연방 은행 규제 기관의 발표
연방 은행 규제 기관은 목요일에 토큰화된 증권이 일반적으로 전통적인 증권과 동일한 자본 처리를 받아야 한다고 밝혔습니다. 이는 블록체인이 등장하더라도 기존 은행 자본 규칙이 기술 중립적임을 강화하는 내용입니다.
주요 규제 기관의 공동 발표
이 명확화는 연방준비제도 이사회, 연방예금보험공사, 통화감독청(OCC)이라는 세 주요 규제 기관의 공동 발표를 통해 이루어졌습니다. 이 기관들은 분산 원장 기술에서 소유권이 표현되는 증권을 은행이 어떻게 처리해야 하는지를 설명하는 자주 묻는 질문(FAQ) 세트를 발표했습니다.
“증권은 종종 소유권이 분산 원장 기술을 사용하여 표현될 때 ‘토큰화’된 것으로 언급됩니다,”라고 기관들은 공동 지침에서 말했습니다.
자본 처리의 일관성
규제 기관은 블록체인의 존재가 증권이 은행 자본 규칙에 따라 처리되는 방식을 자동으로 변경하지 않는다고 강조했습니다. 만약 토큰화된 자산이 전통적인 자산과 동일한 법적 권리를 부여한다면, 규제 기관은 기존 프레임워크에 따라 일반적으로 동일한 자본 처리를 받아야 한다고 밝혔습니다.
규제 기관의 메시지는 분명했습니다: 기술 자체가 규제 처리를 결정하지 않습니다. 자본 요구 사항은 자산의 기본 노출 및 법적 권리에 기반하며, 그것이 전통적인 원장에 있든 블록체인 네트워크에 있든 상관없습니다.
금융 담보로서의 자격
또한, 기관들은 토큰화된 증권이 은행 자본 규칙에 따라 금융 담보로 자격을 갖출 수 있는지 여부에 대해서도 다루었습니다. 그들의 대답은 가능성이 있다는 것이며, 단 자산이 전통적인 증권에 적용되는 동일한 기준을 충족해야 한다는 것입니다.
금융 담보로 자격을 갖추기 위해 은행은 완벽한 1순위 담보권 또는 그 법적 동등성을 유지해야 합니다. 이러한 조건이 충족되면, 적격한 토큰화된 증권은 금융 담보로 인정될 수 있으며, 전통적인 증권에 사용되는 동일한 규제 헤어컷을 적용받을 수 있습니다.
블록체인 설계와 자본 규칙
규제 기관이 다룬 또 다른 질문은 블록체인 설계와 관련된 것으로, 특히 허가된 네트워크와 허가되지 않은 네트워크에서 발행된 자산이 다른 규제 처리를 받는지 여부에 대한 것이었습니다. 기관들은 블록체인 유형에 따라 자본 규칙에서 구분이 없다고 말했습니다.
결정적인 요소는 증권 자체의 법적 구조입니다. 이 명확화는 금융 기관들이 정부 채권에서 주식 및 펀드에 이르기까지 자산의 토큰화를 점점 더 탐색하고 있는 가운데 이루어졌습니다.
결론
토큰화된 증권이 자본 규칙에 따라 전통적인 금융 상품과 동일하게 처리될 수 있음을 확인함으로써, 규제 기관은 분산 원장 시스템의 은행 채택에 대한 불확실성의 한 층을 제거했습니다. 이 지침은 블록체인 기반 증권에 대한 새로운 규제 프레임워크를 생성하지 않지만, 기존 은행 규칙이 전통 자산의 디지털 표현을 수용할 만큼 유연하다는 것을 확인합니다.
토큰화 전략을 고려하는 은행에 대한 요점은 간단합니다: 권리가 일치하면 자본 처리도 일치할 가능성이 높습니다.
