브라이언 암스트롱의 경고
Coinbase의 CEO인 브라이언 암스트롱은 화요일, 영국은행이 제안한 스테이블코인 한도가 영국의 글로벌 금융 허브 지위를 위협할 수 있다고 경고했다. 그는 이 거래소가 워싱턴에서 규제 기관 및 입법자들과의 갈등을 겪고 있으며, 이는 성장하는 수익원에 큰 영향을 미칠 수 있다고 덧붙였다.
영국의 스테이블코인 규제
암스트롱은 화요일 X 플랫폼에 “영국의 스테이블코인 규칙이 최종화되고 있으며, 이는 영국이 디지털 경제에서 글로벌 경쟁력을 잃게 할 위험이 있다”고 게시했다. 그는 “현재 규칙의 방향은 정반대의 결과를 초래하며, 혁신을 저해하는 역할을 할 것”이라고 주장했다.
“영국의 스테이블코인 규칙이 최종화되고 있으며, 이는 영국이 디지털 경제에서 글로벌 경쟁력을 잃게 할 위험이 있다.” – 브라이언 암스트롱
그의 게시물은 2023년에 Coinbase가 설립한 무역 옹호 그룹인 Stand With Crypto UK의 청원을 확대하는 데 기여했다. 이 청원은 3월 3일 마감일을 앞두고 80,000명 이상의 서명을 모았으며, 영국 정부에 “혁신을 촉진하는 스테이블코인 및 토큰화 규제 체계를 추진하고 블록체인 및 암호화폐 책임자를 임명할 것”을 촉구하고 있다.
영국은행의 제안
지난해 영국은행은 개별 스테이블코인 보유 한도를 26,350달러(20,000파운드)로, 기업 보유 한도를 1270만 달러(1000만 파운드)로 제한하고, 40%의 준비금을 이자 없는 중앙은행 계좌에 보유하도록 요구하는 계획을 제안했다. 영국 입법자들은 이 계획이 “혁신을 저해하고, 채택을 제한하며, 활동을 해외로 밀어낼 것”이라고 경고했다.
Coinbase의 수익 전망
한편, Coinbase는 2025년에 스테이블코인 수익으로 13억 5천만 달러를 벌어들일 것으로 예상하고 있으며, 이는 전년도 9억 1천 1백만 달러에서 증가한 수치이다. 이 중 3억 6천 4백만 달러는 4분기 동안 발생했으며, 이 시기에는 6억 6천 7백만 달러의 순손실과 총 4분기 수익 17억 8천만 달러가 포함되었다.
Bloomberg Intelligence 분석가들은 이 수치가 미국 GENIUS 법안 하에서 두 배에서 일곱 배까지 증가할 수 있다고 추정하고 있다. 이 법안은 미국 최초의 연방 스테이블코인 프레임워크를 만들고 암호화폐 회사들이 예치금에 대해 관대한 수익을 제공할 수 있도록 허용했다.
규제의 방향성
Coinbase의 정책 입장이 경제적 인센티브에 의해 더 많이 좌우되는지 아니면 시스템적 위험 우려에 의해 좌우되는지에 대한 질문에 Clearpool COO 스티븐 우는 이 문제가 “한 회사의 수익보다 더 넓은 문제”라고 말하며, 진짜 질문은 “규제가 규모를 제한하기보다는 위험을 적절히 관리하는 데 초점을 맞추는가”라고 지적했다.
Bloomberg의 예측이 실현된다면, 이는 스테이블코인이 “핵심 금융 인프라가 될 것이며, 틈새 암호화폐 제품이 아닐 것”이라는 신호를 보낸다. 이러한 시나리오에서 보유 한도에 대한 엄격한 제한은 “영국이 의미 있는 유동성과 기관 참여를 확보하는 능력을 제한할 수 있다.” 수익 문제는 미국의 은행 로비가 이자-bearing 스테이블코인이 전통적인 계좌에서 예금을 끌어낼 수 있다는 우려로 인해 CLARITY 법안에 수익 제한을 포함시키기 위해 성공적으로 압박을 가하면서 논란의 지점이 되었다.
법안에 대한 반응
이 법안은 Coinbase와 같은 거래소에 대한 금지를 연장하여, Coinbase가 USDC의 준비금에서 발생하는 이자의 일부를 수취하는 Circle Internet Group과의 수익 공유 계약을 직접 위협하고 있다. 지난달, 암스트롱은 상원 은행 위원회 마크업 몇 시간 전에 CLARITY 법안에 대한 회사의 지지를 철회하며, 초안이 ‘현재의 상태보다 실질적으로 나쁘다’고 선언하고 ‘나쁜 법안보다 법안이 없는 것이 낫다’고 말했다.
그럼에도 불구하고, 트럼프 행정부는 Coinbase를 대화 테이블에 남겨두었으며, 백악관 관계자들은 지난주 은행 대표들과 혁신을 위한 암호화폐 위원회와 함께 스테이블코인 수익 문제를 논의하기 위해 또 다른 회의를 소집했지만, 아직 합의는 발표되지 않았다.
