한국의 스테이블코인 규제 현황
한국의 산업 관계자들은 여러 외국 스테이블코인이 국내 거래소에서 급격한 가격 변동을 보인 이후, 원화 스테이블코인 규정의 일환으로 유동성 안전장치를 요구하고 있습니다. News1에 따르면, 시장 참여자들은 규제 당국에 초기 유통 공급량, 발행 및 환매 경로, 시장 조성자 및 비정상 거래에 대한 통제를 검토할 것을 요청하고 있습니다.
가격 변동 사례
최근 거래는 제한된 거래소 유동성이 스테이블코인을 설계된 통화에서 멀어지게 할 수 있음을 보여주었습니다. JPYC, PayPal USD 및 EURC는 9월 동안 한국 원화 시장에서 비정상적인 가격 움직임을 경험했습니다. JPY Coin, 즉 JPYC는 9월 17일 Upbit에서 거래가 시작된 후 37.6원까지 상승했습니다. 당시 엔화 연동 스테이블코인의 기준 가치는 약 8.8원이었으며, 거래소 가격은 그 수준의 4배 이상이었습니다.
“JPYC가 약 12원에서 거래를 시작한 후 제한된 공급량에 대한 구매 수요가 맞물리면서 37원 이상으로 상승했다.” – 연합뉴스
Upbit은 이후 이더리움 외에도 카이와 폴리곤을 포함한 지원 입금 네트워크를 확장하여 더 많은 JPYC가 거래소에 도달할 수 있도록 했습니다. 이 토큰은 다음 날 8원대 범위로 돌아갔습니다.
PayPal USD와 EURC의 가격 변동
PayPal USD는 같은 거래소에서 더 작지만 여전히 주목할 만한 움직임을 경험했습니다. Upbit의 데이터에 따르면 PYUSD는 9월 17일 1,760원으로 사상 최고치를 기록한 후 1,360원대까지 하락했습니다. News1은 이 움직임을 거래 첫 단계에서의 공급 제약으로 설명했습니다.
Bithumb에서 Circle의 유로 기반 EURC에서도 별도의 가격 왜곡이 나타났습니다. EURC는 9월 14일 자정 직후 7,860원에 도달했으며, 이전 종가인 1,513원과 비교해 400% 이상의 증가를 나타냈습니다.
스테이블코인 시장 규칙의 필요성
이러한 반복적인 사건들은 산업 관계자들로 하여금 스테이블코인 시장 규칙이 발행자 준비금과는 별도로 거래소 유동성을 다루어야 한다고 요구하게 만들었습니다. 원화 표시 스테이블코인에 대한 현재 논의는 누가 이를 발행할 수 있는지, 최소 자본 요건 및 발행된 토큰을 뒷받침하는 자산에 중점을 두고 있습니다.
“원화 기반 토큰이 유통 공급량이 부족한 상태에서 수요가 갑자기 증가할 경우 여전히 급격한 변동성을 경험할 수 있다.” – 산업 관계자
이 관계자는 발행, 환매, 유동성 제공 및 비정상적인 시장 조건에 대한 대응을 포함하는 기준을 요구했습니다. 준비금 요건은 구조의 다른 부분을 다룹니다.
규제 당국의 대응
한국 금융위원회는 이러한 제안된 유동성 안전장치에 대한 최종 규정을 발표하지 않았습니다. 규제 당국은 2단계 디지털 자산 프레임워크의 주요 부분이 여전히 논의 중이라고 여러 차례 경고했습니다. FSC 관계자는 9월 22일 디지털 자산 프레임워크 법안이 11월에 국회 법안 심사 소위원회에 도달할 것으로 예상된다고 밝혔습니다.
현재 10개의 디지털 자산 및 스테이블코인 제안이 대기 중이며, 정책 입안자들은 통합된 프레임워크에 대해 계속 논의하고 있습니다. 한국은행은 통화 정책, 결제 시스템 및 금융 안정성 문제를 언급하며 초기 은행 주도 구조를 지지해왔습니다.
