Spark의 암호화폐 투자 전략
Spark는 전통적인 국채 보유에서 수익이 감소하기 시작함에 따라, Superstate의 암호화폐 캐리 펀드에 1억 달러를 투자하여 기초 거래 수익을 확보하고 있습니다. 10월 23일 발표에 따르면, DeFi 대출 프로토콜인 Spark는 보유 자금에서 1억 달러를 Superstate Crypto Carry Fund(USCC)에 할당했습니다.
USCC의 수익 창출 전략
USCC는 시장 중립적인 차익 거래 전략을 통해 수익을 창출하며, Bitcoin(BTC) 및 Ethereum(ETH)과 같은 암호화 자산과 CME의 선물 계약 간의 가격 차이, 즉 ‘기초’를 활용합니다. 이번 조치는 프로토콜의 90억 달러 규모의 USDS 스테이블코인 준비금의 일부를 배치하여 현재 9.26%에 달하는 수익률을 확보하는 데 기여합니다. 이는 압축되고 있는 미국 국채 수익률에 비해 상당한 프리미엄입니다.
다각화된 준비금 관리
Spark의 Superstate Crypto Carry Fund에 대한 1억 달러 배정은 프로토콜의 다각화된 준비금 관리에 대한 집중이 커지고 있음을 강조합니다. 지난 2년간 암호화 수익 경제의 초석이었던 미국 국채 수익률은 최근 6개월 최저치를 기록했습니다. Spark와 같은 DeFi 프로토콜 및 주요 스테이블코인 발행자들은 토큰화된 T-Bills에 크게 의존해왔기 때문에, 이러한 수익률 압축은 경쟁력 있는 수익을 제공할 수 있는 능력에 직접적인 위협이 됩니다.
USCC가 주장하는 9.26%의 30일 수익률은 전통적인 경로가 축소되고 있는 시점에서 매력적인 대안을 제공하여, Spark가 현재 프로토콜 수익으로 자금을 지원받고 있는 sUSDS 저축률의 매력을 유지할 수 있도록 합니다.
최근 투자 패턴
특히, Spark는 최근 Sky 생태계의 핵심 구성 요소로서의 입지를 강화하기 위해 대규모 투자의 패턴을 보여주었습니다. 올해 초, 프로토콜은 Ethena의 USDe 및 sUSDe 토큰에 11억 달러를 배치하고, Maple Finance 대출 풀에 2,500만 달러를 참여하며, 토큰화 자산 채택을 촉진하기 위한 10억 달러 규모의 Tokenization Grand Prix를 출시했습니다.
