두바이 VARA의 새로운 가상 자산 규제 지침
두바이의 가상 자산 규제 기관인 VARA는 토큰 발행자가 어떻게 운영해야 하는지를 상세히 설명하는 지침 문서를 발표했습니다. 이번 문서는 새로운 법률을 도입하기보다는 VARA의 기존 가상 자산 발행 규칙을 해석하여 다양한 유형의 토큰을 실제로 어떻게 처리해야 하는지에 대한 명확한 방향을 제공합니다. 이번 업데이트는 규제 기관이 디지털 자산을 위한 맞춤형 프레임워크를 계속 다듬고 있으며, 전통적인 증권 또는 결제 법률에 의존하는 관할권과의 거리를 두고 있다는 점에서 의미가 있습니다.
토큰 발행의 세 가지 분류 시스템
지침의 핵심은 구조와 위험 프로필에 따라 토큰 발행을 구분하는 세 가지 분류 시스템입니다. 카테고리 1은 스테이블코인 및 RWA 스타일 토큰을 포함한 법정 통화 기준 및 자산 기준 가상 자산을 다루고, 카테고리 2는 VARA 라이센스를 가진 중개인을 통해 배포해야 하는 발행에 적용됩니다. 세 번째 그룹은 제한된 기능을 가진 면제 가상 자산을 구분하여, 더 간단한 사용 사례에 대한 규제 부담을 줄입니다. 각 경로는 명확하게 정의된 책임을 동반합니다.
카테고리 2 발행에서는 라이센스를 가진 배급자가 실사를 수행하고 지속적인 준수를 보장하는 책임을 지며, 이는 발행자뿐만 아니라 배급에 관여하는 기관에도 책임을 부여합니다.
프레임워크의 목표와 기대
이 프레임워크는 모든 토큰을 균일한 제품으로 취급하는 것을 지양하고, 각 자산이 시장에서 어떻게 기능하는지에 맞춰 감독을 조정합니다. 프레임워크에는 스테이블코인 및 자산 기준 토큰에 대한 특정 조항이 포함되어 있으며, 준비 자산, 상환 권리 및 법적 구조에 대한 기대치를 설정합니다.
가상 자산 규제 기관의 법률 고문인 루벤 봄바르디는 암호화폐 미디어와의 인터뷰에서 이 제도가 “더 큰 규제 명확성“을 제공한다고 말했습니다. 이는 많은 가상 자산이 기존 카테고리에 깔끔하게 맞지 않기 때문입니다. 봄바르디는 이 프레임워크가 사용자에게 위험 및 자산 특성을 개선하여 “정보에 기반한 의사결정“을 지원하도록 설계되었다고 밝혔습니다.
이번 업데이트는 시장 활동에 맞춰 규제 기관이 규칙집을 확장하는 최근 일련의 조치에 기반하고 있습니다. 이달 초, VARA는 암호화폐 파생상품을 포함하도록 거래소에 대한 프레임워크를 확장했습니다.
