Strategy Inc.: 미국 주식 발행사의 새로운 강자
CEO Phong Le에 따르면, Strategy Inc.는 2026년까지 미국에서 가장 큰 주식 발행사 중 네 번째로 자리잡았으며, 보통주와 우선주를 통해 총 209억 달러를 발행했습니다. 이 회사는 SpaceX, Alphabet (구글의 모회사), Intel에 이어 순위에 올랐습니다.
“Strategy Inc.는 올해 209억 달러를 발행한 후 주식 자본 시장의 상위에 있는 미국의 대형 기술 기업 중 하나로 자리잡았습니다.”
이 순위는 비트코인, 디지털 크레딧 및 주식을 활용하여 재무 상태를 확장하려는 회사의 목표를 강화합니다. Le의 차트에 따르면, SpaceX는 863억 달러로 1위, Alphabet은 257억 달러로 2위, Intel은 230억 달러로 3위를 차지했습니다.
SpaceX는 별도로 6월에 실시한 초기 공모에서 약 857억 달러의 순수익을 창출했다고 보고했으며, 이는 차트에 나타난 총액의 거의 전부를 차지합니다. Strategy의 위치는 MSTR 보통주와 여러 우선주를 반복적으로 판매한 결과이며, 대규모 발행이 아닌 여러 차례의 소규모 발행으로 나타났습니다.
재무 성과 및 자본 조달
최근 미국 증권거래위원회에 제출한 8-K 양식에 따르면, 8월 24일부터 30일까지 MSTR 순수익이 6억 280만 달러에 달하며, 이는 시장에서 자본을 소규모로 조달하는 방법을 보여줍니다. 회사는 이 기간 동안 3억 6,970만 달러를 비트코인에 투자하고, 1억 5,180만 달러를 Stretch 우선주 매입에, 5,070만 달러를 Stretch 배당금에, 3,000만 달러를 달러 유동성 계좌에 배분했습니다.
이 기간 동안 회사는 51억 달러의 달러 준비금과 16억 1,000만 달러의 추가 현금을 보유하고 있었습니다. 이러한 주간 수익은 경영진이 시장 상황이 유리하다고 판단할 때 증권을 발행하는 회사의 광범위한 관행을 보여줍니다.
디지털 크레딧 자본 프레임워크
Strategy의 디지털 크레딧 자본 프레임워크는 경영진이 우선 배당금 및 부채 이자를 위한 달러 준비금을 유지하면서 발행과 매입 간에 전환할 수 있도록 합니다. Le가 게시한 차트에 따르면 209억 달러는 기본 보통주 및 우선주 발행을 결합한 수치입니다.
Strategy는 현재 MSTR과 하나의 기업 자본 구조에 연결된 다섯 개의 우선 증권을 제공하고 있지만, 이들 중 어느 것도 주주에게 비트코인에 대한 직접적인 소유권을 부여하지 않습니다. 이들의 배당 조건, 우선 순위, 전환 권리 및 회사 재무에 대한 노출은 다릅니다.
주식 발행은 비트코인 구매, 배당금, 유동성 및 우선주 매입을 위한 자금을 제공하여 Strategy가 재무 상태를 관리할 수 있는 여러 가지 방법을 제공합니다. 이 모델은 또한 회사가 MSCI 지수 적격성 테스트에 직면하면서 주주에게 희석 및 자금 조달 비용을 노출시킵니다.
비트코인 보유 및 시장 동향
MSCI의 상담은 9월 30일에 종료되며, 10월 16일에 결정이 예상됩니다. Strategy의 규모는 암호화폐에 대한 준비금의 일부만 할당하는 회사들과 구별됩니다. 비트코인 기업 재무는 주식, 부채, 우선주 또는 운영 현금을 통해 구매를 재정 지원할 수 있으며, 각 경로는 서로 다른 의무를 생성합니다.
Strategy는 8월 30일 기준으로 845,050 BTC를 보유하고 있으며, 이전 주에 보통주 판매로 얻은 수익으로 4,603 BTC를 구매했습니다. Strategy는 7월 13일 비트코인 뱅킹 채택 지수를 발표하며 주요 은행 및 금융 기관들이 비트코인을 확장하고 있음을 발견했습니다.
