Nasdaq의 LeveL Markets LLC 인수
Nasdaq은 8월 11일 LeveL Markets LLC의 모든 지분을 인수하기로 합의하며, 더 긴 거래 시간, 토큰화된 증권 및 디지털 시장 인프라를 중심으로 한 광범위한 전략에 미국의 가장 큰 대체 거래 시스템 중 하나를 추가했습니다. 회사의 발표에서는 재무 조건이 공개되지 않았습니다.
거래의 배경과 SEC의 승인
이번 거래는 올해 Nasdaq에 대한 두 가지 주요 미국 규제 승인이 있은 후 이루어졌습니다. SEC는 3월에 토큰화된 증권 규정을 승인하고, 4월에는 23시간 평일 거래 계획을 승인했습니다. Nasdaq은 이제 12월 6일에 더 긴 거래 일정을 시작할 계획이며, 새로 설립된 Digital Liquidity Networks 부서는 LeveL을 디지털 자산 및 토큰화 기능과 같은 조직으로 통합할 것입니다.
LeveL Markets의 중요성
Nasdaq은 LeveL이 거래량 기준으로 미국에서 세 번째로 큰 ATS라고 말합니다. 이 플랫폼은 매일 수억 주를 처리하며, 7,000개 이상의 심볼을 거래하고 2,500명 이상의 매수 및 매도 측 고객에게 도달합니다. 300개 이상의 기관 매수 측 회사가 이 장소를 이용하며, 15개 이상의 주문 및 실행 관리 시스템을 통해 연결됩니다.
인수의 구조와 운영
Nasdaq은 LeveL Markets를 인수하기 위한 확정 계약을 체결하고 있으며, LeveL의 기능은 Nasdaq의 항상 켜져 있는 시장에 대한 더 넓은 비전을 발전시켜 회사의 유동성 역할을 확장할 것입니다. Nasdaq은 2021년에 LeveL의 소수 지분을 처음 인수했으며, LeveL은 2022년에 Luminex와 합병했습니다. 2025년에는 평균 일일 거래량이 56% 증가했습니다.
Nasdaq은 LeveL이 자체 관리 팀, 참가자 기밀성 및 구조적 분리를 유지하면서 FINRA 감독 하에 등록된 ATS로 남을 것이라고 밝혔습니다.
미국의 거래 시간 확대
SEC는 4월 10일 Nasdaq의 23시간, 5일 거래 제안에 대해 가속 승인을 부여했습니다. 승인된 구조에 따라, 낮 세션은 동부 표준시 기준으로 오전 4시부터 오후 8시까지 진행되며, 이어서 밤 세션은 오후 9시부터 오전 4시까지 진행됩니다. 중간 시간은 유지 관리 및 기업 행동 처리를 허용합니다. Nasdaq은 2026년 12월 6일을 확장된 시간의 계획된 출시일로 설정했습니다.
디지털 시장 전략과 토큰화
Nasdaq의 디지털 시장 전략도 규제 승인에서 구현으로 이동하고 있습니다. 3월 18일, SEC는 Nasdaq에서 적격 증권이 토큰화된 형태로 거래될 수 있도록 허용하는 규칙을 승인했습니다. 토큰화된 버전과 전통적인 버전은 동일한 CUSIP, 거래 심볼 및 주주 권리를 공유할 때 동일한 주문 장부와 실행 우선 순위를 사용할 수 있습니다.
미래 계획과 이니셔티브
LeveL 인수는 관례적인 종료 조건과 필요한 규제 승인의 적용을 받습니다. Nasdaq은 구매 가격이나 목표 종료 날짜를 공개하지 않았습니다. 완료 후, LeveL은 2026년 초부터 Nasdaq의 디지털 자산 전략을 감독해온 Roland Chai가 이끄는 Digital Liquidity Networks 내에 위치할 것으로 예상됩니다. Chai는 이 부서가 “프로그래머블하고 항상 켜져 있는 미래의 시장 인프라”를 구축할 계획이라고 말했습니다.
이러한 이니셔티브는 LeveL 인수와는 별개이며 거래의 종료 조건으로 공개되지 않았습니다. 그러나 이들은 Nasdaq이 비상장 유동성, 더 긴 미국 거래 시간 및 블록체인 기반 정산을 향한 투자를 지시하고 있음을 보여줍니다.
