암호화폐 영구선물 계약의 혁신
주요 암호화폐 회사들이 규제 기관에 암호화폐 영구선물 계약을 수용할 것을 촉구하며, 이러한 금융 상품이 미국의 파생상품 거래에 혁신을 가져올 것이라고 주장하고 있습니다. 1992년, 미국 경제학자이자 노벨상 수상자인 로버트 쉴러는 부동산 및 인적 자본과 같은 비유동 자산의 거래를 가능하게 하기 위해 영구선물을 제안했습니다.
이 계약은 만료일이 없으며, 가격 지수에 따라 지급되고, 일일 단기자 및 장기자 간의 거래로 정산됩니다. 이론적으로 시작된 개념은 암호화폐 시장에서 실질적으로 적용되며 현저한 성장을 보여주고 있습니다. 현재 추정에 따르면, 암호화폐의 모든 파생상품 거래 중 93%가 영구선물에 해당하는 것으로 나타났습니다.
CFTC의 검토와 규제 필요성
상품선물거래위원회(CFTC)는 현재 규정이 영구 파생상품을 감독하기에 충분한지를 평가하며, 이러한 상품의 위험 관리를 위해 새로운 규제가 필요한지 검토하고 있습니다. 이는 암호화폐 시장에서의 폭발적인 성장과 전통 자산군에의 잠재적 미래 적용을 고려한 결과입니다.
“해외 암호화폐 파생상품 시장을 미국 규제 범위에 포함시키는 것은 미국 시장과 고객에게 큰 도움이 될 것” – Coinbase Derivatives
이 거래소는 영구선물이 암호화폐 선물 거래량의 90% 이상을 차지한다고 전했습니다. 영구선물의 단순성은 소매 투자자들에게 더 접근 가능하게 만들어, 이전의 복잡한 선물 상품이나 현물 암호화폐 거래 없이도 레버리지 노출을 획득할 수 있게 해줍니다.
산업 리더들의 주장의 배경
연구 중심의 암호화폐 투자 회사인 Paradigm은 위원회에 분산 거래 프로토콜 수용을 촉구하며, 영구선물을 전통 거래소에 국한하지 말 것을 주장하고 있습니다. Paradigm은 다음과 같이 언급했습니다:
“등록된 기관에 나열된 영구 계약도 중요하지만, 이는 영구 계약의 가장 첫 번째이자 가장 얕은 부분에 해당합니다.”
또한 Paradigm은 “스마트 계약과 블록체인 기술의 힘”을 활용해 “우리의 더 넓은 금융 시장의 변환을 촉진하기” 위해 DeFi 영구선물을 검토할 특별 자문위원회의 설립을 제안하고 있습니다.
Hyperliquid와 OKX의 견해
Hyperliquid의 핵심 개발 팀은 커스텀 Layer-1 블록체인인 Hyperliquid의 기여를 통해 분산된 영구선물의 세 가지 핵심 이점을 제시했습니다. 모두가 “불변적으로 기록되고” “공개적으로 감사 가능”하므로, 투명성이 전례 없는 수준에 도달합니다. 이는 거래 데이터가 비공식인 전통 시스템과 대조적입니다.
OKX는 영구선물의 유동성 장점을 강조하며, 이는 전통적인 선물이 여러 만료일에 걸쳐 거래량을 분산시키는 데 도움을 준다고 밝혔습니다. OKX는 이렇게 설명합니다:
“여러 만료 기간이 없기 때문에 영구선물은 특히 먼 만료 저항선이 없기 때문에 전통적인 선물보다 더 큰 유동성을 끌어들일 수 있다.”
암호화폐 기업들의 이러한 의견은 CFTC가 “곧 영구선물이 거래될 것”이라고 의사를 밝힌 가운데 나왔습니다.
편집자: 세바스찬 싱클레어
