USDG와 그 배경
USDG는 여전히 Paxos Singapore에 의해 발행되며, 싱가포르 통화청(MAS)의 규제를 받습니다. 규제 기관, 은행 및 벤처 캐피털(VC)들이 분산된 다중 발행자 “경제 운영 체제”를 향해 나아가고 있는 가운데, USDG는 많은 기관 지원 달러 중 하나로 시장에 남아 있을 것입니다.
Anchorage Digital의 변화
미국 최초의 연방 인가 암호화폐 은행인 Anchorage Digital은 Global Dollar (USDG) 스테이블코인 동맹에서 주도적인 역할에서 물러나며, 보다 중립적이고 다중 발행자 스테이블코인 환경으로의 전환을 신호하고 있습니다. 이 동맹의 회원으로는 Robinhood, Kraken, Galaxy Digital, OKX 및 Visa가 포함되어 있으며, 원래는 단일 발행자 달러 토큰에 대한 대안으로 컨소시엄 지원을 구축하기 위해 설립되었습니다.
“Anchorage는 이제 자체 발행 및 보관 비즈니스가 확장됨에 따라 특정 스테이블코인의 사실상의 챔피언으로 보이고 싶지 않다고 밝혔습니다.” – Nathan McCauley, Anchorage 공동 창립자이자 CEO
스테이블코인 발행의 미래
McCauley는 현재 약 20개의 잠재적 파트너가 Anchorage의 인프라를 통해 스테이블코인을 출시하는 것을 탐색하고 있으며, 회사는 자사 제품과 고객 제품 간의 충돌을 피하기 위해 “인센티브 구조와 이해관계의 정렬을 재평가해야 한다”고 강조했습니다. USDG 자체는 사라지지 않으며, Paxos는 다른 규제된 달러 토큰도 운영하고 있습니다.
Robinhood 및 Kraken과 같은 동맹 회원들은 USDG를 거래, 결제 및 수익 제품에 통합할 것입니다. 변화하는 것은 이른바 “스테이블코인 동맹” 내의 권력 균형입니다. Anchorage가 의도적으로 리더십 역할에서 물러남에 따라, USDG는 단일, 고도로 조정된 컨소시엄의 플래그십 토큰이 아닌 여러 기관 지원 달러 중 하나로 발전할 가능성이 높습니다.
규제 기관과의 관계
시장 참여자들은 스테이블코인 발행이 이제 “병행 개발” 단계에 접어들고 있으며, 여러 기관과 네트워크가 각자의 규제된 달러를 출시하고 있다고 주장합니다. 이는 하나 또는 두 개의 지배적인 컨소시엄 코인으로 수렴하는 것이 아니라 서로 다른 체인과 다른 체제 하에서 이루어집니다.
이러한 변화는 규제 기관과 은행이 토큰화된 달러의 미래를 누가 통제할 것인지에 대해 싸우고 있는 가운데 발생합니다. 현재 미국 의회에 제출된 스테이블코인 수익 타협안은 수동 잔고에 대한 이자 유사 보상을 금지하면서도 활동 기반 인센티브는 허용할 것입니다.
“Circle과 Coinbase와 같은 발행자들은 혁신을 저해하지 않도록 너무 엄격하게 작성되어서는 안 된다고 주장합니다.”
결론
Anchorage의 재조정은 USDG와 같은 특정 코인의 뒤에 있는 힘이 아닌, 수십 개의 기관이 자체 브랜드 달러를 출시할 수 있도록 도와주는 중립적이고 규제된 인프라 제공자로서의 입지를 다짐으로써, 은행은 장기적으로 다양한 다중 발행자 스테이블코인 생태계를 서비스하는 데 진정한 보상이 있다고 베팅하고 있습니다. USDG 보유자에게 즉각적인 영향은 제한적이지만, 시장에 대한 메시지는 분명합니다: 단일 후원자, 단일 네트워크의 “동맹 코인” 시대는 더 많은 규제된 달러가 경쟁하고 상호 운용되는 보다 분산된 병행 세계로 자리를 양보하고 있습니다.
