토큰화와 금융 혁신
토큰화는 금융 혁신의 잠재력을 가지고 있지만, 일부 제안은 추상적인 형태의 도박에 해당한다고 Prometheum의 창립자이자 공동 CEO인 Aaron Kaplan이 경고했습니다. 그는 최근 Decrypt와의 인터뷰에서 다음과 같이 말했습니다:
“회사가 주식과 같은 실물 자산을 나타내는 토큰을 발행하더라도, 그 기초 자산에 대한 권리가 없다면, 실제로 하고 있는 것은 투자 무결성을 해치고 도박적 사고방식으로 나아가는 것.”
Kaplan은 “이것은 주식의 밈코인화(meme-coin-ification)이다”라고 덧붙였습니다.
SEC와의 관계
2023년, Kaplan은 미국 의회에서 증언하며 미국 증권거래위원회(SEC)가 암호화폐 기업을 위한 준수 경로를 명확히 제시했다고 주장했습니다. 이는 현상 유지가 작동하지 않는다고 주장하는 공화당원들과 암호화폐 옹호자들의 조사를 촉발했습니다.
도널드 트럼프 미국 대통령의 재선 이후 암호화폐 친화적인 SEC 아래에서 토큰화가 주목받고 있는 가운데, Prometheum은 온체인 증권 전문 기업으로 재편성하려 하고 있으며, 익숙한 멜로디를 약간 다른 방식으로 반복하고 있습니다.
“사실상 전환이 아니다. 우리는 오랫동안 발행자와 협력해 왔으며, 점점 더 많은 제품이 온체인으로 출시되는 것에 매우 기대하고 있다.”
디지털 자산의 생애 주기
Kaplan은 다양한 라이센스와 자회사를 통해 Prometheum이 디지털 자산의 전체 생애 주기를 서비스할 수 있다고 설명하며, 전송 대행인, 대체 거래 시스템, 특별 목적 중개업체를 활용하고 있다고 덧붙였습니다. 그는 현재 Prometheum이 소수의 토큰을 안전하게 보관할 수 있지만, 온체인 증권이 다음에 올 것이라고 강조했습니다.
그는 처음부터 Prometheum의 목표가 “블록체인 기술을 시장 인프라에 통합하여 더 나은 사과 바구니를 만드는 것”이라고 말하며, 기존 시스템에서 발생하는 저항을 제거하면서도 같은 규칙을 따르겠다고 밝혔습니다.
시장 효율성과 규제
이 비전은 블랙록 CEO인 Larry Fink와 유사하며, 그는 2022년에 토큰화가 시장을 더 효율적으로 만들면서 “차세대 시장”이 될 것이라고 예측했습니다. 세계 최대의 시장 조성업체 중 하나인 Citadel Securities는 SEC에 토큰화된 주식을 전통적인 주식과 유사하게 취급해 줄 것을 요청하는 서한을 보냈습니다.
“간단히 말해, 우리는 시장 비효율성을 해결하기 위한 기술 혁신을 강력히 지지하지만, ‘유사한’ 증권에 대한 규제 차익을 이용하려는 것은 혁신이 아니다.”
몇 주 전 SEC 위원이자 암호화폐 태스크포스 책임자인 Hester Peirce는 토큰화된 제안을 구조화하는 기업들에게 규제 기관과의 만남을 고려할 것을 권장하며, 토큰화가 기존 규칙과 규정에서 면제를 제공하지 않는다고 언급했습니다.
토큰화의 미래
최근 몇 달 동안 암호화폐 거래소 Kraken은 Solana에서 xStocks를 지원했으며, 거래 플랫폼 Robinhood는 이더리움 확장 네트워크인 Arbitrum에서 “주식 토큰”을 도입했습니다. Robinhood는 OpenAI의 비판에 따라 자사의 토큰이 계약을 나타내며, ChatGPT 제작자의 경우 “공공 시장에 간접적으로 노출된다”고 명확히 했습니다.
이달 초 Securitize의 CEO인 Carlos Domingo는 Decrypt에 진정한 형태의 토큰화는 “네이티브“라고 주장하며, 이는 자산 자체가 온체인에서 발행되는 것을 의미한다고 말했습니다. Kaplan은 이에 동의하지만 모든 기업이 준수 요소를 이해하고 있지는 않다고 생각합니다.
“사람들이 토큰화를 규제의 대안으로 보기 시작했다고 생각한다. 그것은 파생상품일 수 있지만, 여전히 증권이므로 규칙을 따라야 한다.”
