欧州連合の暗号資産市場（MiCA）フレームワーク
欧州連合が画期的な暗号資産市場（MiCA）フレームワークを展開する中、その法律の重要な約束である統一市場はすでに圧力にさらされています。最新のエピソードでは、CointelegraphがMiCAがその約束を果たせるかどうかを探りました。
約束と現実
この規制は、27の加盟国全体で単一のライセンス制度を導入することで、暗号企業の運営を簡素化することを目的としていました。一国でライセンスを取得すれば、企業は地域のルールの複雑さを乗り越えることなく、ブロック全体でサービスを「パスポート」できるはずでした。しかし、実施から1年も経たないうちに、フランス、イタリア、オーストリアなどの国の国家規制当局が、パスポーティングが企業に軽い監視のある管轄を選ばせる可能性があると懸念を表明しています。これは規制仲介と呼ばれる行為です。
「ヨーロッパにおける規制競争は新しいことではありません」と、CoinSharesのヨーロッパにおけるコンプライアンスおよび規制業務の責任者であるジェローム・カスティーユは述べています。「私たちは小売取引プラットフォームがMiFIDの下でキプロスやマルタに集まるのを見ました。MiCAでは、今回は異なることを期待していました。しかし再び、企業がより受け入れられやすいと見なされる管轄を選ぶのを見ています。そして、人々がすべてのライセンスが平等ではないと考え始めると、単一市場の約束は消えてしまいます。」
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カスティーユによれば、問題はルールの欠如ではなく、一貫した実施の欠如です。「ヨーロッパにはすでに非常に高いレベルの投資家保護があり、おそらく世界で最も高いです」と彼は説明しました。「現在の本当の問題は、MiCAが完全に実施されることを確保することです。正式なガイダンスがないと、国家規制当局は独自の判断を下しています。そこから逸脱や規制仲介が生じます。それを正しく行えば、市場はグローバルなプレーヤーにとって安全で魅力的になります。そうでなければ、イノベーションは他の場所を探すでしょう。」
小さな魚、大きな池
小規模な企業にとって、展開は特に困難です。欧州暗号イニシアティブのエグゼクティブディレクターであるマリーナ・マルケジックは、規制当局間の能力のギャップと新しいルールのペースがスタートアップを市場から締め出す可能性があると指摘しました。「非常に短期間でコンプライアンスを維持するのは非常に厳しいです」と彼女は述べました。「最大の企業にとって、EU市場全体への単一のアクセスを持つことは本当にポジティブです。しかし残念ながら、小規模な企業にとっては本当に大きな負担であり、このプロセスを生き残れないかもしれません。」
MiCAはヨーロッパが暗号規制でリードするための試みでしたが、その成功はルールがブロック全体で均等に適用されるかどうかに依存します。マルケジックが付け加えたように、「同じ規制を監督する27の異なる国家の権限があります。大きなものもあれば、小さなものもあり、経験豊富なものもあれば、そうでないものもあります。一貫して監督できるかどうかは、ヨーロッパにとって本当に試練です。」
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