중앙은행의 준비금과 스테이블코인
이자벨 슈나벨 유럽 중앙은행 집행위원회 위원은 잭슨홀 경제 정책 심포지엄에서 “중앙은행의 준비금은 궁극적인 결제 자산으로서 스테이블코인보다 우수하다”고 강조했습니다. 그녀는 스테이블코인이 “재정적 스트레스 기간 동안 유동성을 신속하게 확장할 수 있는 독립적인 능력”이 부족하다고 언급하며, 이러한 격차는 오직 중앙은행만이 메울 수 있다고 주장했습니다.
토큰화 기술의 가능성
슈나벨은 이 문제에 대한 해결책으로 토큰화 기술을 제시하며, 이 기술이 금융 거래를 더 빠르고 안전하며 프로그래밍 가능하게 만들 수 있다고 덧붙였습니다. 그러나 그녀는 시스템에서 가장 안전한 자산인 중앙은행 화폐가 다른 모든 토큰화된 자산과 동일한 레일 위에 존재해야만 가능하다고 강조했습니다.
“유로 시스템 내부에서 주목할 만한 변화로, 수년 동안 유럽 중앙은행 관계자들은 분산 원장 기술(DLT)을 스테이블코인 및 암호화폐 시장을 규제하기 위한 수단으로 간주해왔지만, 직접 채택할 인프라로 보지는 않았습니다.”
프로젝트 폰테스와 아피아
이 계획의 단기적인 부분은 프로젝트 폰테스(Project Pontes)로, ECB는 이를 9월에 출시할 것으로 예상하고 있습니다. 폰테스는 처음에 ECB의 기존 TARGET 서비스(유로존 은행들이 유로 거래를 정산하는 데 사용하는 결제 인프라)를 시장 참여자들이 운영하는 DLT 플랫폼과 동기화할 것입니다.
시간이 지나면서 슈나벨은 폰테스가 유로 시스템이 운영하는 DLT 플랫폼에서 직접 결제 최종성을 지원하도록 설계되었으며, 스마트 계약 기능과 궁극적으로 24/7 운영을 갖출 것이라고 밝혔습니다.
장기적인 비전과 시장 반응
News.bitcoin.com은 3월에 유럽 중앙은행이 이미 광범위한 로드맵을 제시했으며, 폰테스의 집행위원회 위원인 피에로 치폴로네가 목표를 “유로 자체와 나란히 서는 단일 디지털 금융 시장을 구축하는 것”으로 설정했다고 보도했습니다. 폰테스가 다리 역할을 한다면, 프로젝트 아피아(Project Appia)는 궁극적인 목적지입니다.
아피아는 진정한 유럽 시장에서 토큰화된 자산이 필요로 하는 장기 아키텍처, 기술 표준 및 법적 프레임워크를 설계하는 임무를 맡고 있으며, 2028년까지 전체 청사진이 예상됩니다.
결론
2년의 준비 기간은 여전히 해결되지 않은 근본적인 질문들이 얼마나 많은지를 반영합니다. 그럼에도 불구하고 DLT 플랫폼과 기존 결제 레일 간의 상호 운용성을 테스트하는 시험은 9개 관할권에서 64명의 참가자를 통해 약 16억 유로를 처리했으며, 유럽 발행자들은 2021년 이후 DLT 기반 상품에 거의 40억 유로를 배치했습니다. 2026년 3월 이후, ECB는 DLT 기반 자산을 자체 신용 운영의 적격 담보로 수용할 예정입니다.
이러한 모든 것이 비트코인의 가격을 직접적으로 설정하지는 않지만, 기관들이 이미 블록체인 레일을 사용하여 수조 달러의 토큰화된 가치를 이동시키고 있는 시장에 도달하고 있으며, G7 중앙은행이 자국 화폐를 온체인으로 정산할 의향이 있다는 모든 신호는 암호화폐 시장이 10년 이상 운영해온 인프라에 정당성을 더합니다.
ECB가 (통화 시스템에 대해 보수적으로 설계된 기관으로서) 민간 토큰화에 의해 “중개되지 않도록” 서두르고 있다면, 이는 암호화폐 거래자들이 비트코인의 가격과 스테이블코인 거래량을 통해 추적하는 논쟁이 현재 중앙은행 이사회에서도 진행되고 있다는 것을 상기시킵니다.
