Bitcoin Japan의 자금 조달 계획
Bitcoin Japan은 약 96억 6천만 엔(약 5천 950만 달러)을 조달할 계획을 세웠으며, 이 중 6억 6천 2백만 엔(약 4백 8만 달러</strong)은 새로운 기업 정체성을 채택한 이후 첫 비트코인 재무 할당을 위해 earmarked 되었다.
자금 조달의 세부 사항
일본의 암호화폐 뉴스 매체 CoinPost에 따르면, 도쿄 증권 거래소에 상장된 Bitcoin Japan(구 호리타 마루쇼)은 주식 인수권이 포함된 15억 엔의 무담보 전환 사채를 발행하고, 케이맨 제도에 본사를 둔 투자 펀드 EVO FUND를 통해 두 번째 주식 인수권 시리즈를 발행할 예정이다.
“증권이 전량 행사될 경우, 회사는 약 96억 5천 7백만 엔의 순수익을 기대하고 있다.”
CoinPost가 인용한 회사 서류에 따르면 비트코인 구매에는 6억 6천 2백만 엔, 즉 계획된 자금 조달의 약 7%가 배정될 예정이다. 가장 큰 비중인 37억 5천 6백만 엔은 비공식 사모펀드 투자에 할당되었고, 그 다음으로 35억 3천만 엔은 남아프리카의 희토류 채굴 프로젝트에, 14억 4천 6백만 엔은 로봇 서비스(RaaS) 사업에 투자될 예정이다. 또 다른 2억 9천만 엔은 운영 자본으로 배정되었다.
전환 사채의 구조와 리브랜딩 계획
전환 사채는 투자자가 미리 정해진 가격으로 회사 주식으로 부채를 교환할 수 있게 해준다. CoinPost는 이 구조가 전환을 시간에 걸쳐 분산시켜 주가에 대한 즉각적인 압박을 줄일 수 있지만, 사채가 전환되지 않을 경우 회사가 상환 책임을 지게 된다고 언급했다.
Bitcoin Japan은 2024년에 호리타 마루쇼에서 이름을 변경하고 비트코인 및 AI 인프라를 중심으로 한 디지털 자산 재무 회사로 전환할 계획을 발표했다. 그럼에도 불구하고 회사는 아직 비트코인을 취득하지 않았다. 이번 할당은 이전의 자금 조달 노력이 기대에 미치지 못한 이후 이루어진 것이다.
과거 자금 조달 노력과 향후 계획
회사의 공시 자료에 따르면 Bitcoin Japan은 2025년 12월까지 최대 57억 1천 5백만 엔을 조달할 계획이었으며, 이 중 9억 8천 8백만 엔은 비트코인 재무 전략을 위한 것이었다. 주가 성과가 부진하여 투자자 참여가 제한되었고, 총 조달 금액은 30억 9천 5백만 엔으로 줄어들어 비트코인 구매를 위한 자금이 남지 않았다.
현재 서류에 따르면 새로 배정된 비트코인 자금은 시장 상황에 따라 선택적으로 배치될 예정이다. 회사는 구매 일정, 목표 비트코인 보유량 또는 성과 지표를 공개하지 않았지만, 비트코인을 법정 통화 가치의 침식에 대한 장기적인 헤지로 계속 설명하고 있다.
기술 투자로의 확장
이번 자금 조달은 Bitcoin Japan이 디지털 자산을 넘어 기술 투자로 최근 확장한 것에 따른 것이다. 5월, 회사는 미국 자회사 BTCJPN US LLC를 통해 SpaceX에 대한 투자를 공개했으며, 이는 미국 기반의 사모 이차 시장 거래를 통해 이루어졌다. 당시 Bitcoin Japan은 AI 컴퓨팅 인프라, 위성 통신, 디지털 자산 및 차세대 기술을 포함한 분야를 장기 투자 전략의 일환으로 목표로 하고 있다고 밝혔다.
주식 희석 가능성 및 법률 검토
이번 자금 조달은 회사의 주식 수를 상당히 증가시킬 수 있다. CoinPost가 인용한 문서에 따르면, 전환 사채의 전량 전환 및 모든 주식 인수권 행사가 최소 가격으로 이루어질 경우 최대 110%의 희석이 발생할 수 있으며, 투표권 기준으로는 115%에 이를 수 있다.
이 거래는 일본 규정에 따라 대규모 제3자 배정으로 간주되기 때문에, 회사는 외부 법률 전문가로 구성된 독립 위원회의 의견을 얻었으며, 이 위원회는 자금 조달이 필요하고 합리적이라는 결론을 내렸다.
재무 결과 및 향후 전망
회사가 발표한 재무 결과에 따르면, 2026년 3월 종료된 회계 연도에 대한 연결 수익은 29억 5천 9백만 엔, 운영 손실은 4억 6천 2백만 엔으로, 운영 손실이 8년 연속으로 이어졌다. 이러한 배경 속에서 계획된 비트코인 할당은 회사가 리브랜딩 이후 발표한 재무 전략을 실행하기 위한 첫 번째 자금 지원 단계로 나타난다.
