Law and Ledger: 디지털 자산 거래에 대한 법률 뉴스
Law and Ledger는 디지털 자산 거래에 중점을 둔 법률 사무소인 Kelman Law가 제공하는 암호화폐 법률 뉴스에 관한 뉴스 세그먼트입니다. Paul Atkins의 최신 연설 제목은 “증권 거래 위원회의 디지털 자산 접근법: 프로젝트 크립토 내부”로, SEC 위원은 디지털 자산에 대한 규제 태도의 오랜 변화를 계속해서 신호하고 있습니다. Atkins의 발언은 SEC의 구식 집행 중심 접근법에서 혁신을 환영하는 방향으로의 전환을 암시하며, 시장의 무결성과 투자자 보호가 여전히 최우선 과제임을 강조합니다.
토큰 분류법
위원 Atkins는 디지털 자산에 대한 실용적인 분류법을 제시하며, 이를 기능과 목적에 따라 분류하고 일률적인 테스트를 적용하지 않았습니다. Atkins에 따르면, “디지털 상품”과 “네트워크 토큰”은 “기능적이고 분산된” 암호 시스템의 프로그램 운영과 본질적으로 연결되어 있으며, 타인의 필수적인 관리 노력에서 발생하는 이익의 기대가 아닌 경우 증권으로 간주되지 않습니다. 그는 “디지털 수집품”—예술, 음악, 비디오 또는 게임 아이템에 연결된 토큰—은 구매자가 이익을 위해 관리 노력을 의존하지 않기 때문에 증권이 아니라고 언급했습니다.
“디지털 수집품은 사용이나 즐거움을 위해 설계되었으며, 재정적 이익이 아닌 창의적 또는 문화적 가치를 나타냅니다.”
유사하게, “디지털 도구”는 그 주요 목적이 기능적일 때 증권이 아닙니다—회원권, 티켓, 자격증 또는 신원 배지로 사용됩니다. 이러한 자산은 접근 또는 검증을 제공하며, 투기가 아닙니다. 그러나 Atkins는 “토큰화된 증권”은 기존 법률 하에서 여전히 증권으로 남아 있다고 분명히 했습니다.
토큰이 언제 증권이 아닌가?
Atkins의 연설에서 가장 유망한 부분 중 하나는 암호 토큰이 시간이 지남에 따라 진화할 수 있다는 아이디어입니다. SEC 위원 Hester Pierce의 “새로운 패러다임: SEC 스피크에서의 발언”이라는 연설을 반영하여, Atkins는 토큰의 판매가 처음에는 투자 계약을 포함할 수 있지만, 이러한 조건이 “영원히 지속되지 않을 수 있다”고 관찰했습니다.
“네트워크는 성숙해집니다. 코드가 배포됩니다. 통제가 분산됩니다. 발행자의 역할이 줄어들거나 사라집니다.”
이러한 관점은 SEC 내에서 토큰과 그들이 지원하는 네트워크가 동적이라는 점에 대한 수용이 증가하고 있음을 반영합니다. 토큰은 투자 계약의 일부로 시작할 수 있지만, 발행자의 약속이 이행되고 네트워크가 독립적으로 운영되면 결국 비증권이 될 수 있습니다.
암호화폐 산업에 대한 의미
토큰 발행자와 개발자에게, Atkins의 발언은 낙관과 방향성을 제공합니다. SEC는 투자 활동과 네트워크 유틸리티를 구별할 의향이 있는 것으로 보이며—이는 프로젝트가 기술적으로 발전함에 따라 법적으로 진화할 수 있는 중요한 뉘앙스입니다.
건설적인 앞으로의 길
위원 Atkins의 어조는 균형과 낙관의 것이었습니다: 규제는 이정표이지 망치가 아닙니다. 그의 공정하고 명확하며 기능적인 감독에 대한 요청은 SEC의 디지털 자산과의 관계에서 의미 있는 진화를 계속해서 나타냅니다. Kelman PLLC에서는 이러한 건설적인 접근을 환영하며 디지털 자산 분야의 고객들이 프로젝트 크립토와 암호화폐 태스크 포스의 향후 지침에 주의 깊게 귀 기울일 것을 권장합니다.
