알고리즘 기반 스테이블 코인의 현황
2022년 TerraUSD (UST)의 붕괴 이후, 알고리즘 기반 스테이블 코인의 시장 점유율은 지속적으로 감소하고 있습니다. 알고리즘 스테이블 코인인 UST는 법정 화폐나 자산 담보 없이 오직 알고리즘을 통해 미국 달러에 대한 고정을 유지합니다. 신뢰가 무너지고 메커니즘이 실패할 경우, 시장에서 연쇄적인 반응이 일어날 수 있습니다. 반면 미국 달러 및 미국 국채와 같은 유동성이 풍부한 자산을 준비금으로 사용하는 법정 화폐 기반 스테이블 코인(예: USDT, USDC, USD 1)은 점차 시장의 주류로 자리 잡고 있습니다. 그러나 이들 스테이블 코인 역시 준수성 및 투명성에 대한 큰 우려에 직면해 있습니다.
GENIUS 법안의 암호화폐 시장에서의 중요성
GENIUS 법안의 핵심 내용은 발행 자격 제한, 준비금 요건, 준수 의무, 사용자 보호 및 국제 적용 가능성과 같은 주요 내용을 포함합니다. 이 법안은 발행자가 발행하는 스테이블 코인을 유동성 자산으로 완전히 지원해야 하며, 사용자가 언제든지 교환 가능하도록 해야 한다고 명시하고 있습니다. 또한, 통화 보유자의 이익을 보호하기 위해 발행자가 파산할 경우, 그 자산은 우선적으로 사용자 자금을 상환하는 데 사용되어야 합니다. 더불어 발행자는 자금 세탁 방지(AML) 및 테러 자금 조달 방지(CFT)에 대한 준수 의무를 엄격히 준수해야 하며, 스테이블 코인이 불법 용도로 사용되는 것을 방지해야 합니다.
“GENIUS 법안은 스테이블 코인에 대한 감독을 강화하고 사용자 권리를 보호할 수 있지만, 단기적으로는 스테이블 코인 발행자의 진입 장벽을 높입니다.”
법안의 주요 조항
이 법안의 주요 조항은 다음과 같습니다:
I. 면허 및 규제 프레임워크
이 법안은 결제 스테이블 코인의 발행을 허용하는 세 가지 유형의 기관만을 규정하고 있습니다. 하나는 은행 또는 신용 조합의 자회사이며, 두 번째는 연방 감독을 받은 비은행 금융 기관(예: OCC 감독 기관)입니다. 세 번째는 주 면허를 보유하고 연방 기준을 충족하는 주 발행자입니다.
II. 준비금 및 자산 분리 요건
모든 스테이블 코인은 100% 준비금으로 지원되어야 하며, 고객 자산은 운영 자금과 철저히 분리되어야 합니다.
III. 투명성, 감사 및 책임 메커니즘
발행자는 매월 준비 자산의 구성 내역을 공개해야 하며, 등록 회계법인에 의해 감사받아야 합니다. 허위 진술에 대해서는 형사 책임이 부과됩니다.
IV. 자금 세탁 방지 및 국가 안보 준수
스테이블 코인 발행자는 거래 모니터링, 리스크 평가 및 의심스러운 활동 보고 등을 통해 자금 세탁 방지(AML) 시스템을 구축해야 합니다.
V. 해외 발행자 및 대형 기술 기업에 대한 제한
해외 스테이블 코인 발행자가 미국과 동일한 규제 기준을 준수하지 않을 경우, 미국에서의 서비스 제공이 금지됩니다.
VI. 소비자 보호 및 파산 시 우선권
스테이블 코인 사용자들은 발행 기관이 파산할 경우 신속한 채무 변제를 우선적으로 받을 권리가 있습니다.
VII. 법적 분류 및 규제 경계 명확
이 법안은 결제 스테이블 코인을 증권이나 상품으로 간주하지 않으며, SEC 및 CFTC의 규제 권한을 제외하여 스테이블 코인의 법적 경계를 명확히 합니다.
법안의 진행 상황
5월 22일 현재, 스테이블 코인 GENIUS 법안은 69표 찬성, 31표 반대의 결과로 토론 동의를 얻어 수정 절차에 들어갔습니다. 이 법안은 2024년 4분기 내 법제화 과정이 완료될 것으로 보입니다.
USD 1의 배경 및 현황
USD 1은 2025년 3월에 출시된 미국 달러 스테이블 코인으로, 트럼프 전 대통령 가족의 구성원들이 관리하는 DeFi 플랫폼에 의해 발행되었습니다. USD 1의 시장 가치는 21억 달러를 초과하며, 최근에는 여러 DeFi 프로토콜과의 협력으로 시장에서 높은 열정을 불러일으키고 있습니다.
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