Antalpha의 IPO 계획
최근 Antalpha라는 금융 기술 회사가 Nasdaq에 상장 서류를 제출하며, 코드 “ANTA”로 기업공개(IPO)를 계획하고 있습니다. Antalpha는 비트코인 채굴 분야의 금융 솔루션을 제공하는 기업입니다. 하지만 Antalpha와 비트코인 채굴 대기업 Bitmain 간의 밀접한 관계 및 Antalpha의 상장 서류에 공개된 Bitmain 공동 설립자 Zhan Ketuan과의 복잡한 관계는 이 IPO에 대한 심도 있는 조사가 필요함을 시사합니다. 이와 더불어, 이는 Bitmain이 재무 분야를 확장하기 위한 중요한 단계가 될 수 있을까요?
Antalpha의 비즈니스 모델
Antalpha는 2022년에 설립되었으며, 공식 웹사이트에는 Bitmain과의 전략적 파트너십 외에 거의 정보가 없습니다. 그러나 상장 서류와 공개 정보를 통해, Antalpha의 주요 사업은 디지털 자산 기관, 특히 비트코인 채굴자들에게 금융, 기술 및 리스크 관리 솔루션을 제공하는 것임을 알 수 있습니다. 이러한 목표는 채굴자들이 운영을 확장하고 비트코인 가격 변동의 영향을 보다 잘 관리할 수 있도록 지원하는 것입니다.
핵심 제품 및 서비스
Antalpha의 핵심 제품 및 서비스는 Antalpha Prime이라는 기술 플랫폼을 통해 제공됩니다. 이 플랫폼은 고객이 디지털 자산 대출을 시작하고 관리하며 담보 위치를 실시간으로 모니터링할 수 있게 해줍니다. 주요 수익원은 두 가지로 나뉘어집니다:
- 공급망 금융: 기술 금융 수수료에 반영되어 Antalpha의 주요 수익원이 됩니다. 여기에는 채굴 기계에 대한 대출이 포함되어, 비트코인 채굴 기계 구매를 위한 자금을 지원하고, 구매한 채굴 기계를 담보로 사용합니다.
- 컴퓨팅 파워 대출: 채굴에 관련된 운영 비용(예: 호스팅 수수료)에 대한 자금을 제공합니다. 담보로는 보통 채굴한 비트코인이 사용됩니다.
대출 및 수익 증가
Antalpha가 공개한 데이터에 따르면, 2024년 12월 31일 기준으로 총 28억 달러의 대출이 이루어졌으며, 이 중 약 97%의 공급망 대출 고객의 대출은 BTC로 담보화되었습니다. 또한 Antalpha의 또 다른 주요 사업은 비트코인 대출 매칭 서비스입니다. 이 부분의 수익은 “기술 플랫폼 수수료”에 반영되며, Antalpha는 Antalpha Prime 플랫폼을 통해 비 미국 고객에게 비트코인 마진 대출 서비스를 제공합니다.
Antalpha의 최근 회계 연도(2024년 12월 31일 종료 기준) 총 수익은 4745만 달러로 전년 대비 321% 증가하였습니다. 이 중 기술 금융 수수료는 3870만 달러로 274% 증가하였고, 기술 플랫폼 수수료는 880만 달러로 859% 상승했습니다. 대출 규모도 증가하여 2024년 12월 31일 기준으로 총 16억 달러에 달했습니다.
지리적 집중과 Bitmain의 관계
Antalpha의 대출 사업은 주로 아시아에 집중되어 있으며, 2024년 말 기준으로 77.4%의 대출(약 12억 6000만 달러)이 아시아 고객에게 제공되었습니다. Antalpha는 상장 서류에서 Bitmain과의 밀접한 관계를 숨기지 않으며 스스로를 “Bitmain의 주요 대출 파트너”라고 언급했습니다.
Antalpha는 양사 간의 비즈니스 협력을 통해 안정적인 비즈니스를 구축하고 있습니다.
IPO의 전략적 의미
Antalpha의 IPO는 비트코인 반감기 이후 산업 환경 및 Bitmain의 전략 조정과 밀접하게 연결되어 있습니다. Antalpha는 Bitmain의 고객이 새로운 세대의 채굴 기계를 구매할 수 있도록 대출 지원을 제공함으로써 Bitmain의 판매 성과를 촉진하고 있습니다.
마지막으로 Antalpha의 IPO는 Tether와 같은 유명 투자자의 관심을 끌었으며, Tether는 이번 IPO에서 Antalpha 보통주 2500만 달러에 대한 구독 의사를 표명했습니다. Antalpha는 또한 AI 분야에서 필요한 GPU 자금 조달 솔루션도 탐색할 계획이라고 언급하였습니다.
결론
결론적으로 Antalpha의 IPO는 단순한 핀테크 회사의 상장이 아닌, Bitmain이 채굴 제국을 강화하고 금융 상품을 최적화하며 반감기 이후의 장기 전략을 준비하기 위한 중요한 단계로 평가될 수 있습니다.
