IMF의 토큰화에 대한 전망
국제통화기금(IMF)은 토큰화가 금융 시장의 거래 정산, 결제 관리 및 소유권 기록 방식을 변화시킬 수 있다고 밝혔습니다. 7월 2일 블로그 포스트에서 IMF의 재무 고문이자 통화 및 자본 시장 부서의 이사인 토비아스 아드리안은 현재의 정책 선택이 토큰화된 금융이 금융 시스템을 “강화할지 아니면 분열시킬지“를 결정할 것이라고 말했습니다.
토큰화의 영향
아드리안은 토큰화가 더 빠른 결제를 위한 도구 이상의 것이라고 강조했습니다. 이는 자산과 부채를 공유 디지털 원장으로 이동시켜 실행, 청산 및 정산이 동시에 이루어질 수 있게 합니다. 이는 여전히 별도의 시스템, 수동 검토 및 거래 종료 후의 조정에 의존하는 시장에서 지연을 줄일 수 있습니다.
“토큰화는 위험을 은행의 대차대조표에서 플랫폼과 코드로 이동시킬 수 있습니다. 이는 취약성이 발생하는 위치를 변화시키므로 정책이 적응해야 합니다.” – 토비아스 아드리안
위험과 규제의 필요성
IMF는 토큰화가 정산을 더 빠르게 하고 결제를 더 저렴하게 만들 수 있지만, 위험이 어디에 위치하는지를 변화시킬 수 있다고 언급했습니다. 전통적인 시장에서는 지연이 은행, 중개인 및 감독자에게 오류나 스트레스에 대응할 시간을 제공합니다. 반면, 토큰화된 시장에서는 스마트 계약이 결제, 담보 및 소유권을 순간적으로 이동시킬 수 있습니다.
아드리안은 위험이 은행 대차대조표에서 플랫폼, 코드 및 토큰화된 시장을 운영하는 서비스 제공자로 이동할 수 있다고 경고했습니다. 이러한 경고는 대형 금융 기업들이 규제된 금융으로 토큰화를 더욱 깊이 도입하고 있는 가운데 나왔습니다.
미국의 토큰화 동향
crypto.news에 따르면, 주요 미국 은행들은 클리어링 하우스를 통해 토큰화된 예금 네트워크를 지원하고 있으며, 2027년 상반기 출시를 목표로 하고 있습니다. 이 시스템은 은행들이 24시간 토큰화된 예금을 정산할 수 있도록 하면서 예금을 은행 부문 내에 유지할 수 있게 합니다.
최근 시장 활동은 토큰화가 증권으로 확산되고 있음을 보여줍니다. Securitize는 공공 거래를 시작한 날 Solana와 Avalanche에서 NYSE 상장 주식을 토큰화했습니다. Ondo Finance는 또한 BlackRock의 IVV ETF와 Micron 주식을 규제된 미국 보관소 내에서 기본 증권을 유지하도록 설계된 모델을 통해 Ethereum으로 가져왔습니다.
정책과 규제의 중요성
IMF는 토큰화된 금융이 정산 자산, 플랫폼 거버넌스, 상호 운용성 및 중앙은행의 역할에 대한 명확한 규칙이 필요하다고 밝혔습니다. 또한 법적 명확성이 중요하다고 강조하며, 투자자들은 토큰화된 기록이 소유권을 증명하는지, 정산이 최종적인지, 그리고 시장이 국경을 넘을 때 어떤 법원이 권한을 가지는지를 알아야 한다고 말했습니다.
미국에서는 규제 당국이 이미 토큰화된 증권을 검토하고 있습니다. SEC는 일부 블록체인 기반 제품이 맞춤형 규칙에 따라 거래될 수 있도록 하는 토큰화된 증권에 대한 혁신 면제를 탐색했습니다. 이후 거래소가 주주 권리 및 소유권 검증에 대한 질문을 제기한 후, 해당 제안이 지연되었다고 보도되었습니다.
결론
IMF의 메시지는 이 논의에 글로벌 정책 층을 추가합니다. 더 빠른 정산은 시장 시스템을 개선할 수 있지만, 약한 기준은 경쟁 플랫폼 간에 유동성을 분열시킬 수 있습니다. 아드리안은 중앙은행, 규제 당국 및 시장 운영자들이 토큰화된 금융이 공적 및 사적 자금을 어떻게 사용해야 하는지를 결정해야 한다고 말했습니다. 공통 규칙이 없다면, 토큰화는 안전한 글로벌 금융 정산 모델이 되기보다는 별도의 시스템에 분열된 상태로 남을 수 있습니다.
