도록 하는 작업을 진행 중인 것으로 보입니다. 이는 현재까지 월스트리트의 신용 시스템에 암호화 자산을 가장 직접적으로 통합하는 사례 중 하나입니다. 이 프로그램은 2025년 말까지 출시될 예정이며, 약속된 토큰을 보관하기 위해 제3자 수탁자를 활용할 것이라고 블룸버그가 보도했습니다.
JPMorgan의 주가는 사전 거래에서 0.18% 상승하여 $294.93에 거래되고 있습니다. 보도된 프레임워크에 따르면, 고객은 승인된 수탁자가 보유한 암호화 자산을 신용 한도나 구조화된 대출에 담보로 제공할 수 있으며, 이를 통해 은행은 디지털 자산을 직접 보관하지 않고도 노출을 관리할 수 있습니다. 이는 JPMorgan이 6월에 암호화 상장지수펀드(ETFs)를 담보로 수용하기로 한 이전 결정에 기반하여, 파생상품 및 펀드 주식에서 기본 자산 자체로 정책을 확장한 것입니다.
Decrypt는 JPMorgan에 이 프로그램이 이미 운영 중인지 아니면 개발 중인지, 그리고 은행이 대출 담보로 사용되는 암호화 자산의 보관, 평가 및 위험 관리를 어떻게 계획하고 있는지에 대해 문의했으며, 은행이 응답할 경우 이 기사를 업데이트할 것입니다.
프로그램이 운영되면 비트코인과 이더리움은 국채, 금 또는 주식과 같은 전통적인 투자 수단과 동일한 담보 생태계 내에 위치할 수 있지만, 더 높은 변동성과 위험이 따릅니다.
비트코인 통합의 불가피성
그러나 JPMorgan의 이번 조치는 이전에 암호화 자산에 대해 그렇게 환영하지 않았던 점을 감안할 때 “불가피성에 대한 더 많은 것”일 수 있다고 비트코인 메타프로토콜 OP_NET의 공동 창립자인 사무엘 팻이 Decrypt에 전했습니다. 팻은 비트코인이 “상대방 위험을 제거하기 위해 만들어졌지, 그것이 방해하려고 했던 같은 시스템 내에서 재담보화되기 위해 만들어진 것이 아니다”라는 “근본적인 긴장”이 작용하고 있다고 언급했습니다.
“금융 기관이 비트코인을 통합할수록, 그들은 비트코인의 규칙에 따라 플레이하는 법을 배워야 할 것입니다. 반대의 경우는 아닙니다.”
은행이 암호화 자산을 수용하게 되면 “24/7, 시장가치 기준 자산을 여전히 구식 결제 시스템에서 운영되는 시스템에 도입하게 됩니다.”라고 그는 덧붙였습니다. “이는 신용 노출 관리에 도전합니다; BTC를 국채나 회사채와 동일하게 취급할 수 없습니다.”
“위험 관리팀은 이제 실시간으로 일중 변동성, 거래소 유동성 및 수탁자의 지급 능력을 모델링해야 합니다. 신용 위원회는 암호화 담보를 위한 새로운 프레임워크가 필요합니다: 동적 마진, 오프체인 오라클 피드 및 수탁 위험 보험이 핵심 요구 사항이 되어야 하며, 후순위가 되어서는 안 됩니다.”
미국 은행들의 디지털 자산 통합
JPMorgan의 이번 조치는 미국 은행들이 디지털 자산을 대출 및 자산 관리에 통합하는 가운데 연방 정부의 암호화 자산 참여에 대한 지침을 재조정하려는 노력의 일환으로 보입니다. GENIUS 법안이 7월에 부각되기 전, 주요 미국 은행들은 이미 스테이블코인 시장에 도전하기 위한 계획을 통합하고 있었습니다.
7월, BNY 멜론은 골드만삭스와 협력하여 기관 고객을 위한 토큰화된 머니 마켓 상품을 출시하여 2021년부터 이어온 디지털 자산 수탁 및 결제 능력을 확장했습니다. 지난달, 모건 스탠리는 내년 2분기까지 ETrade 플랫폼에서 소매 고객이 비트코인, 이더리움 및 솔라나를 거래할 수 있도록 하겠다고 약속했습니다. 이달 초, 은행은 암호화 투자에 대한 제한을 완화하고 모든 고객 세그먼트 및 계좌 유형, 포함하여 퇴직 계좌에 걸쳐 암호화 펀드에 대한 접근을 확대하고 있다고 확인했습니다.
