암호화폐 대출 규제 강화 논의
2025년 11월 7일, 금융 시스템 위원회 암호화폐 시스템 작업 그룹의 다섯 번째 회의에서 규제 당국은 암호화폐 대출을 금융 상품 및 거래법의 적용을 받도록 하는 계획을 논의했다. 이들의 목표는 투자자 보호를 강화하고 암호화폐 대출 서비스에서 공정한 시장 관행을 촉진하는 것이다.
현재 상황과 법적 공백
현재 자산을 관리하거나 스테이킹 서비스를 제공하는 암호화폐 기업은 암호화폐 거래소로 등록해야 한다. 그러나 일부 기업은 서비스를 ‘대출’로 간주하여 이 규제를 회피하고 있다. 이러한 법적 공백은 그들이 등록된 거래소와 동일한 감독 없이 운영할 수 있게 한다.
“사용자가 자신의 암호화폐를 대출할 때, 그들은 차입자의 채무 불이행이나 토큰 가격 하락과 같은 위험을 감수하게 되지만, 이러한 서비스를 제공하는 기업은 라이센스가 있는 거래소와 동일한 의무를 지지 않는다.”
FSA의 우려와 계획
일본 금융 서비스청(FSA)의 우려는 분명하다. 그들은 고객 자금을 분리하여 보관할 필요가 없으며, 해킹으로부터 암호화폐를 보호하는 오프라인 저장소에 자산을 보관할 필요도 없다. FSA는 암호화폐 대출에 대한 규제를 강화하고 기존의 법적 허점을 메우며 더 강력한 위험 및 보관 통제를 의무화하기 위해 금융 상품 및 거래법의 적용을 받도록 하는 계획을 논의했다. 이 기관은 또한 투자 한도 제안을 했다.
위험 관리와 투자자 보호
이러한 안전 장치의 부족은 이미 문제를 일으켰다. 일부 플랫폼은 연 10%의 비현실적으로 높은 수익을 약속하며 수년간 상환을 잠그는 방식으로 운영하고 있다. 다른 플랫폼은 스테이킹 자산이 벌금으로 일부 압수될 때의 손실을 고려하지 않는 등 위험 관리가 미흡했다.
새로운 방향 하에, FSA는 암호화폐 대출 기업이 더 강력한 위험 통제를 구축하도록 할 계획이다. 이는 그들이 대출하는 파트너를 검증하고, 고객에게 위험을 명확히 설명하며, 수익 광고를 강화하는 것을 의미한다. 이러한 규칙은 오해의 소지가 있는 홍보를 방지하고 투자자가 정보에 기반한 선택을 할 수 있도록 돕는 것을 목표로 한다.
기관 투자자와 일반 사용자 보호
중요하게도, 이러한 변화는 기관 투자자에게는 적용되지 않는다. 대규모 투자자 간의 거래는 이러한 규제의 적용을 받지 않는다. 초점은 디지털 자산 대출이나 스테이킹과 관련된 위험을 완전히 이해하지 못할 수 있는 일반 사용자를 보호하는 데 있다.
글로벌 규제 동향
이 조치는 전 세계적으로 증가하는 추세와 일치한다. 미국과 유럽의 규제 당국도 2022년 Celsius와 BlockFi와 같은 주요 대출 기업의 붕괴 이후 감독을 강화했다. 이들 기업은 고객 자금 수십억 달러를 잃게 했다. 비트코인 및 기타 암호화폐는 고위험 자산이므로 철저한 실사를 수행해야 한다.
