유럽연합의 금융 감독 변화
유럽연합 집행위원회는 유럽 증권 및 시장 감독청(ESMA)에게 주식 거래소, 암호화폐 기업 및 청산소에 대한 직접 감독 권한을 부여하는 대규모 변화를 준비하고 있습니다. ESMA의 의장인 베레나 로스는 파이낸셜 타임스와의 인터뷰에서 제안된 변화가 EU 금융 부문 전반에 걸친 지속적인 분열을 해결하고 보다 통합된 자본 시장을 창출하는 것을 목표로 하고 있다고 밝혔습니다.
“이는 유럽에서 보다 통합되고 글로벌 경쟁력이 있는 자본 시장을 만드는 데 중요한 추진력을 제공할 것”이라고 그녀는 말했습니다.
EU는 금융 시장 감독을 국가 규제 기관에서 ESMA로 전환하는 방안을 제안하고 있으며, 이 제안에 따라 현재 국가 당국이 감독하고 있는 여러 금융 시장 부문이 ESMA로 이관될 예정입니다. 여기에는 현재 EU의 주요 법안인 암호자산 시장(MiCA) 프레임워크에 따라 규제되는 거래소 및 수탁자와 같은 암호 자산 서비스 제공자가 포함됩니다.
초기 계획은 ESMA에 중앙 감독 권한을 부여하는 것이었으나, 역량에 대한 우려로 인해 감독은 개별 회원국에 남아있게 되었습니다. 로스는 이러한 분산화가 비효율성과 MiCA의 일관되지 않은 적용을 초래했다고 언급했습니다.
“우리는 조정을 이루기 위해 많은 노력을 기울여야 한다”고 그녀는 강조했습니다. “특정 새로운 자원은 각 회원국에서 27번 구축되어야 했으며, 이는 유럽 차원에서 더 효율적으로 이루어질 수 있었을 것입니다.”
ESMA의 우려와 저항
7월, ESMA는 EU 전역의 암호 기업을 위한 몰타의 라이센스 프로세스에 대해 비판하며 특정 위험 영역이 충분히 평가되지 않았다고 경고했습니다. 이 기관은 분산된 감독이 소비자 보호와 투자자 신뢰를 저해한다고 주장하고 있습니다. 이 이니셔티브는 룩셈부르크, 아일랜드, 몰타와 같은 작은 EU 국가들로부터 저항을 받고 있습니다.
룩셈부르크 금융 규제 기관의 수장인 클로드 마르크는 최근 ESMA에 권한을 중앙 집중화하는 것이 규제 “괴물”을 만들 수 있다고 경고했습니다. 그럼에도 불구하고 유럽연합 집행위원회는 앞으로 나아가고 있습니다.
마리아 루이스 알부케르크 EU 금융 서비스 위원은 최근 연설에서 블록이 주식 거래소 및 암호 플랫폼을 포함한 국경 간 기관의 감독을 ESMA로 이전하는 공식 제안을 평가하고 있다고 확인했습니다.
ESMA의 미래 계획
파리 본부의 이 기관은 2026년부터 통합된 주식 및 채권 가격 테이프와 ESG 평가를 감독할 예정입니다. 로스는 자본 시장이 방위, 녹색 에너지 및 디지털 인프라와 같은 EU의 장기 목표를 지원해야 한다는 필요성을 강조했습니다.
“장벽을 허물고자 하는 수요는 EU 차원뿐만 아니라 회원국 내에서도 한 단계 상승했다”고 그녀는 말했습니다.
ESMA는 몰타의 암호 라이센스에서의 격차를 지적했습니다. 7월, ESMA는 몰타 금융 서비스 당국(MFSA)의 동료 검토 후 몰타의 암호 라이센스 프로세스에 대한 우려를 제기했습니다. MFSA가 적절한 인력과 부문 전문성을 갖추고 있다는 점을 인정하면서도, 검토 결과 몰타는 암호 자산 서비스 제공자(CASP)의 승인에서 “기대에 부분적으로 부합”했으며, 승인 단계에서 여러 중요한 문제가 해결되지 않았다고 밝혔습니다.
이 검토는 2025년 4월 ESMA의 동료 검토 위원회에 의해 시작되었으며, MFSA의 감독 설정, 승인 절차 및 감독 도구에 초점을 맞추었습니다. ESMA는 MiCA 규제 프레임워크 하에서 EU 회원국 간의 일관성이 필수적이라고 강조했으며, 이는 암호 기업이 블록 전역에서 어떻게 라이센스를 받고 감독되는지를 표준화하는 것을 목표로 하고 있습니다.
