Strategy의 새로운 영구주 Stride(STRD)
2025년 6월 3일, 전략 회사 Strategy(구 MicroStrategy)는 Stride(STRD)라는 새로운 영구주를 도입했습니다. 이 주식은 투자자들이 비트코인을 직접 구매하지 않고도 10%의 수익을 얻을 수 있게 하며, Strategy는 이를 통해 더 많은 비트코인을 구매할 현금을 확보하게 됩니다. 새로운 주식은 암호화폐 커뮤니티에서 엇갈린 반응을 일으켰습니다.
Stride의 특징과 기능
Stride는 Series A Preferred Stock Stride(STRD)라는 새로운 우선주로, 10%의 비가환 비누적 배당률을 제공합니다. 이 고정 배당률은 Strike의 8%보다 높은 수치입니다. Dollar Stride는 일반 주식 MSTR과 두 개의 다른 우선주, Strike(STRK) 및 Strife(STRF)로 구성된 Strategy의 ‘세 기둥 비트코인 엔진’에 중요한 추가 요소로 기능하고 있습니다. 이 엔진은 비트코인의 희소성과 변동성을 관리하여 Strategy의 이익을 극대화하는 방향으로 설계되었습니다.
토론과 우려
Stride는 수수료가 없고 대부분의 ETF보다 높은 수익률을 제공하여 장기 투자자에게 매력적인 선택지가 될 것입니다. 그러나, Stride의 배당금은 자사의 재량에 따라 지급되며 이사회에서 선언할 때마다 달라질 수 있습니다. 새로운 주식 발행이 일부 Crypto Twitter 이용자들에게는 Strategy의 재정적 어려움을 입증하는 징후로 간주되기도 했습니다. 비평가들은 회사가 자금 부족에 시달리고 있으며 빠른 수익을 추구하고 있다고 주장하고 있습니다. 또한, 자본을 조달하지 못할 경우 회사가 비트코인 보유량을 매각해야 할 가능성도 우려되고 있습니다.
CoinBureau의 CEO인 Nic Puckrin은 Stride 제공에 관한 질문을 하며, 배당금을 지급하기 위한 자금 출처에 대해 주목하고 있습니다. 그는 만약 일반 주식이 사용될 경우 일반 주식이 희석될 수 있다고 지적하며, 자본이 판매되지 않는 경우 Strategy가 비트코인을 매각해야 하는 위험이 내포되어 있다고 경고했습니다.
비트코인 시장 및 투자자 반응
현재 비트코인 가격이 10만 달러를 넘어서는 상황에서 Strategy의 80억 달러 이상의 부채는 그렇게 큰 문제로 여겨지지 않습니다. 이번 Stride 주식 발행을 전략적으로 잘 보고 있는 사람들은 회사가 더 많은 비트코인을 구매하거나 부채를 상환하기 위해 현금을 확보하지 못하는 증거로 보지 않는 경향이 있습니다.
MSTR 투자자이자 《The Bitcoin Age》 및 《The Great Harvest》 저자인 Adam Livingston은 이 새로운 주식 개념의 적극성을 설명하는 트윗을 올렸습니다. 하지만 그는 이 조치가 Strategy의 공동 창립자이자 회장인 Michael Saylor에게 미치는 긍정적 영향을 강조했습니다. 그는 Saylor가 방어적인 투자 방식으로 자본을 조달할 수 있으며, 선택적으로 지급을 받고 원할 때 언제든지 종료할 수 있는 환경을 추가했다고 설명했습니다.
Livingston은 이번 제안이 비트코인 보유를 주저하는 투자자들을 겨냥한 것으로 보이며, 기관 투자자와 연금 기금도 STRD에 흥미를 가질 것으로 전망했습니다.
결론: Strategy의 입지
이러한 새로운 투자 방식은 비트코인의 탈중앙화 및 초기의 반 월가 에토스에 대한 질문을 일으키지만, Michael Saylor의 관점에서 볼 때 Strategy의 입지는 더욱 확고해 보입니다.
