유럽의 암호화폐 규제 프레임워크
유럽의 암호화폐 규제 프레임워크는 정책 입안자들이 Markets in Crypto-Assets (MiCA) 규정의 집행을 국가 당국에 맡길지 아니면 유럽 증권 시장 당국(ESMA) 아래 중앙집중화할지를 고민하면서 새로운 검토 단계에 접어들고 있습니다. MiCA는 2025년 초에 대부분 발효되었으며, 유럽 연합 내 암호 자산 서비스 제공자를 위한 통합 규칙을 만들기 위해 설계되었습니다. 그러나 시행이 진행됨에 따라 회원국 간의 불균형이 점점 더 심각해지고 있습니다.
불균형한 규제 환경
일부 규제 당국은 수십 개의 라이센스를 승인한 반면, 다른 국가들은 몇 개의 라이센스만 발급하여 일관되지 않은 감독과 규제 차익 거래에 대한 우려를 불러일으키고 있습니다. 이번 주 Byte-Sized Insight 에피소드에서 Cointelegraph는 스위스에 본사를 두고 EU 전역에서 운영되는 디지털 자산 회사인 Crypto Finance Group의 최고 전략 책임자 Lewin Boehnke와 함께 이러한 성장통이 유럽의 암호화폐 시장에 의미하는 바를 탐구했습니다.
Boehnke에 따르면, 유럽이 직면한 핵심 과제는 MiCA 프레임워크 자체가 아니라 관할권에 따라 다르게 적용되는 방식입니다. “규정의 적용이 매우 불균형하게 이루어지고 있다”고 그는 말하며 회원국 간의 뚜렷한 대조를 지적했습니다.
국가별 라이센스 발급 현황
예를 들어, 독일은 이미 약 30개의 암호 라이센스를 부여했으며, 많은 라이센스가 기존 은행에 주어졌습니다. 반면 룩셈부르크는 단지 세 개의 라이센스만 승인했으며, 모두 주요하고 잘 알려진 기업에 해당합니다. ESMA는 몰타 금융 서비스 당국의 암호 서비스 제공자 승인에 대한 동료 검토를 발표하며, 해당 규제 당국이 “기대에 부분적으로 부합했다”고 밝혔습니다.
중앙집중화의 필요성
이러한 불균형은 일부 규제 당국과 정책 입안자들 사이에서 감독 권한을 ESMA로 이전하자는 지지를 촉발했습니다. 이는 미국 증권 거래 위원회와 유사한 중앙집중화된 집행 모델을 만들 것입니다. 프랑스, 오스트리아, 이탈리아는 모두 블록 내 다른 지역의 보다 관대한 체제에 대한 비판 속에서 이러한 조치를 지지한다고 신호를 보냈습니다.
Boehnke의 관점에서 중앙집중화는 통제보다는 효율성에 관한 것일 수 있습니다. “순전히 실용적인 관점에서 볼 때, 규정의 통합된 적용을 갖는 것이 좋은 아이디어라고 생각합니다”라고 그는 말하며, ESMA와의 직접적인 소통이 국가 당국 간의 왕복으로 인한 지연을 줄일 수 있다고 덧붙였습니다.
MiCA의 구조와 기술적 질문
일부 암호 산업의 비판에도 불구하고 Boehnke는 MiCA의 전반적인 구조가 건전하다고 말하며, 특히 중개인을 규제하는 데 중점을 두고 있다고 강조했습니다. “저는 MiCA 규제를 좋아합니다… 자산이나 피어 투 피어 사용이 아니라, 수탁자와 서비스를 제공하는 자들을 규제하는 전반적인 접근 방식이 올바른 접근입니다.” 그러나 그는 또한 해결되지 않은 기술적 질문이 특히 은행의 채택을 늦추고 있다고 언급했습니다.
한 예로 MiCA는 수탁자가 고객 자산을 “즉시” 반환할 수 있어야 한다고 요구하는데, 이 문구는 해석의 여지가 남아 있습니다. “그것이 암호화폐의 인출을 의미합니까? 아니면 암호화폐를 판매하고 즉시 법정 화폐를 인출하는 것으로 충분합니까?”라고 Boehnke는 물으며, 이러한 모호성이 여전히 해결 중이며 ESMA의 명확성을 기다리고 있다고 덧붙였습니다.
결론
Byte-Sized Insight의 전체 대화를 듣고 싶다면 Cointelegraph의 팟캐스트 페이지, Apple Podcasts 또는 Spotify에서 전체 에피소드를 들어보세요. 그리고 Cointelegraph의 다른 프로그램 전체 라인업도 확인하는 것을 잊지 마세요!
