IMF의 브라질 스테이블코인 시장 감독 요구
국제통화기금(IMF)은 브라질의 스테이블코인 시장에 대한 보다 엄격한 감독을 요구하고 있습니다. 이는 국경 간 암호화폐 흐름이 전통적인 자본 이동을 초과하고 있기 때문입니다. IMF의 최신 금융 시스템 안정성 평가에 따르면, 브라질의 암호 자산 시장은 2017년 이후 빠르게 성장했으며, 미국 달러에 연동된 스테이블코인이 그 성장의 주요 부분을 차지하고 있습니다.
국경 간 암호화폐 거래의 증가
보고서에 따르면, 국경 간 암호화폐 거래는 전통적인 자본 흐름보다 더 빠르게 증가하고 있으며, 이는 국가의 금융 시스템과의 연결이 증가함에 따라 더 많은 규제적 주의가 필요하다는 것을 시사합니다. 평가에 따르면, 스테이블코인 구매는 전통적인 포트폴리오 투자나 외국인 직접 투자보다 글로벌 금융 충격에 훨씬 더 강하게 반응합니다. IMF의 분석에 따르면, 달러 기반 스테이블코인 구매는 외부 시장 사건에 대해 2배에서 3배 더 민감하여, 국제적인 변동성이 암호화폐 시장을 통해 얼마나 빠르게 확산될 수 있는지에 대한 우려를 불러일으킵니다.
브라질의 암호화폐 시장과 규제 필요성
브라질은 세계에서 가장 활발한 암호화폐 시장 중 하나로 부상했으며, 스테이블코인이 디지털 자산 활동의 상당한 비중을 차지하고 있습니다. IMF는 이 나라의 암호 생태계가 전통 금융 부문과 점점 더 연결되고 있어, 채택이 계속 증가함에 따라 규제 감독이 더욱 중요해지고 있다고 밝혔습니다. 보고서는 브라질 중앙은행(Banco Central do Brasil, BCB)이 이미 암호 자산 서비스 제공자를 규제하기 위한 조치를 도입했다고 인정합니다. 그럼에도 불구하고, IMF는 고객 자산 보호, 스테이블코인 발행 요건, 자금세탁 방지(AML) 및 테러 자금 조달 방지(CFT) 기준 준수 등 여러 분야에서 더 강력한 규칙이 필요하다고 언급했습니다.
금융 안정성 위험과 스테이블코인
IMF는 스테이블코인에 대한 제한을 요구하지 않았습니다. 대신, 암호화폐 시장이 기존 결제 및 금융 인프라와 더 통합됨에 따라 규제 프레임워크를 강화할 것을 권장했습니다.
보고서의 주요 발견 중 하나는 암호화폐가 국경을 넘어 이동하는 속도입니다. IMF에 따르면, 국경 간 암호화폐 흐름은 최근 몇 년 동안 꾸준히 증가하고 있으며, 현재 전통적인 국제 자본 이동보다 더 빠르게 확장되고 있습니다. 평가는 스테이블코인 거래가 글로벌 시장 스트레스 기간 동안 포트폴리오 투자나 외국인 직접 투자보다 더 날카롭게 반응한다고 합니다. IMF는 이러한 민감성이 외부 금융 충격 동안 암호화폐 시장을 통한 자본 이동을 더 변동성 있게 만들 수 있다고 경고했습니다.
브라질 중앙은행의 규제 조치
이 기관은 이러한 위험을 브라질의 암호화폐 시장을 지배하고 있는 달러 기반 스테이블코인의 사용 증가와 연결했습니다. BCB 총재 가브리엘 갈리폴로의 이전 발언에 따르면, 스테이블코인이 이 나라의 보고된 암호화폐 흐름의 약 90%를 차지하고 있으며, 규제 당국은 세금, 자금세탁 및 준비금 관련 위험을 모니터링하고 있습니다. IMF의 권고는 브라질이 디지털 자산이 국가의 규제된 외환 시스템과 상호작용하는 방식에 대한 새로운 규칙을 도입한 이후에 나왔습니다.
전자 외환 규정과 스테이블코인
4월, 브라질 중앙은행은 전자 외환(eFX) 제공자에 대한 규정을 수정한 BCB 결의안 제561호를 발표했습니다. 업데이트된 프레임워크에 따라, 규제된 eFX 제공자와 외국 상대방 간의 지불 및 수취는 외환 거래 또는 비거주 브라질 레알 계좌의 이동을 통해 완료되어야 합니다. 이 규정은 감독되는 국경 간 결제 채널 내에서 거래를 정산하기 위해 가상 자산을 사용하는 것을 금지합니다. 동시에, 이 조치는 암호화폐 거래나 스테이블코인 이전을 더 넓게 금지하지 않습니다. 대신, 규제된 국제 정산을 거래소, 지갑 및 기타 디지털 자산 서비스를 통한 민간 암호 활동과 분리합니다.
미래의 규제와 결제 시스템
전환 조항에 따라, 아직 eFX 제공자로서 승인을 받지 않은 기업은 2027년 5월 31일 이전에 중앙은행 승인을 신청하면 계속 운영할 수 있습니다. 이러한 기업은 전환 기간 동안 동일한 정산 제한을 준수해야 합니다. 이전의 규제 제안은 중앙은행의 감독 밖에서 발행된 스테이블코인도 검토했습니다. 브라질 의회에 제출된 기술적 의견에서 BCB는 중앙은행의 감독을 넘어서는 레알화로 발행된 스테이블코인이 통화 주권, 규제 일관성 및 자본 흐름에 대한 우려를 불러일으킬 수 있다고 경고했습니다.
결론
규제 감시는 스테이블코인이 브라질의 국내 결제 인프라와 함께 성장하고 있는 가운데 더욱 강화되었습니다. 최근 crypto.news의 보도에 따르면, 테더(Tether) 지원 결제 플랫폼 Oobit이 픽(Pix)과 통합되어 사용자가 브라질 레알을 입금하고, USDT를 보유하며, 픽 키 또는 QR 코드를 통해 결제를 완료할 수 있게 되었습니다. 이 발전은 달러 기반 스테이블코인이 브라질에서 널리 사용되는 즉시 결제 시스템과 함께 운영될 수 있음을 보여줍니다.
최신 IMF 평가는 브라질과 미국 간의 무역 긴장이 이 나라의 결제 생태계에 주목을 받게 한 직후에 도착했습니다. 미국 무역대표부의 301조 조사에서는 브라질의 픽 결제 시스템이 미국 전자 결제 회사에 불공정한 여러 관행 중 하나로 언급되었지만, 그 결과로 발생한 25%의 관세는 결제 네트워크 자체가 아닌 브라질 수입품을 겨냥했습니다.
