Ledn과 Sygnum의 비트코인 담보 대출 재융자
디지털 자산 대출업체 Ledn이 스위스 암호화폐 은행 Sygnum과 협력하여 5천만 달러 규모의 비트코인 담보 대출을 재융자했습니다. 이번 거래는 두 회사가 토큰화된 비트코인 담보 투자 기회를 제공한다고 밝혔습니다.
초과 청약과 투자자 수요
재융자는 Ledn의 2024년 5천만 달러 규모의 신디케이트 대출과 일치하며, 이번 대출은 두 배로 초과 청약되었다고 두 회사는 수요일에 전했습니다. 초과 청약된 대출 제안은 투자자 수요가 가용 대출 할당량을 초과함을 나타내며, 이는 종종 강한 기관 투자자의 관심을 신호합니다.
“이러한 경우, 투자자는 요청한 할당량의 일부만 받을 수 있으며, 발행자는 더 많은 자본을 수용하기 위해 대출 규모를 늘릴 수 있습니다.”
토큰화와 사모 신용 거래
대출의 일부는 Sygnum의 Desygnate 플랫폼을 통해 토큰화되어, 사모 신용 거래가 온체인 투자 상품으로 발행될 수 있도록 합니다. 토큰화를 활용함으로써 이 시설은 자격을 갖춘 투자자에게 더 넓게 분배될 수 있습니다.
전통 금융과 DeFi의 수익률
두 회사는 초과 청약이 인플레이션 저항 소득 상품에 대한 투자자 수요 증가를 강조한다고 밝혔습니다. 특히 전통 시장과 DeFi 모두에서 수익률이 계속해서 평탄해지고 있는 상황에서 더욱 그렇습니다. 올해 초 DeFi 분석 회사 Neutrl은 수익률이 평탄해지고 있다는 증거를 보고하며, 스테이블코인 APR이 6% 이하로 떨어졌다고 언급했습니다.
비트코인 대출 시장의 동향
Ledn은 비트코인 대출 분야에서 혼자가 아닙니다. 1월에 Coinbase는 미국 고객을 위한 비트코인 담보 대출을 재도입했으며, Morpho Labs가 대출 과정을 지원했습니다. 7월에는 Cointelegraph가 Cantor Fitzgerald가 지원하는 Twenty One Capital이 비트코인 담보로 확보된 미국 달러 대출을 탐색하고 있다고 보도했습니다. 한편, JPMorgan Chase는 2026년 출시 가능성을 염두에 두고 자체 비트코인 담보 대출 상품을 고려하고 있는 것으로 전해졌습니다.
토큰화된 사모 신용 시장
Sygnum과 Ledn의 시설은 현재 자산 토큰화의 가장 크고 빠르게 성장하는 부문인 토큰화된 사모 신용 시장에 속합니다. 그러나 모든 비트코인 담보 대출이 사모 신용으로 분류되는 것은 아닙니다. 소매 중심의 대출 상품은 일반적으로 이 범주에 포함되지 않습니다.
업계 데이터에 따르면, 현재 사모 신용은 온체인에서 토큰화된 가치의 절반 이상을 차지하고 있습니다. 수요일 기준으로 온체인 사모 신용 시장의 가치는 156억 달러로, 토큰화된 실물 자산 시장의 58%를 차지합니다.
온체인 사모 신용의 특성
Galaxy Digital이 암호화폐 대출에 대한 4월 보고서에서 관찰한 바와 같이, 온체인 사모 신용은 “토큰화, 프로그래머블성, 유용성, 그리고 그 결과로서의 수익률 확장”에 기반하고 있습니다. 토큰화된 사모 신용 기회는 일반적으로 8%에서 12% 범위의 수익률을 제공합니다. 이는 DeFi 프로토콜 Gauntlet와 산업 플랫폼 RWA.xyz의 6월 분석에 따른 것입니다.
