비트코인의 역사적 순간
할 피니가 2009년 X에서 “Running bitcoin“이라고 입력한 지 17년 후, 마이클 세일러는 같은 문구를 게시했습니다. 이 날짜는 단순한 우연이 아닙니다. 2009년 1월 11일, 피니는 비트코인이 가동 중임을 확인하는 최초의 트윗을 보냈습니다.
세일러의 기념일 쇼
2026년 1월 10일, 세일러는 그가 운영하는 회사가 세계에서 가장 큰 비트코인 보유량을 자랑하는 가운데 거의 완벽한 기념일 쇼를 선보였습니다. 그의 전략(구 마이크로스트래티지)은 평균 $75,024에 673,783 BTC를 구매했습니다. 현재 가격으로 그 지분은 611억 6천만 달러 이상이며, 20.98%의 미실현 이익을 기록하고 있습니다.
주가와 NAV 배수
비트코인 가동에도 불구하고 MSTR 주가는 여전히 순자산 가치보다 훨씬 낮게 거래되고 있으며, 기본 NAV 배수는 0.739, 희석된 NAV는 0.823입니다. 이 격차는 5년간의 지속적인 축적에도 불구하고 수십억 달러의 가격이 책정되지 않은 노출을 남깁니다.
비트코인에 대한 관심
이 메시지는 비트코인의 세계에서의 역할에 대한 관심이 다시 높아지고 있는 시점에 전해집니다.
현재 현물 ETF가 존재하지만, 세일러의 회사는 여전히 상환 기능, 수수료 압축 및 전략적 변동 없이 고레버리지 BTC 프록시로 운영되고 있습니다. 회사의 기업 가치는 현재 BTC 보유량의 96% 미만을 반영하고 있으며, 이는 기관 투자자들이 여전히 이 전략을 주요 자산과 동일한 수준으로 평가하는 것을 주저하고 있음을 시사합니다.
비트코인의 진화
2009년, “running Bitcoin“은 자신의 기계에서 소프트웨어를 모으고 몇몇 사람들과 네트워크를 연결하는 것이었습니다. 2026년, 이제는 전체 비트코인 공급량의 3% 이상을 보유한 상장 회사를 설명하는 용어가 되었습니다. 헤지 없이, 탈출 계획 없이, 변명의 여지 없이. 세일러는 자신의 트윗을 설명하지 않았고, 날짜가 그 자체로 많은 것을 말해줍니다.
