토큰화의 발전과 ESMA의 역할
토큰화는 금융 시장에서 테스트 단계에서 실제 사용으로 전환되고 있으며, 담보 동원에 있어 중앙 청산과의 관련성이 높아지고 있습니다. 유럽증권시장감독청(ESMA)은 EU 중앙청산기관(CCP)이 토큰화된 형태의 담보를 안전하고 효과적으로 사용할 수 있는지, 그리고 어떤 조건에서 이를 사용할 수 있는지에 대한 증거를 요청하고 있습니다.
증거 요청의 주요 내용
이번 증거 요청은 토큰화가 담보의 전 생애 주기 동안 전송, 관리, 보호 및 사용에 미치는 영향을 중점적으로 다루고 있습니다.
ESMA 의장인 베레나 로스(Verena Ross)는 다음과 같이 언급했습니다.
“토큰화는 유럽 금융 시장을 더 효율적이고 통합적이며 혁신적으로 만들 잠재력을 가지고 있습니다. 실험에서 주류로 이동함에 따라, 우리는 법적 확실성, 상호 운용 가능한 인프라 및 적절한 감독을 갖춘 안전하고 대규모로 국경을 넘어 운영될 수 있는 토큰화된 시장을 위한 조건을 마련해야 합니다.”
토큰화의 안전성과 효율성
ESMA의 CCP 감독 위원회 의장인 클라우스 뢰버(Klaus Löber)는 다음과 같이 말했습니다.
“토큰화는 더 효율적인 담보 동원을 지원하고 EU의 사후 거래 시장의 추가 통합에 기여할 수 있습니다. 동시에 CCP 담보에 적용되는 기본적인 안전 장치가 변경되지 않는 것이 중요합니다.”
담보 생애 주기 전반에 걸친 토큰화
이번 증거 요청은 전통적인 인프라에서 보유된 자산의 토큰화된 버전과 분산 원장 기술에서 직접 발행된 자산을 포함한 다양한 토큰화 모델을 검토합니다. 또한 하이브리드 배치와 토큰화된 현금 및 기타 결제 자산과의 상호 작용도 다룹니다.
ESMA는 이러한 모델이 담보 생애 주기 전반에 걸쳐 어떻게 작동할 것인지에 대한 피드백을 요청하고 있습니다. 여기에는 CCP가 필요할 때 토큰화된 담보에 접근하고, 이를 전송 및 유동성으로 전환할 수 있는지에 대한 질문이 포함됩니다.
다음 단계
이해관계자는 2027년 1월 15일까지 ESMA의 상담 웹페이지를 통해 기여를 제출하도록 초대받습니다. 응답은 응답자가 요청하지 않는 한 상담 종료 후 공개됩니다. ESMA는 2027년 1분기에 수집된 피드백을 평가할 것입니다.
