미국 노동부의 새로운 401(k) 규정
미국 노동부는 401(k) 수탁자가 암호화폐 및 기타 디지털 자산에 투자하는 펀드를 포함한 대체 투자를 고려할 때 안전한 항구를 제공하는 제안된 규정을 발표했습니다. 이 제안에 따르면, 성과, 수수료, 유동성, 평가, 벤치마킹 및 복잡성에 대한 검토를 거치는 수탁자는 해당 절차를 따를 경우 안전한 항구를 받을 수 있습니다.
제안된 규정의 배경
이 규정은 월요일 연방 관보를 통해 공개 검토를 위해 발표되었으며, 화요일에 공식적으로 게재될 예정입니다. 제안된 규정은 지난해 8월 도널드 트럼프 대통령의 지시에 따라 401(k) 계획에서 암호화폐에 노출된 투자 수단을 포함한 대체 자산에 대한 접근을 확대하는 내용을 담고 있습니다.
미국인의 401(k) 자산 현황
투자 회사 협회(Investment Company Institute)의 데이터에 따르면, 미국인들은 2025년 말 기준으로 약 10.1조 달러를 401(k) 계획에 보유하고 있으며, 이는 총 14.2조 달러 규모의 확정 기여 시장의 일부입니다. 노동부는 이전 데이터를 바탕으로 참여자가 주도하는 시장을 약 8.8조 달러로 추정하고 있으며, 이는 대략 721,000개의 계획에 걸쳐 있습니다.
대체 투자에 대한 접근
지난해 확정 기여 계획의 4%만이 대체 투자를 제공했으며, 자산의 0.1%만이 이들에 할당되었습니다. 이 제안은 노동부가 지난해 5월 바이든 행정부의 지침을 철회한 결정에 따른 것으로, 해당 지침은 수탁자에게 401(k) 메뉴에 암호화폐를 추가하기 전에 “극도의 주의”를 기울일 것을 권장했습니다.
비트코인 정책 연구소의 선임 연구원인 앤드류 M. 베일리는 Decrypt에 “퇴직 자금은 새로운 투자자를 찾는 비트코인 열성팬들에게 성배와도 같습니다: 막대한 자금, 세금 혜택이 있는,”라고 말했습니다.
위험과 규제
그러나 베일리는 퇴직 계획이 내재된 긴장을 가지고 있다고 지적했습니다. “그들의 투자 기간은 수십 년으로, 새로운 기술에 대한 장기 투자에 적합합니다,”라고 그는 말했습니다. “그러나 위험에 대한 접근 방식과 엄격한 규제가 그 반대 방향으로 끌어당깁니다.” 위험 회피가 “퇴직자들을 멀어지게 할 수 있지만,” “저축자들이 스스로 선택할 수 있도록 권한을 부여하는” 규칙 변경은 환영받을 것이라고 그는 말했습니다.
투자 수단의 미래
규칙이 정해지면, 더 어려운 질문은 저축자들이 실제로 투자할 것인지 여부라고 베일리는 의견을 밝혔습니다. “비트코인에 대한 주식 기반 투자 수단, 예를 들어 전략의 우선주 제공과 같은 것을 주목할 필요가 있습니다,”라고 베일리는 말했습니다. 직접적인 401(k) 노출이 이러한 제품에 대한 수요를 잠식할지 아니면 보완할지는 여전히 열린 질문이라고 그는 덧붙였습니다.
디지털 자산의 경쟁력
이 제안은 디지털 자산을 다른 대체 투자와 “동일한 경쟁의 장”에 두고 있다고 홍콩 Web3 협회의 변호사이자 강사, 공동 의장인 조슈아 추가 Decrypt에 말했습니다. “수탁자가 수수료, 유동성, 평가 및 복잡성에 대한 강력한 프로세스를 문서화할 수 있다면, 이제 그들은 규제의 지뢰밭 대신 명확한 안전한 항구 로드맵을 갖게 됩니다,”라고 그는 말했습니다.
이를 통해 퇴직 저축자들은 “비트코인이 재채기할 때마다 계획 후원자가 책상 아래 숨지 않는 대체 자산 알파의 맛을 볼 수 있습니다,”라고 그는 덧붙였습니다.
결론
그럼에도 불구하고 수탁자는 퇴직자의 계좌에 도달하기 전에 401(k) 포장 안에서 암호화폐에 대한 “일일 가격 책정, 유동성 및 위험 통제”를 구축해야 한다고 그는 덧붙였습니다. 이 제안은 미국의 퇴직자들이 규제된 암호화폐 노출에 접근하는 데 있어 대부분의 아시아 저축자들보다 앞설 수 있도록 할 것이라고 추는 언급하며, 홍콩의 연금 시스템과 중국의 거래 금지가 여전히 디지털 자산을 퇴직 계좌에서 제외하고 있다고 지적했습니다.
