SEC의 새로운 제안과 그 배경
미국 증권거래위원회(SEC)는 헤스터 피어스(Hester Peirce) 위원의 의견에 따라, 주요 중개업자 규칙이 시장 전반에 어떻게 적용되는지에 대한 수년간의 혼란을 해소하는 데 도움이 될 수 있는 제안을 제출했습니다. 월요일, SEC는 Rule 15c2-11에 대한 개정을 제안했으며, 이는 장외 시장의 중개업자에 대한 보고 요건을 주식 증권으로 제한하여 2021년에 도입된 광범위한 해석을 사실상 되돌리는 것입니다.
Rule 15c2-11의 목적과 변화
SEC Rule 15c2-11은 1971년에 처음 도입되어 중개업자가 장외 인용을 게시하기 전에 발행자 정보를 최신 상태로 유지하도록 보장합니다. 이 규칙은 기업이 발행자에 대한 현재 정보를 검토하고 유지할 의무를 부여함으로써, 특히 저가 주식에서 거래가 적은 시장의 위험을 줄이기 위해 설계되었습니다. 이 정보가 없으면 중개업자는 장외 시장에서 증권에 대한 인용을 시작하거나 재개할 수 없습니다.
그러나 이 규칙은 2021년에 주식 외의 다른 자산 클래스로 확대 해석되었고, 그 결과 암호화폐 자산이 증권으로 분류될 경우 적용될 수 있는지에 대한 질문이 제기되었습니다. SEC의 제안은 이 규칙의 범위를 주식 증권으로 제한할 것입니다. 따라서 중개업자는 암호화폐 자산에 대해 이러한 보고 요건을 적용할 필요가 없으며, 증권으로서의 분류에 대한 질문이 해결되지 않은 경우에도 마찬가지입니다.
피어스 위원의 의견
“규칙 15c2-11의 문구에 따르면, 항상 ‘증권’의 인용에 적용되었습니다. 그러나 시장 참여자와 저를 포함한 다른 관찰자들은 이 규칙이 장외(‘OTC’) 주식 증권의 인용에만 적용된다고 이해했습니다.”
피어스 위원은 “주식 증권의 정의, 암호화폐 자산에 대한 규칙의 적용, 그리고 ‘전문 시장’ 형성과 관련된 적절한 다음 단계에 대한 질문을 면밀히 지켜볼 것”이라고 말했습니다. SEC는 주식 증권의 정의가 암호화폐 자산으로 확대되어야 하는지와 규칙이 앞으로 어떻게 적용되어야 하는지에 대한 피드백을 구하는 공개 의견 수렴 기간을 열었습니다.
