Fidelity Digital Assets의 비트코인 구매
Fidelity Digital Assets는 영구 우선주가 135,979 비트코인 구매를 자금 지원했다고 발표했습니다. 이는 재무 회사들이 사용하는 자금 조달 모델이 암호화폐에 대한 새로운 수요의 원천이 되고 있음을 나타냅니다.
비트코인의 공급량과 기업 전략
연구 분석가 Zack Wainwright의 10월 20일 보고서에 따르면, 이 구매는 10월 5일 기준 비트코인의 최대 공급량의 0.5% 이상을 차지합니다. 이 보고서는 전략을 명시하고 Strive의 제출 문서를 기반으로 하고 있습니다.
기업들은 배당금을 지급하는 우선주를 발행하고 그 수익을 사용하여 비트코인을 구매합니다. Fidelity는 이 접근 방식이 비트코인의 제한된 공급이 법정 통화의 가치 하락에 따라 구매력을 유지하는 데 도움이 될 수 있다는 투자 논리에 연결된다고 설명합니다.
우선주 모델의 중심 가정
“발행자에게 이 전략은 기초 자산의 가치 상승이 수익 비용을 초과할 때만 작동합니다.”
우선주 발행은 3월과 5월 사이에 95,000 BTC 이상의 구매를 자금 지원하며, 70억 달러 이상을 모금했습니다. Fidelity는 이 수요를 첫 해에 888,185 BTC를 축적한 현물 비트코인 상장지수상품과 비교했습니다.
우선주 주주의 위험
우선주 주주는 비트코인을 직접 보유한 투자자와는 다른 위험에 직면합니다. Fidelity의 별도 투자자 가이드는 우선 증권이 주식과 채무의 특성을 결합하며, 조건은 제공에 따라 다르다고 설명합니다. 영구 증권은 예정된 만기가 없으며, 일부 우선 제공은 발행자가 지급을 중단하거나 연기할 수 있도록 허용합니다.
보유자는 일반적으로 보통 주주보다 우선하지만, 회사가 실패할 경우 채권자보다 아래에 위치합니다. Fidelity의 가이드는 또한 우선주 주주에게 인플레이션 위험을 식별합니다. 가격 상승은 미래 배당금 지급의 구매력을 감소시킬 수 있습니다.
시장 금리와 우선주 가격
일반적으로 시장 금리가 상승하면 기존 우선 증권 가격이 하락하고, 제한된 거래 유동성은 투자자가 액면가 이하로 판매하도록 강요할 수 있습니다. 따라서 비트코인 보고서는 우선주 모델의 성공을 암호화폐의 장기 성과와 주식을 발행하는 기업의 재무 상태에 연결합니다.
