디지털 자산 시장의 CLARITY Act
디지털 자산 시장의 명확성 법안인 CLARITY Act의 스테이블코인 수익에 대한 타협 언어가 암호화폐 및 은행 산업의 이해관계자들 사이에서 비공식적인 국회 회의에서 논의되고 있으며, 상원 은행 위원회의 마크업은 4월 하반기로 예정되어 있습니다. 그러나 이 텍스트는 혼합된 반응을 얻었고, 일부에서는 부정적인 반응을 보였습니다.
틸리스-알소브룩스 협정의 주요 내용
틸리스-알소브룩스 협정은 명확한 경계를 설정하고 있습니다. 플랫폼은 스테이블코인을 단순히 보유하는 것에 대해 직접적이거나 간접적으로 수익을 제공할 수 없으며, 보상은 사용자 활동과 연결될 때만 허용되고, 수동적인 잔고에 대해서는 허용되지 않습니다. 이 프레임워크는 SEC, CFTC, 재무부가 특정 보상 프로그램의 허용 여부를 정의할 수 있는 12개월의 시간을 부여합니다.
알소브룩스 상원 의원은 “제가 틸리스 상원 의원과 함께 작업해온 타협안은 우리가 예금을 유출하는 것을 방지하는 데 도움이 될 가드레일을 마련할 수 있을 것이라고 믿습니다,”라고 미국 은행가 협회 정상 회담에서 밝혔습니다.
은행 산업의 우려와 반응
은행 산업의 입장은 존재론적 우려를 반영하고 있습니다. 스탠다드 차타드의 분석가들은 무기한 수익 조항이 2028년까지 전통적인 은행에서 스테이블코인 제품으로 최대 5천억 달러의 예금을 재배치할 수 있다고 추정했습니다. 은행들은 그들이 원하는 핵심 주장을 이겼습니다: 수동적 수익은 테이블에서 제외되었습니다.
업계의 반응은 통일되지 않았습니다. 이 협정이 처음 등장했을 때, 시장 구조 법안은 사이클에서 가장 중요한 암호화폐 입법 사건 중 하나를 차단할 가능성이 있다고 설명되었습니다. 그러나 실제 텍스트는 백악관의 이전 타협 프레임보다 은행의 입장에 더 가까운 것으로 나타났습니다.
업계의 반대 의견
코인베이스는 상원 직원에게 3월 23일 초안을 수용할 수 없다고 비공식적으로 전했습니다. 스트라이프도 반대 의견을 제시했습니다. ETF에서 구조화된 토큰에 이르기까지 규제된 암호화폐 제품에 대한 더 넓은 기관의 수요는 CLARITY Act의 결과가 2026년 전체 기관 암호화폐 파이프라인에 중요한 변수가 됨을 의미합니다.
미해결 문제와 향후 일정
스테이블코인 수익 텍스트는 유일한 미해결 문제가 아닙니다. 상원 민주당원들은 정부 관계자와 그 가족이 암호화폐 보유로부터 개인적으로 이익을 얻는 것을 금지하는 윤리 언어에 집중하고 있습니다. DeFi 조항과 법안에 지역 은행 규제 완화가 부착될 가능성도 여전히 해결되지 않았습니다.
상원은 4월 9일까지 형식적인 세션만 진행했으며, 4월 13일에 전체 세션으로 돌아올 예정입니다. 버니 모레노 상원 의원은 법안이 5월까지 전체 상원에 도달하지 않으면 디지털 자산 입법이 중간 선거 주기 전에 진전되지 않을 수 있다고 명시적으로 밝혔습니다.
CLARITY Act는 2025년 7월 하원에서 294-134로 통과되었고, 2026년 1월 상원 농업 위원회를 통과했습니다. 이는 광범위한 지지를 받으며 은행 패널에 진입하지만, 추가적인 실질적인 수정의 여지가 거의 없는 좁아진 시계와 함께 진행되고 있습니다.
