GENIUS 법안의 시행과 스테이블코인 보상 프로그램
미국 재무부의 주요 기관이 이번 주 스테이블코인 중심의 GENIUS 법안을 시행하기 위한 초기 규칙을 발표했습니다. 업계 전문가들은 이 제안이 미국의 주요 스테이블코인 보상 프로그램에 미칠 수 있는 영향에 대해 의견이 분분합니다.
OCC의 제안 규칙 발표
목요일, 국가의 최고 은행 규제 기관인 통화감독청(OCC)은 GENIUS 법안을 시행하기 위한 방안을 상세히 설명한 376페이지 분량의 대규모 제안 규칙을 발표했습니다. 이 법안은 지난해 여름 도널드 트럼프 대통령에 의해 법으로 제정되었습니다.
스테이블코인 보상에 대한 금지 조항
제안된 규칙 중에는 특정 유형의 스테이블코인 보상을 금지하는 여러 조항이 포함되어 있으며, 이러한 금지는 스테이블코인 발행자와 제3자 간의 특정 arrangement을 금지하는 것으로 보입니다. 여기서 제3자는 스테이블코인 보유자에게 토큰의 “보유, 사용 또는 유지”와 관련하여 수익을 전달하는 방식입니다. 이는 USDC 발행사인 Circle과 코인베이스 간의 현재 arrangement와 크게 다르지 않습니다. 두 회사는 USDC의 준비금에서 발생하는 수익을 공유하며, 코인베이스는 현재 사용자에게 USDC 예치금에 대해 약 4%의 수익, 본질적으로 일종의 이자 지급을 제공하고 있습니다.
업계 반응
여러 암호화폐 정책 리더들은 OCC의 제안된 언어가 코인베이스의 현재 USDC 보상 프로그램에 영향을 미칠 수 있다고 Decrypt에 전했지만, 제안된 규칙의 복잡성과 이를 우회할 가능성을 강조했습니다. 한 정책 리더는 코인베이스가 GENIUS 법안 시행 이후 최소한 어느 정도는 USDC 보상 프로그램을 조정해야 할 것이라고 말했습니다.
지난해 코인베이스는 13억 달러의 스테이블코인 수익을 보고했으며, 이 회사는 2025년의 주요 성장 동력으로 USDC 보상 프로그램을 언급했습니다. 일부 암호화폐 경영진들은 OCC의 제안된 규칙을 퇴행적이라고 비난했습니다. 금융 변호사이자 암호화폐 중심의 벤처 자본가인 스콧 존슨은 Decrypt에 OCC의 언어가 “대부분 영향을 미칠 것”이라고 말했습니다. 그러나 그는 또한 이 규칙이 도전받고 변경될 것이라고 예상했습니다.
Circle의 긍정적인 반응
하지만 다른 이들은 다른 의견을 보였습니다. Circle의 글로벌 정책 책임자는 OCC의 제안된 규제를 칭찬했으며, 이는 Circle의 CEO인 제레미 알레어의 의견과 일치합니다. “이는 미국의 경제 및 금융 시스템을 변화시키고 이를 인터넷에 본질적으로 재구축하는 데 있어 미국의 리더십을 가속화하는 일의 일환입니다,”라고 알레어는 말했습니다.
은행 산업의 우려
아마도 코인베이스와 Circle이 제안된 규칙에 대해 너무 걱정할 필요가 없다는 가능성을 강조하듯, 한 은행 산업 소식통은 Decrypt에 OCC의 발표가 그들에게 큰 위안을 주지 않는다고 전했습니다. 은행 로비는 몇 달 동안 스테이블코인 보상을 제한하기 위해 압박을 가해왔으며, 이는 전통적인 저수익 은행 계좌에서 고객을 빼앗길 수 있다고 우려하고 있습니다. “이것은 문제를 해결하지 못합니다,”라고 은행 산업 소식통은 OCC의 제안된 제한의 잠재적 허점을 언급하며 말했습니다. 이 소식통은 규칙 제정이 “항상 변경될 수 있다”고 강조했습니다.
스테이블코인 수익 문제의 협상
은행 산업은 스테이블코인 수익에 대한 제한이 법으로 영구히 제정되기를 원한다고 밝혔습니다. 한 달 이상 동안 은행 및 암호화폐 대표들은 스테이블코인 수익 문제를 협상하기 위해 왕복하며, 이는 암호화폐의 정체된 시장 구조 법안에 대한 협상의 일환입니다. 백악관이 주도하는 회의는 이번 주말까지 합의에 도달하기 위해 계획되었지만, Decrypt는 합의가 그렇게 빨리 이루어질 가능성은 낮다고 보도했습니다.
“이것은 논쟁을 해결하지 못합니다,”라고 조지아 주립대의 은행 규제 전문 법학 교수인 토드 필립스는 OCC의 제안된 규칙에 대해 말했습니다. “이것은 두 개의 대립하는 측을 만족시키지 않을 것입니다.”
