Webull의 암호화폐 영구 선물 도입
온라인 중개업체 Webull은 10월 20일, 11월부터 자격이 있는 미국 고객을 대상으로 암호화폐 영구 선물을 도입할 것이라고 발표했습니다. 이는 규제된 파생상품 거래소인 Kalshi와 협력하여 레버리지 디지털 자산 거래에 대한 접근성을 확대하기 위한 것입니다.
초기 제공 및 규제 체계
회사의 공식 발표에 따르면, 초기 제공에는 비트코인과 선택된 암호화폐가 포함되며, 2026년 말까지 더 넓은 범위의 제공이 예상됩니다. 이번 확장은 암호화폐 파생상품 거래를 미국 규제 체계로 가져오는 또 다른 단계로, 영구 선물은 역사적으로 해외 거래소보다 더 많은 제약을 받아왔습니다.
“Webull은 기존 Webull Futures 계정을 통해 고객 접근을 제공하며, 자격 및 선물 거래 승인을 받아야 합니다.”
거래 및 청산 과정
협약에 따라 영구 선물은 상품선물거래위원회(CFTC)에서 규제하는 지정 계약 시장인 KalshiEX LLC에 상장될 예정입니다. 거래는 CFTC 규제 파생상품 청산 기관으로 운영되는 Kalshi Klear LLC를 통해 청산됩니다. 이 arrangement는 Webull이 완전히 새로운 선물 거래소나 청산소를 만들지 않고도 파생상품 제공을 확장할 수 있게 합니다.
영구 선물의 특징
영구 선물은 트레이더가 기초 암호화폐를 구매하거나 고정 만료일이 있는 계약을 보유하지 않고도 자산 가격에 노출될 수 있게 합니다. 전통적인 선물과 달리, 영구 계약은 기초 자산에 가까운 가격을 유지하기 위해 주기적인 자금 지급을 사용합니다. 이러한 제품은 레버리지 롱 및 숏 포지션을 지원할 수 있지만, 레버리지가 트레이더에게 불리하게 시장이 움직일 경우 청산 위험을 증가시킵니다.
시장 전망 및 우려
Webull 미국 CEO Anthony Denier는 2025년 글로벌 영구 선물 거래량이 90조 달러를 초과할 것이라고 밝혔으며, 이는 회사가 진입하고자 하는 시장의 규모를 보여줍니다. 그러나 이 수치는 투자자 자본의 양이 아닌 거래량을 나타냅니다.
“이번 출시는 전통적인 금융 플랫폼이 디지털 자산 거래 활동을 위해 경쟁함에 따라 규제된 암호화폐 파생상품에 대한 기관의 관심이 높아지고 있는 가운데 이루어졌습니다.”
경쟁 및 규제 논의
또 다른 제공업체인 Blockchain.com은 최근 미국 선물 및 예측 시장 제공을 확장하기 위해 CFTC 등록 신청서를 제출했습니다. Webull의 진입은 기존 파생상품 운영자들이 암호화폐 영구 선물의 규제 처리에 의문을 제기하는 가운데 이루어졌습니다. CME Group은 이전에 이러한 제품을 지원하는 프레임워크에 도전하며, 그 설계 및 승인 과정이 중요한 규제 문제를 제기한다고 주장했습니다.
“소매 트레이더가 갑작스러운 청산 및 반복적인 자금 비용에 노출될 경우 레버리지 위험에 대해 경고했습니다.”
이러한 우려는 영구 선물이 전통적인 거래소에서 거래되는 선물과 유사한 대우를 받아야 하는지, 아니면 다른 규제 요건을 충족해야 하는지에 대한 더 넓은 논쟁을 반영합니다. 한편 Kalshi는 기관 거래 파트너십 및 암호화폐 파생상품을 통해 원래의 예측 시장 비즈니스를 넘어 확장하고 있습니다.
