러시아 중앙은행의 암호화폐 리스크 관리 방안
러시아 중앙은행은 은행들이 암호화폐 및 외국 디지털 자산으로부터의 총 리스크를 자본의 1%로 제한하는 방안을 제안하며, 국가의 새롭게 규제된 암호화폐 시장에 진입하는 대출 기관에 대한 신중한 한계를 설정하고 있습니다.
중앙은행에 따르면, 초안 규정은 개별 신용 기관에 대한 N31과 은행 그룹에 대한 N32라는 두 가지 최대 리스크 비율을 도입할 예정입니다.
두 비율 모두 기관 또는 그룹의 자본금의 1%로 제한됩니다. 이 규정은 직접적인 암호화폐 보유를 넘어서는 내용을 포함하고 있으며, 암호화폐 또는 외국 디지털 자산의 지급 또는 가치에 의존하는 대출, 파생상품, 채권, 레포 거래, 보증, 신용 한도 및 기타 금융 상품이 계산에 포함될 수 있습니다.
운영 및 규제 조건
은행들은 매 영업일마다 1% 한도 내에서 운영해야 하며, 해당 일에 한도를 초과할 경우 비준수로 간주됩니다. 초안은 중앙은행이 30일 연속 영업일 중 6일 이상 위반이 발생할 경우 기관에 대해 조치를 취할 수 있는 권한을 부여합니다.
제안된 프레임워크는 암호화폐 관련 거래를 제재 및 물리적 유동성 리스크에 따라 두 그룹으로 나누어 은행이 장기 및 단기 포지션을 어떻게 회계 처리할 수 있는지를 결정합니다.
그룹 1에는 특정 거래소에서 거래되는 현금 결제 파생상품, 적격 장외 파생상품 및 특정 신용 기준을 충족하는 상대방과 관련된 상품이 포함됩니다.
암호화폐 채굴자와의 일부 거래는 디지털 자산 판매로 인한 수익과 관련된 조건을 충족할 경우 자격을 갖출 수 있습니다. 결제가 루블 또는 러시아가 비우호적으로 분류하지 않는 국가의 통화로 가능한 경우, 인도 가능한 파생상품 및 일부 대출, 신용 한도, 보증, 레포 거래 및 채권은 낮은 리스크 그룹에 포함될 수 있습니다.
리스크 가중치 및 보고 계획
제안된 자본 처리에서는 은행의 총 암호화폐 노출 및 기관이 책임을 지는 특정 고객 포지션에 대해 1,250%의 리스크 가중치를 부과합니다. 중앙은행은 디지털 예탁금이 압수 또는 제재 리스크와 관련된 제한으로 인해 발생하는 손실에 대해 책임을 지는 고객 자산이 관련 리스크 계산에 포함될 것이라고 밝혔습니다.
은행이 그 책임을 지지 않는 고객 포지션은 N31 및 N32 한도에서 제외되며, 대신 자본 적정성 목적을 위해 50%의 리스크 가중치를 받습니다. 암호화폐 또는 외국 디지털 자산에 연계된 파생상품은 제안된 프레임워크에 따라 36%의 리스크 요소를 가집니다.
규제 당국은 2027년 1월부터 해당 상품의 거래량 및 N31 및 N32 비율에 대한 보고를 도입할 계획이며, 세부 보고 양식은 아직 개발 중입니다.
이 규정은 2026년 4분기에 공식 발표될 것으로 예상되며, 발표 후 10일 후에 발효됩니다.
러시아의 암호화폐 시장 현황
신중한 제안은 러시아의 규제된 암호화폐 프레임워크가 9월 1일 발효된 지 몇 주 만에 도착했으며, 이는 거래, 보관 및 국경 간 암호화폐 거래를 러시아 중앙은행의 감독 하에 있는 공식 시스템으로 가져왔습니다.
러시아 중앙은행은 시장에 서비스를 제공할 것으로 예상되는 기관에 대한 운영 요건을 준비하기 시작했습니다. 스베르방크는 적격 고객을 위한 거래, 보관, 결제 및 디지털 예탁 서비스에 대한 암호화폐 거래 인프라를 12월 1일에 출시할 목표를 세웠습니다.
알파 뱅크는 제한된 자격을 갖춘 투자자 그룹을 통해 알파 투자 중개 애플리케이션을 통해 암호화폐 거래를 테스트하고 있습니다. 이 대출 기관은 더 큰 출시가 규제 프레임워크의 완료에 달려 있다고 밝혔으며, 자체 디지털 예탁소를 설립할 계획을 가지고 있습니다.
규제 감독은 시장 출시와 함께 계속되고 있으며, 9월 15일, 러시아 중앙은행은 암호화폐 및 스테이블코인을 금융 시장 리스크로 식별하며, 디지털 자산이 루블의 대체 수단으로 사용될 수 있다는 우려를 제기하고, 완전한 투자 손실의 가능성을 재차 강조했습니다.
