ASIC v Wallet Ventures Pty Ltd 사건 개요
2025년 7월 24일, 호주 연방 고등법원은 ASIC v Wallet Ventures Pty Ltd [2025] FCAFC 93 사건에 대한 결정을 내리며, 호주 증권 투자 위원회(ASIC)의 항소를 기각했습니다. 이 사건은 암호 자산 제품의 규제 지위에 대한 주목받는 사례로, Finder Wallet의 “Finder Earn” 제품이 2001년 기업법(Corporations Act 2001 (Cth))에 따른 “채권(debenture)”에 해당하지 않음을 확인하여 금융 상품 라이센스 의무에서 면제되었습니다.
Finder Earn 제품의 구조
이 사건은 Finder Wallet이 운영하는 “Finder Earn” 제품에서 시작되었으며, 이 제품은 사용자가 호주 달러(AUD)를 스테이블코인인 TrueAUD로 변환하고, 고정 수익을 위해 Finder Wallet에 할당할 수 있도록 했습니다. Finder Wallet은 기간 동안 디지털 자산의 법적 소유권을 유지했으며, 사용자는 원금과 발생한 수익을 상환받을 계약적 권리를 보유했습니다.
ASIC의 주장과 법원의 판단
ASIC은 이 arrangement가 호주 금융 서비스(AFS) 라이센스 없이 채권을 제공하는 것이라고 주장하며, 기업법을 위반했다고 주장했습니다. ASIC은 2022년에 집행을 시작했으며, 2024년 재판에서 패소했습니다. ASIC은 이 구조가 채권의 법적 정의를 충족한다고 주장하며 항소했습니다. 즉, 돈의 대출 또는 예치와 함께 이를 부채로 상환하겠다는 약속이 포함되어 있다는 것입니다.
연방 고등법원은 Stewart, Cheeseman, Meagher 판사로 구성되어 있으며, 재판 법원의 판결을 만장일치로 지지하고 ASIC의 항소를 기각했습니다. 법원은 Finder Earn arrangement가 고객이 AUD를 직접 이전하는 것이 아니라 TrueAUD에 대한 재산적 이익을 취득하는 것이므로 Finder Wallet에 돈을 대출하거나 예치하는 것과 관련이 없다고 결론지었습니다.
법원의 결론과 향후 영향
법원은 Finder의 수익 제공 계약적 의무가 “부채로서 돈을 상환하겠다는 약속”이 아니라고 강조했습니다. 대신, 그 의무는 디지털 자산의 동등한 금액을 반환하는 것이며, 이는 재산 기반의 의무이지 부채 기반의 의무가 아닙니다. 따라서 이 arrangement는 기업법 제9조에 따른 채권의 법적 정의 범위를 벗어났습니다.
ASIC은 또한 전체 arrangement가 법 제761B조에 따른 “단일 계획(single scheme)”으로 간주되어 금융 서비스 라이센스 체계에 포함되어야 한다고 주장했습니다. 법원은 이 주장도 기각하며, 해당 제품이 그러한 해석을 뒷받침하는 방식으로 제시되거나 구조화되지 않았다고 언급했습니다.
결정의 중요성
이 결정은 디지털 자산 수익 제품과 관련하여 ASIC의 두 번째 주요 법정 패배를 의미하며, 이는 핀테크 기업 Block Earner에 대한 실패한 사건에 이어 발생했습니다. 이 사건과 마찬가지로 Finder Wallet 판결은 수익을 제공하면서 명시적으로 부채와 같은 관계를 형성하지 않는 신흥 암호 비즈니스 모델의 규제 처리에 대한 중요한 질문을 제기합니다.
결정 이후 발표된 보도자료에서 ASIC은 결과를 인정하고, 호주 법에 따라 암호 자산이 금융 상품으로 간주될 수 있는 경우를 다루는 정보 시트 225(INFO 225)에 대한 지침의 함의를 검토하고 있음을 확인했습니다. 이 사건은 또한 디지털 자산 제품을 신중하게 구조화하는 것의 중요성을 강화하며, 특히 소유권, 보관 및 사용자 권리의 계약적 성격과 관련하여 중요합니다.
기업에 대한 조언
스테이블코인 기반 수익 제품을 제공하는 기업은 이 판결에서 어느 정도 안심할 수 있지만, 서비스 약관 및 운영 관행이 암묵적인 부채 의무나 라이센스 요구 사항을 유발할 수 있는 풀링 구조를 생성하지 않도록 해야 합니다. 연방 고등법원이 ASIC v Wallet Ventures Pty Ltd 사건에서 재판 법원의 결정을 확인한 것은 디지털 자산 재산 arrangement와 전통적인 부채 상품 간의 법적 경계를 명확히 합니다.
이 판결은 호주의 진화하는 암호 규제 환경에서 운영하는 기업에 대한 지침을 제공하지만, 이러한 제품의 구조, 문서화 및 공개가 규제 준수에 여전히 중요하다는 신호를 보냅니다. 디지털 자산 플랫폼이 자사의 제공이 금융 상품이나 채권에 해당하는지 여부를 고려할 때, 초기 법적 검토가 필수적입니다.
Kelman PLLC는 관할권 전반에 걸쳐 암호 규제의 발전을 지속적으로 모니터링하고 있으며, 이러한 진화하는 법적 환경을 탐색하는 고객에게 조언을 제공할 수 있습니다. 더 많은 정보나 상담 예약을 원하시면 저희에게 연락해 주십시오. 이 기사는 원래 Kelman.law에 게재되었습니다.
