스테이블코인의 부상과 글로벌 금융 시스템
스테이블코인은 올해 초 도널드 트럼프 미국 대통령이 GENIUS 법안을 서명하면서 큰 힘을 얻었습니다. 이제 유럽 은행들도 자체 스테이블코인을 발행하며 이 흐름에 동참하고 있습니다. 미국 달러의 우월성에 대한 그들의 부러움은 이해할 만합니다. GENIUS 법안 이후, 달러에 의해 지원되는 민간 발행 스테이블코인의 인기가 급증하고 있으며, 이는 미국에 전략적 기회를 제공하고 있습니다.
스테이블코인을 가능하게 하는 환경을 조성하고 미국 은행 인프라 내에서 운영함으로써, 미국은 달러의 글로벌 지배력을 강화하고 특히 개발도상국에서 금융 접근성을 민주화할 수 있습니다. 이러한 “디지털 달러”는 여러 가지 이점을 가지고 있습니다. 수수료를 줄이고, 결제 주기를 단축하며, 지역 인플레이션에 대응하고, 외환은행과의 거래에 어려움을 겪는 소규모 기업들이 무역과 금융에 접근할 수 있도록 돕습니다.
스테이블코인의 시장 성장과 경제적 영향
스테이블코인은 시장 자본화가 급증하며 거래량이 2,650억 달러를 초과했습니다. 이 모든 가치는 거의 달러에 의존하고 있습니다. 각 달러 스테이블코인은 안전한 자산으로 뒷받침되므로, 스테이블코인 발행자는 대량의 미국 달러와 국채를 보유해야 합니다. 스테이블코인에 대한 수요는 은행 예금과 머니 마켓 펀드에서 발행자로 국채 소유권을 이동시킵니다.
연방준비제도 이사 크리스토퍼 월러는 규제 당국이 “이러한 것들이 나가도록 허용한다면, 이는 달러를 준비 통화로서 더욱 강화할 것”이라고 언급했습니다.
스콧 베센트 장관은 더욱 직설적으로 말했습니다: “우리는 미국 [달러]를 세계에서 지배적인 준비 통화로 유지할 것이며, 이를 위해 스테이블코인을 사용할 것입니다.”
개발도상국과 스테이블코인의 역할
개발도상국에 있어 스테이블코인을 통한 달러 통합은 절실히 필요한 경제 활동을 열 수 있습니다. 이러한 국가들은 변동성이 큰 통화, 높은 인플레이션, 불완전한 은행 시스템으로 고통받고 있습니다. 그들의 시민들은 종종 달러에 피난처를 찾는데, 이는 경제학자들이 “달러화”라고 부르는 현상입니다. 그러나 지금까지는 그것이 물리적 현금이나 비싼 송금 수수료를 의미했습니다.
스테이블코인은 휴대폰만 있으면 누구나 달러에 접근할 수 있도록 게임의 판도를 바꿉니다. 은행에서 기다리며 높은 환전 수수료를 지불하는 대신, 농부나 상인은 스마트폰 지갑에 디지털 달러를 즉시 보유할 수 있습니다. 스테이블코인은 세계에서 가장 수요가 많은 자산인 미국 달러를 전 세계적으로 즉시 이용 가능하게 하고 있습니다.
금융 포용성과 스테이블코인의 가능성
이는 금융 포용성에 중대한 의미를 가집니다. 전 세계적으로 약 14억 명의 성인이 은행 계좌가 없으며, 그 중 상당수가 아프리카와 아시아에 거주하고 있습니다. 스테이블코인은 사용자가 안정적인 통화로 저축하고 은행 계좌 없이도 전 세계적으로 거래할 수 있게 하여, ID 확인 및 지점 접근과 같은 전통적인 장벽을 우회할 수 있게 합니다.
예를 들어, 사하라 이남 아프리카에서는 달러 스테이블코인이 통화 불안정 속에서 결제, 저축 및 상업을 위한 중요한 도구가 되었습니다. 아프리카에서의 모든 암호화폐 거래량의 40% 이상이 이제 스테이블코인으로 이루어지고 있습니다.
스테이블코인과 송금 비용 절감
중요하게도, 스테이블코인은 상업을 촉진하기도 합니다. 송금의 예를 고려해보자 — 많은 개발 경제의 생명선입니다. 해외 아프리카인들은 2023년에 고국에 540억 달러의 송금을 보냈지만, 전통적인 경로는 송금인에게 평균 8%에 가까운 수수료를 부과합니다. 스테이블코인은 이러한 비용을 대폭 줄일 수 있습니다.
한 케냐의 파일럿에서는 스테이블코인을 사용한 국경 간 소액 결제가 수수료를 28.8%에서 단 2%로 줄여, 기가 근로자들이 더 많은 수익을 유지할 수 있도록 했습니다.
중앙은행 디지털 통화(CBDC)와 스테이블코인
중앙은행들도 이러한 기회를 포착했습니다. 수십 개의 중앙은행이 민간 스테이블코인에 대한 국가 통제 대안으로 중앙은행 디지털 통화(CBDC)를 개발하고 있습니다. 지지자들은 정부가 발행한 디지털 통화가 금융 포용성을 높이고 결제를 현대화할 수 있다고 주장하지만, 초기 증거는 실망스럽습니다.
나이지리아의 eNaira는 최초의 소매 CBDC 중 하나로 실패했습니다 — eNaira 지갑을 개설한 나이지리아인의 98%가 2023년 말까지 사용을 중단했습니다. 한편, 나이지리아인들은 여전히 하락하는 나이라에 대한 헤지 수단으로 달러 지원 스테이블코인으로 몰려들고 있습니다.
결론: 스테이블코인의 미래와 기회
개발도상국이 달러 지원 스테이블코인을 사용하도록 장려하는 것은 윈-윈 제안으로, 금의 우월성 이후 인쇄된 달러와 유사하게 기능합니다. 미국에게는 달러의 영향력을 확대하는 것을 의미하며, 디지털 시대에 준비 통화로서의 지위를 강화하고 대체 통화 통제 영역을 촉진하려는 경쟁자들에 맞서 싸우는 것입니다.
개발도상국에게는 안정적인 통화에 대한 접근성 증가, 새로운 투자 경로, 낮은 거래 비용, 그리고 강압적인 채권자들로부터의 탈출구를 의미합니다. 점점 더 긴장된 지정학적 경제 환경에서 디지털 달러는 보다 민주적이고 회복력 있는 글로벌 금융 시스템의 핵심이 될 수 있습니다.
미국은 이 기회를 포용하고 있습니다: 달러 스테이블코인과 그들이 운영하는 개방형 금융 네트워크를 지지함으로써, 미국은 신흥 경제에서 성장을 촉진하고 자신의 경제력을 강화할 수 있습니다. 전 세계의 마음과 지갑을 위한 경쟁에서, 약간의 안정적인 통화가 큰 도움이 될 수 있습니다.
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