블랙 스완 사건과 PoR의 필요성
블랙 스완 사건이 발생했을 때, 주요 중앙화 거래소들은 PoR(Proof of Reserves, 자산 보유 증명)을 발표하기 위해 서둘렀습니다. PoR은 거래소가 블록체인에서 보유한 자산이 사용자 자산의 총액을 1:1로 커버할 수 있음을 증명하는 암호화 기술 기반의 검증 메커니즘입니다. 이는 거래소의 투명성을 보장하고 사용자 프라이버시를 보호하기 위한 목적으로 사용됩니다.
거래소가 PoR을 통해 사용자 자산을 유용하지 않았으며, 결제 수용 능력이 있다는 것을 증명하고자 하는 것입니다.
PoR과 전통 금융 시스템의 차별성
거래소의 PoR 검증 방식은 전통적인 금융 시스템과 차별화됩니다. PoR은 암호화 기술에 기반하여 공개적으로 검증 가능한 증거를 제공하며, 사용자가 직접 이를 검증할 수 있도록 지원합니다. 반면에, 전통적인 감사는 제3자의 샘플링과 보고에 의존하여 사용자는 이를 신뢰할 수밖에 없으며, 투명성이 상대적으로 제한적입니다.
이론적으로 PoR은 사용자에게 안심을 주기 위한 것이지만, 현재 OKX와 같은 일부 선도적인 거래소만이 월별로 PoR을 지속적으로 발표하고 있으며, 많은 거래소는 이미 “완화” 또는 “정체” 상태에 있습니다. 그러나 PoR 보고서가 있다고 해서 거래소에 저장된 자산이 안전하다는 것을 보장할 수는 없습니다. 즉, PoR 보고서를 발표한다고 해서 절대적인 보안이 보장되는 것은 아닙니다.
블록체인 전문가 Nic Carter는 OKX가 주요 거래소 중 대하여 PoR 품질의 가장 높은 수준을 나타낸다고 언급했습니다.
OKX의 PoR 검토
이제 OKX를 샘플로 사용하여 PoR에 대해 더 깊이 논의해보겠습니다. “그게 있는가?”라는 질문만 던지는 대신, 그것이 어떻게 작동하는지 알아보고 OKX의 보안 수준을 살펴보는 것이 중요합니다.
세 가지 단계로 PoR 이해하기
많은 사람들이 PoR 보고서를 열면 처음으로 여러 표나 데이터를 보게 됩니다: BTC 보유율 104%, ETH 보유율 101%, USDT 보유율 103%… 이러한 수치가 100%를 초과하는 것을 보고 안도감을 느낄 수 있습니다. 하지만 걱정하지 마세요. PoR 보고서에는 숨겨진 요령이 많이 존재합니다. 보유율만 확인하는 것은 부족합니다. PoR의 핵심 포인트와 리스크를 빠르게 파악하기 위해 다음 세 가지 주요 단계와 아이디어를 따라가 보세요.
1. 첫 번째 단계: 개요 파악하기
보고서를 열고 총 사용자 자산, 총 플랫폼 부채 및 보유 비율을 살펴보세요. 서로 다른 거래소에서는 다르게 부르기도 하지만, 이 숫자들은 본질적으로 사용자와 거래소의 자산 및 부채를 나타냅니다. 이러한 숫자의 크기만 고려하지 말고, 보유 비율이 100% 이상인지 확인하는 것이 중요합니다. 예를 들어, OKX에서 4월에 발표한 PoR에서는 BTC 보유 비율이 104%로, 이는 사용자들의 일일 인출 요구를 충분히 충족하며, 여유 자산을 보유하고 있음을 의미해 위험을 더 잘 관리할 수 있음을 나타냅니다.
2. 두 번째 단계: 통화 세부 사항 확인하기
모든 통화가 동일하게 “안정적”인 것은 아닙니다. 주요 통화(BTC, ETH, USDT, USDC 등)이 포함되어 있는지 확인하세요. 이러한 통화는 일반적으로 사용자 자산의 대부분을 차지하며, 거래소의 유동성, 결제 능력 및 리스크 관리 수준을 나타내는 핵심 지표입니다. 각 통화의 상세 목록을 클릭하여 거래소의 총 자산이 사용자 총 자산과 일치하는지를 확인해야 합니다.
예를 들어, 지갑에 10,000 USDT가 있고 총 사용자 자산이 9,000인 경우에는 특별한 문제가 없습니다. 하지만 반대의 경우, 즉 비정상적인 인출이 발생했거나 보유 비율이 떨어졌다면 주의가 필요합니다.
